تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه

برای ورود به بازار کریپتو و هر بازار دیگری باید ابتدا علم و تخصص داشته باشید. اگر علمش را داشته باشید، نیازی به تأیید دیگران برای ورود ندارید و خودتان همه‌ کار‌ها را انجام می‌دهید. اگر دانش و تخصص کافی ندارید، در درازمدت نباید انتظار سود از بازار‌های مالی داشته باشید.

تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه

سبد خرید

گزارش بازار و بورس ایران

› گزارش بازار و بورس › گزارش بازار و بورس ایران

نمونه هایی از تحلیل و گزارش تمام بازارهای سرمایه در دسترس شما قرار دارد. استفاده کامل از خدمات تحلیلی-گزارشی سایت توسط مجرب ترین کارشناسان، نیازمند تهیه اشتراک VIP از فروشگاه سایت می باشد. پس از تهیه اشتراک آیتم های تحلیلی-گزارشی مورد نظر خود را از طریق تیکت به پشتیبانی سایت اعلام نمایید تا برای شما فعال گردند.

ثبت اولین رشد زمستانی شاخص بورس

در جریان دادوستدهای امروز بازار سرمایه بیش از 11/277/000/000 سهم و حق‌تقدم به‌ارزشی بالغ بر 12هزار و 277میلیارد تومان در بیش از یک میلیون و 624هزار نوبت مورد دادوستد قرار گرفت و شاخص بورس با رشد 8هزار و 496واحدی در ارتفاع 1/444/889 واحد قرار گرفت.بیشترین اثر مثبت بر دماسنج بازار سهام در روز جاری به نام نمادهای معاملاتی معدنی و صنعتی گل گهر، مخابرات و ایران خودرو شد و در مقابل شرکت‌های صنایع پتروشیمی خلیج فارس، سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی و ملی صنایع مس ایران با افت خود مانع افزایش بیشتر نماگر بازار سهام شدند.شاخص‌های اصلی بازار سرمایه هم روزی مثبت را پشت‌سر گذاشتند؛ به‌طوری که شاخص قیمت (وزنی ــ ارزشی) 2220واحد، کل (هم‌وزن) 7965واحد، قیمت (هم‌وزن) 5214واحد، آزاد شناور 12373واحد و شاخص‌های‌ بازار اول و دوم 10887 و 702 واحد رشد کردند. در بازارهای فرابورس ایران هم با معامله 3میلیارد و 379میلیون ورقه به‌ارزش 7هزار و 187میلیارد تومان در 874هزار نوبت، شاخص آیفکس 174واحد رشد کرد و در ارتفاع 20هزار و 119واحد قرار گرفت.در این بازار هم امروز بیشترین اثر مثبت بر شاخص فرابورس به نام نمادهای معاملاتی بیمه پاسارگاد، سنگ‌آهن گهر زمین و پتروشیمی زاگرس شد و در مقابل شرکت‌های پلیمر آریا ساسول، تولید نیروی برق دماوند و پتروشیمی مارون بیشترین اثر منفی را بر این شاخص به نام خود ثبت کرده اند.

بالاترین و پایین‌ترین رشد قیمت در سهام بورس

شاخص بورس در جریان معاملات امروز با رشد 8هزار و 496واحدی در ارتفاع یک‌میلیون و 444هزار و 889واحد به کار خود پایان داد و بیش از 11میلیارد و 277میلیون سهم و حق‌تقدم به‌ارزشی بالغ بر 12هزار و 277میلیارد تومان در بیش از یک میلیون و 624هزار نوبت مورد دادوستد قرار گرفت. بیشترین رشد قیمت را در بورس اوراق بهادار سهامداران شرکت‌های فیبر ایران، فنرسازی زر و سپنتا داشتند و در مقابل بیشترین افت قیمت را دارندگان سهام شرکت‌های قند اصفهان، بهنوش ایران و کشاورزی و دامپروری مگسال تجربه کردند. در بازارهای فرابورس ایران هم با معامله 3میلیارد و 379میلیون ورقه به‌ارزش 7هزار و 187میلیارد تومان در 874هزار نوبت، شاخص آیفکس 174واحد رشد کرد و در ارتفاع 20هزار و 119واحد قرار گرفت.در این بازار هم امروز بیشترین رشد را سهامداران شرکت‌های کی بی سی، گروه سرمایه‌گذاری میراث فرهنگی و بیمه کوثر داشتند و بیشترین کاهش قیمت را شرکت‌های فرآورده‌های غذایی و قند چهارمحال، صنایع بهداشتی ساینا و کشاورزی و دامپروری ملارد شیر داشتند.

خبری از گشایش اقتصادی در سال آتی نیست

اواسط مرداد ماه امسال قبل از شروع روند نزولی شدید بازار سهام دولت از گشایش اقتصادی خبر داد. پس از این با مطرح شدن پیش‌فروش نفت در بازار سهام از نگاه برخی گشایش اقتصادی دولت همین طرح بود. به دلیل مخالفت‌ها با اجرای این طرح بازار سهام شدیدا متاثر و روند نزولی شاخص بورس آغاز شد. به همین علت فعالان بازار سهام نسبت به گشایش اقتصادی دولت دیگر نه‌تنها خوشبین نمی باشند بلکه نسبت به آن نگرانی‌هایی دارند. در همین حال دولت در لایحه بودجه سال 1400 تصمیم به اقدام جهت پیش‌فروش نفت کرده بود که این اتفاق برخی نگرانی‌های مجدد برای سهامداران را به همراه داشت. ولی امروز روزنامه شرق خبر داده که احتمال حذف طرح فروش نفت به مردم وجود دارد. به بیان رئیس سازمان برنامه بنا شد هر میزان از عدم تحقق فروش نفت تا سقف 2.3 میلیون بشکه از طریق انتشار اوراق سلف نفتی جبران گردد؛ اما حالا با مخالفت نمایندگان کمیسیون انرژی، این طرح خوش‌بینانه دولت ممکن است از صفحات قانون بودجه کشور حذف شود.روز قبل سخنگوی کمیسیون انرژی مجلس خبر داد که این کمیسیون با فروش اوراق سلف نفتی که میزان درآمدزایی آن 70 هزار میلیارد تومان پیش‌بینی شده بود، مخالف است. اگرچه نظر کمیسیون انرژی باید به کمیسیون تلفیق و سپس صحن علنی برود؛ ولی به نظر می‌رسد بودجه 1400 در جریان چکش‌‎کاری‌ها در مجلس، یکی پس از دیگری منابع درآمدی خود را از دست می‌‎دهد.

علت پرمشتری بودن سهم‌های کوچک بورس

با اغاز معاملات امروز بازار سهام، تقاضا افزایش یافت و علت روند صعودی شاخص کل شد اما به نظر می‌رسد عرضه در این دقایق معاملات بیشتر شده است.بازار کم‌کم به جهت سهم‌های بزرگ حرکت خواهد کرد و در جریان معاملات هفته آتی توجه بازار دوباره به جهت نمادهای بنیادین معطوف خواهد شد.در رابطه با علت رشد شاخص هم‌وزن و سهم‌های کوچک میتوان بیان کرد هنگامی که سهم‌های بزرگ بازار را دستوری کنترل کنند توجه بازار به سمت سهم‌های کوچک می‌رود اما به نظر می‌رسد در جریان معاملات هفته آتی توجه به جهت نمادهای بزرگ می‌رود و عرضه در نمادهای کوچک بیشتر می‌شود.

بی توجهی سرمایه گذاران به متغیرهای کلان اقتصاد

در چند هفته اخیر متاسفانه خریداران و فروشندگان بازار سرمایه به متغیرهای کلان اقتصادی توجه ندارند. از خرداد تا اسفند 98 یعنی حدود 9 ماه، شاخص بورس رشد 125 % را تجربه کرد و میانگین ارزش سهام شرکت‌ها 2.2 برابر شد. از اسفند سال قبل تا اواخر مردادماه امسال این افزایش در شاخص بورس 4 برابر شد. یعنی از اواخر خرداد سال 98 تا اواخر مرداد امسال شاخص بورس شاهد رشد 9 برابری شد و این به این معناست که قیمت سهام شرکت‌ها با توجه به وزنشان در بازار سرمایه تا 9 برابر افزایش یافت. دلیل اصلی رشد شدید شاخص بورس در این بازه زمانی را افزایش حجم نقدینگی در کشور دانست و افزایش روزانه 2500 میلیارد تومان نقدینگی و هجوم بخشی از آن به بازار سرمایه، سبب افزایش خارق العاده قیمت سهام شده است. دولت لایحه بودجه را تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه به مجلس داده و مجلس هم در کمیسیون های مختلف آنرا بررسی کرده و بصورت قانون بودجه ارائه می کند. بسته به اینکه چه تغییراتی در بودجه اتفاق می افتد، بودجه ای که برای سال آینده تصویب می شود هم بر متغیرهای کلان اقتصادی در سال آینده موثر است و هم بر سودآوری و قیمت سهام تک تک شرکت های بورس در هر زمینه ای که فعالیت می کنند. افزایش بهره بین بانکی در تابستان تا 22 %، اعلام زیان دو شرکت خودروسازی بزرگ کشور همچنین آزادسازی سهام عدالت باعث بر هم خوردن تعادل بازار شد. از دیگر عوامل اصلی کاهش شاخص بورس از 2/000/000واحد به 1/500/000 واحد تحلیل سرمایه گذاران از کمرنگ شدن حمایت‌های اولیه از بازار سرمایه است. هر گونه اتفاق و تغییر در مناسبات جهانی می تاند تاثیر مثبت و منفی خود را بر بازار سرمایه نشان دهد. نوسان جزو ذات بازار سرمایه است و بازار سرمایه ای که نوسان ندارد و یکطرفه است بازار مرده است. بخشی از این نوسان وارد شده به بازار سرمایه را باید طبیعی تلقی کنیم.ظرفیت بازار سرمایه با میزان استقبال و ورودی آن در 1سال قبل منطبق نبوده و آشنایی وارد شده ها به آن هم متقارن نبوده و با افزایش قیمت هجوم به بازار زیاد بوده و در سوی دیگر با کاهش نرخ شاخص ها نوسانات خارج از تحمل افراد شده است.در چند هفته اخیر متاسفانه خریداران و فروشندگان بازار سرمایه به متغیرهای کلان اقتصادی توجه ندارند و ریزش و رکود چند ماه اخیر باعث محتاط شدن سرمایه گذاران و کم شدن نگاه بلند مدت سالهای قبل شده است. بازار سرمایه حداقل برای شش ماه آینده می تواند دارای جذابیت و کشش مناسب برای سرمایه گذاری باشد. افق‌های کوتاه مدت حتی برای حرفه ای‌ها هم دارای ریسک است و برای غیرحرفه ای‌ها دارای ریسک بالاتری است و افق بلند مدت حتی 6 ماهه می‌تواند سوددهی بهتری را برای سرمایه گذاران به همراه داشته باشد.

کاما از صف فروش به صف خرید

به گزارش CMPRO، در جریان معاملات امروز بورس که با افت 0.2 % شاخص کل همراه بود، شاخص کل هم‌وزن رشدی یک % را به ثبت رساند. این در صورتی بود که شاخص کل فرابورس نیز عملکردی مثبت داشت. موضوعی که نشان از افزایش تقاضا در نمادهای کوچکتر در مقایسه با نمادهای شاخص‌ساز داشت.افت امروز بورس در حالی به ثبت رسید که ارزش معاملات بیش از 10 هزار میلیارد تومان و ارزش معاملات فرابورس بیش از 5 هزار میلیارد تومان به ثبت رسید. نماد کاما که در این هفته‌ بازگشایی شد پس از اینکه روندی منفی را پشت سرگذاشت با گذشت زمان با افزایش تقاضا روبه رو شده و در اخر با صف خرید به کار خود پایان داد. فخوز بعد از افزایش سرمایه و بازگشایی روز قبل امروز نیز با افزایش تقاضای خوبی همراه شد و بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص کل بورس داشت.پس از پایان تسویه صندوق‌ها، امروز بازار سهام عملکرد بهتری نسبت به روز گذشته از خود نشان داد و دوباره سرمایه‌گذاران را نسبت به زمستانی سبز امیدوار کرده است. در جریان معاملات امروز بورس سه گروه فلزات اساسی و خودرویی و بانکها بیشترین ارزش معاملات را به نام خود ثبت کرده اند. لذا به نظر می‌رسد شاخص کل از نظر تکنیکال نیز در محدوده مهمی قرار دارد به طوری که در صورت از دست دادن کانال 1/400/00 واحدی ممکن است ریزشی شده و در حالت عبور از سطح مقاومتی 1/540/000 احتمالا روند صعودی سریعتری داشته باشد.

چرایی ریزش اخیر و پیش‌بینی آینده بازار سرمایه از زبان مدیرعامل کارگزاری صبا تامین

بازار بورس این روزها حال و روز خوشی ندارد و اغلب سهام‌ها بیش از 50 درصد اصلاح قیمت داشته‌اند، همین امر موجی از نگرانی را در بین سهامداران پدید آورده است لذا بر آن شدیم با یکی از تحلیلگران با سابقه بازار سرمایه و مدیرعامل کارگزاری صبا تامین، جناب آقای وحید حسن پور دبیر در خصوص چرایی وضع بازار و پیش بینی آینده بازار صحبت کنیم.

جناب آقای حسن پور، به نظر شما علت رشد سریع بورس در ماه‌های گذشته چه بوده است؟

با توجه به کاهش ارزش ریال در برابر دلار، مردم به دنبال این موضوع بودند که ارزش دارایی ریالی خود را در برابر دلار حفظ کنند. با توجه به سودهای نجومی و وسوسه‌انگیزی که از گوشه و کنار و به خصوص شبکه‌های اجتماعی به گوش می‌رسید، مردم شروع به تبدیل سرمایه خود به سهام کردند. ورود نقدینگی جدید به بازار که گاهی به 3 هزار میلیارد تومان در روز هم می‌رسید، موجب رشد سریع بازار شد. متاسفانه مردم بدون آگاهی، تجربه و آموزش وارد بازار سرمایه شدند و هر سهمی را که توسط آشنایان، مشاوران و حتی تحلیل‌گران مجازی معرفی می‌شد، خریداری می‌کردند.

در بعضی مواقع حتی ارزش ذاتی این سهم‌ها پایین‌تر از قیمت تابلو بود، اما باز هم تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه تقاضا برای خرید وجود داشت و به همین ترتیب جهش‌های چند برابری را در این سهم‌ها نیز شاهد بودیم. همین ورود هیجانی و بدون تحلیل نقدینگی، باعث رشد کاذب در بخش قابل توجهی از بازار شد.

چرا به یکباره بازار به این حال و روز افتاد؟ به نظر شما عوامل ریزش اخیر بورس چه بود؟

عامل صعود هیجانی بازار ورود نقدینگی بود، اما نکته‌ای که بسیاری از آن غافل بودند، این بود که نقدینگی جدید با رویکرد کوتاه‌مدت به بازار وارد شده بود. بسیاری از سهامداران جدید به دید بلندمدت به بازار نگاه نمی‌کردند و هدف آن‌ها صرفا حفظ ارزش پول خود بود. این سهامداران آماده بودند تا با کوچکترین تلنگر یا ترسی، نقدینگی خود را از بازار بورس خارج کرده و به بازارهای موازی مانند مسکن یا ارز ببرند.

علت دیگری که می‌توان به آن اشاره کرد، فقدان انگیزه کافی برای سرمایه‌گذاری و توجیه‌ناپذیری بعضی از قیمت‌ها برای گروهی از فعالان بازار سرمایه بود. در شرایطی که حتی برخی از سهم‌های بزرگ دولتی نیز ارزش ذاتی به مراتب پایین‌تری نسبت به قیمت تابلو داشتند، طبیعی بود که اقناع افراد برای ادامه سرمایه‌گذاری دشوار باشد.

همان‌طور که صعود بازار هیجانی بود، متاسفانه پس از آغاز ریزش شاهد همین هیجان در فروش بودیم. افزایش نرخ دلار قاعدتا باید باعث افزایش سود شرکت‌ها و جذابیت نسبت قیمت به سود آن‌ها برای خریداران می‌شد، اما متاسفانه به خاطر هیجان خروجی که به خصوص در اشخاص حقیقی تازه وارد وجود داشت، شاهد روند نزولی ادامه‌دار تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه بازار بودیم.

تاثیر اتفاقاتی مانند افزایش نرخ بهره بانکی، تکذیب عرضه دارا دوم، الزام صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای فروش سهام و … را چقدر می‌دانید؟ آیا سناریو دستکاری برای ریزش را قبول دارید؟

به نظر بنده وقتی هیجان فروش در بازار حکم‌فرما شود، هر تصمیم جدیدی ممکن است از نگاه بازار غلط تشخیص داده شده و فشار فروش را مضاعف کند، حتی تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه اگر اتخاذ تصمیم مذکور در آن مقطع زمانی درست بوده باشد. ممکن بود اگر تصمیمات دیگری به جز موارد مطرح شده در این سوال هم گرفته می‌شد، باز هم فشار فروش در بازار تشدید می‌شد.

این نکته که بازار به نقطه‌ای بازار رسید که اتخاذ تصمیمات دیگر نیز احتمالا نمی‌توانست مانع ریزش بازار شود، از نظر بنده درست است. اما در کنار آن معتقد هستم که این امکان وجود داشت که با مدیریت بهتر و محدود کردن خروج نقدینگی، شاهد چنین ریزش قدرتمندی نباشیم. با توجه این که ریزش اخیر در مدت زمان اندکی رخ داد، مسئولان امر نمی‌توانستند زیرساخت لازم برای ورود پول جدید و ماندگاری آن در بازار را تامین کنند.

اگر از ریزش اخیر بگذریم، اتفاق خوبی که در ماه‌های گذشته برای بازار افتاد این بود که بورس به خانواده‌ها وارد شد و ادبیات بازار سرمایه جایگاه قابل توجهی در جامعه پیدا کرد. علی رغم ریزش اخیر، همچنان افرادی وجود دارند که بورس را برای سرمایه گذاری جذاب می‌بینند، به خصوص که ریزش اخیر می‌تواند تجربه‌ای بزرگ برای تازه‌واردان باشد.

آیا در شرایط فعلی، بازارهای دیگر را برای سرمایه‌گذاری ترجیح نمی‌دهید؟

داستان ترس از ریزش در بازارهای موازی نیز وجود دارد همان‌طور که برخی از سهم‌ها در بورس به محدوده‌ای بالاتر از ارزش ذاتی خود رسیدند، می‌توان گفت که قیمت مسکن و دلار نیز حباب دارد. ما فقط پنج بازار برای سرمایه‌گذاری داریم: طلا و سکه، ارز، سپرده بانکی، مسکن و بازار سرمایه. به نظر بنده بهتر است مردم بپذیرند که بخشی از سرمایه خود را در بازار بورس نگه دارند. بازار سرمایه به جز خرید و فروش سهام، می‌تواند شامل صندوق‌های سرمایه‌گذاری باشد که قطعا نسبت به سپرده‌های بانکی بازدهی بالاتری دارد.

من شیوه صحیح سرمایه‌گذاری را فعالیت در بازارهای مختلف می‌دانم که طبق اصول مدیریت سرمایه‌گذاری، تصمیم درستی است. اما تبدیل دارایی‌ها از یک بازار به بازار دیگر را توصیه نمی‌کنم، چرا که هر بازار جایگاه خود را دارد. به خصوص در شرایط فعلی کشور و پس از ریزش اخیر، تبدیل سهام به دارایی‌های دیگر، به هیچ عنوان تصمیم صحیحی نیست. اگر سهام ارزنده‌ای دارید، مطمئن باشید با صبر و تحمل به بازده مورد نظر خود خواهد رسید.

پیش­رو بودن انتخابات آمریکا، چه تاثیری روی روند یک ماه آینده بورس دارد؟ نتیجه انتخابات چطور؟

انتخابات آمریکا نه تنها بازار ایران، بلکه تمام بازارهای جهانی را تحت تاثیر قرار خواهد داد. به هر حال تغییر سیاست‌ها روی قیمت‌های جهانی، نرخ بهره بانکی، روابط سیاسی با دنیا و بسیاری از عرصه‌های دیگر موثر خواهد بود، پس بدیهی است که روی بازار سرمایه نیز تاثیر بگذارد. پیروزی هر یک از نامزدهای انتخابات آمریکا، متغیرهای کلان جدیدی برای اقتصاد ما تعریف می‌کند که می‌توانند سناریوهای متفاوتی را برای بورس در پی داشته باشند. همین مساله یک عدم اطمینان را به وجود آورده است، عدم اطمینانی که عاملی منفی برای بازار است و موجب دور ماندن عده‌ای از بازار تا زمان تعیین تکلیف انتخابات آمریکا باشد.

با توجه به خروج نقدینگی در ریزش اخیر و ایجاد بی‌اعتمادی، پس از برگشت بازار استراتژی بلندمدت را پیشنهاد می‌دهید یا نوسان‌گیری؟

صرف نظر از شرایط، در اکثر مواقع بازدهی رویکرد میان مدت و بلندمدت است بالاتر از نوسان‌گیری است. اگر با توجه به متغیرهای پیش رو مانند تغییرات قیمت‌های جهانی، قیمت ارز، انتخابات امریکا، سود بانکی و… سهام درست را در زمان درست انتخاب و خریداری کنید، سرمایه گذاری میان‌مدت بسیار جذاب‌تر از نوسان‌گیری خواهد بود.

کدام صنایع در آینده پیشرو خواهند بود؟ پس از بازگشت بازار، جذابیت سهام کوچک بیشتر است یا سهام بزرگ؟

باتوجه به افزایش نرخ برابری دلار به ریال، به نظر می‌آید که در آینده صنایع صادرات محور پیشرو باشند. با توجه به این که شرکت‌های صادرات محود عمدتا تولیدی هستند، پس علاوه بر صادرات برطرف کننده نیازهای داخل هم هستند، به همین از رکودی که ممکن است در بسیاری از بازارهای دیگر رخ دهد، در امان خواهند بود. بعد از صنایع صادرات محور، گروه بانکی و هم‌چنین شرکت‌های غذایی و دارویی که بنیاد مناسبی دارند را برای سرمایه‌گذاری میان مدت و طولانی مدت جذاب می‌بینم.

پیش‌بینی شما از زمان بازگشت بازار چیست؟ چه اقداماتی برای بازگشت بازار نیاز است؟

قطعا اعلام زمان دقیق برگشت کامل و پایدار بازار شدنی نیست، اما مهم‌ترین نکته برای برگشت، کاهش ابهامات در بازار است. دیگر پارامتر مهم نرخ سود بانکی است که عملا مهم‌ترین رقیب بازار بورس برای سرمایه‌گذاری است. خیال سرمایه‌گذار باید از این موضوع که خرید سهام نسبت به سود بانکی درآمد بالاتری عاید او تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه خواهد کرد، راحت شود، در حال حاضر این اطمینان در میان بسیاری از سهامداران وجود ندارد. به نظر من با توجه به این ابهامات و زمانی که برای رفع آن‌ها و نیز کسب اعتماد مجدد مردم لازم است و هم‌چنین نتیجه انتخابات آمریکا، احتمالا شرایط مساعد از اوایل آذر ماه به بازار باز خواهد گشت. اما به نظر می‌آید پس از ریزش اخیر، تا سه یا چهار ماه این نوع ابهامات در بورس وجود داشته باشد.

یک نکته مهم دیگر هم وجود دارد، من اعتقاد دارم که به طور کلی بازار سرمایه را نمی‌توان با محدودیت‎‌های تصنعی کنترل کرد، باید اجازه داد تا بازار با روند طبیعی خود به تعادل برسد و در کنار آن اتخاذ تصمیمات حمایتی و مقطعی می‌تواند موثر باشد. به عنوان مثال باز کردن دامنه نوسان و افزایش حجم مبنا برای سهم‌های بزرگ به صورت موقتی، می‌تواند سرعت تعادل بازار را بالا ببرد.

آیا بورس ایران قابل تحلیل است؟ کارآیی تحلیل تکنیکال و بنیادی در بورس ایران را چقدر می‌دانید؟

قطعا سهم‌هایی که در بازار بورس پذیرش شده‌اند، قابلیت تحلیل دارند. تحلیل و ارزش‌گذاری سهم به روش بنیادی و هم‌چنین استفاده از تحلیل تکنیکال برای پیش‌بینی قیمت، روش‌هایی علمی و ثابت شده هستند که در کتاب‌های مالی معتبر ارائه شده‌اند.

اما در کنار تحلیل باید به این نکته توجه داشت که همیشه موضوع عرضه و تقاضا، حرف اول را در بازار می‌زند. این امکان وجود دارد که عرضه و تقاضا کاذب و فریبکارانه و به منظور دستکاری قیمت باشد، هم‌چنین ورود و خروج نقدینگی هم می‌تواند روندساز باشد. این‌ها عواملی هستند که می‌توانند سبب تغییر قیمت و ایجاد روندهای نزولی شوند، اما به این معنی نیست که بازار قابل تحلیل نیست، بلکه نشان می‌دهد که این عوامل هم باید در تحلیل لحاظ شوند. به اعتقاد بنده بازار سرمایه ایران قابل تحلیل هست، ولی مسئله مهم‌تر این هست که شما باید تجربه خوبی در بازار داشته و با جریان نقدینگی، سابقه شرکت و رفتار سهامداران عمده آشنا باشید.

توصیه آخر؟

اگر بخواهیم توصیه‌ای به سهامداران داشته باشم این هست که اگر قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت را دارند، در بازار بمانند و بخشی از پرتفوی خود که در زیان هست را به سمت نهادهای مالی که سازمان بورس به آنها مجوز داده، مانند سبدگردان‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری ببرند. بازار بورس بازاری بلندمدت است و در مقاطع مختلف با سود و زیان همراه خواهد بود. هیچ کس نمی‌تواند تمام سودهای بازار را شناسایی کند یا در پایین‌ترین قیمت‌ها بخرد و در بالاترین‌ها بفروشد. در حال حاضر اغلب سهامداران در ضرر هستند و یا حداقل سودی نمی‌کنند، در حالی که در ماه‌های گذشته در حال سودآوری بودند و در آینده هم مجدد به سود خواهند رسید.

عوامل تاثیرگذار بر ریزش شاخص بورس در دو هفته اخیر

ایران اکونومیست- یک کارشناس بازار سرمایه گفت: تحولات بازار نفت و همچنین اختلاف شدید بین اعضای اوپک و روسیه، باعث ریزش شدید قیمت نفت شد که این موضوع از جمله عوامل تاثیرگذار در افت چند روز اخیر شاخص بوده است.

«عرفان هودی» به علت افت شاخص بورس در بازار روز گذشته اشاره کرد و افزود: ریزش‌ بازار به دلیل بزرگ شدن شاخص بورس و عمق پیدا کردن بازار سرمایه چندان عجیب نیست و نمی‌توان آنها را به عنوان ریزش پرشتاب شاخص بورس تلقی کرد.

وی ادامه داد: اکنون کل دنیا درگیر کرونا هستند و این ویروس نه تنها بر کل بورس‌های دنیا بلکه بر اقتصاد جهانی تاثیرگذار بوده است.

هودی به کاهش قیمت جهانی کامودیتی‌ها در بازار تاکید کرد و گفت: اتفاقی که هفته گذشته در اوپک رخ داد و همچنین وقوع اختلاف شدید بین اعضای اوپک و روسیه باعث ریزش شدید قیمت نفت شد.

این کارشناس بازار سرمایه معتقد است این عوامل باعث شد تا بورس ایران از هفته گذشته روند منفی داشته باشد و ارزش خود را تا حدودی از دست بدهد.

وی به دیگر عوامل تاثیرگذار بر ریزش شاخص بورس اشاره کرد و افزود: چند عامل در کنار یکدیگر مانند تسویه اعتبار کارگزاری ها، پایان سال مالی شرکت‌های سرمایه گذاری که در حال شناسایی سود هستند و نیز نیاز به نقدینگی برای خرید عرضه‌های اولیه از سوی سهامداران زمینه شتاب در ریزش بازار را فراهم کردند.

هودی خاطرنشان کرد: فرا رسیدن پایان سال، نقد کردن سهم‌های موجود در اختیار سهامداران برای شناسایی سود در افت دو هفته اخیر شاخص بورس بی تاثیر نبوده است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: ریزش شاخص بورس در هفته پایانی سال، از گذشته پیش‌بینی شده بود که تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه این اتفاق، فرصت خرید را برای سهامدارانی که به دنبال خرید یک سهم بودند اما به دلیل صف‌های خرید طولانی قادر به خرید نبودند را ایجاد کرد.

وی درباره پیش بینی معاملات بازار سرمایه در ایام نوروز، گفت: برای روزهای نوروز اخبار ضد و نقیضی در بازار وجود داشت، این موضوع، هاله‌ای از ابهام را برای انجام معاملات و میل به فروش را در سهامداران ایجاد کرد.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به صنایع برتر در بازار گفت: تا چند وقت گذشته برخی از گروه‌ها به عنوان صنایع برتر در بازار معرفی می‌شدند اما اکنون با توجه به عمیق‌تر شدن بازار نمی‌توان صنعتی را به عنوان صنایع برتر در بازار مطرح کرد.

تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه

«ابتکار» عوامل موثر در ریزش شاخص طی روزهای اخیر را بررسی کرد هیجان سهامداران بر مدار بی‌اعتمادی

کیمیا نجفی
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات روز گذشته (چهارشنبه ۲۶ آذرماه) با کاهش ۱۴ هزار و ۸۷۰ واحدی به رقم یک میلیون و ۴۱۳ هزار و ۴۵۴ واحد رسید. بررسی‌ها نشان می‌دهد که شاخص تنها چند روز در کانال یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد باقی ماند و دوباره به کانال یک میلیون و ۴۰۰ هزار واحد عقبگرد کرد و حالا این سوال برای فعالان بازار به وجود می‌آید که آیا بازار به روند نزولی چند ماه پیش خود بازگشته یا خیر؟
بورس ایران طی روزهای اخیر در مسیر نزولی قرار گرفت و روز گذشته نیز هفته را با افت به پایان رساند و بار دیگر فعالان را با ابهام روبه‌رو کرد. برخی از کارشناسان معتقدند افت و خیز ذات بازار بوده و با چنین ریزش‌هایی نمی‌توان گفت که بازار وارد مسیر نزولی شده است. روزبه شریعتی، تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با ایسنا، روند نوزلی بورس را دور از انتظار می‌داند و بر این باور است که این بازار با ابهامات زیادی رو‌به‌رو است. وی با بیان اینکه شاخص کل برای اینکه از کانال یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد فراتر رود، نیاز به یک محرک بنیادی دارد، اظهار کرد: «با این حال از نگاه منطقی و اقتصادی، بازار نباید ریزش داشته باشد.»
از سوی دیگر برخی از فعالان بازار سرمایه معتقدند که این بازار، بازاری یک طرفه بوده و بازار یک طرفه، فراز و فرودهای غیرطبیعی هم خواهد داشت. سید حمید علماء، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با بورس نیوز در خصوص وضعیت بازار سرمایه گفته است: «به نظر می‌رسد متولیان بازار سرمایه، نگرانی‌هایی بابت رشد هیجانی بازار داشتند و شاید اگر رشد بازار سرمایه بی‌وقفه ادامه داشت، شاخص کل در چند روز آینده محدوده ۱ میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی را هم فتح می‌کرد و ممکن بود مجدداً مشکلاتی ایجاد شود. متولیان بازار سرمایه تمایل به رشد افسارگسیخته بازار نداشتند و شاید عرضه‌ها به‌منظور مدیریت رشد بازار سرمایه بود. اما آنچه موجب نگرانی می‌شود، این است که بازار سرمایه روز سه‌شنبه برای ریزش دلیل نداشت و رفتار توده‌وار سهامداران درفروش، نشان می‌دهد بازار سرمایه ما همچنان پتانسیل فشار فروش ناگهانی را دارد و با این رفتار سهامداران، اصلاً بعید نیست که بازار سرمایه ما دوباره ریزشی شود!»

دلیل افت‌های ناگهانی چیست؟
ریزش شاخص بورس طی روزهای گذشته در حالی اتفاق افتاد که بیشتر معامله‌گران خود را برای فتح قله شاخص‌های بالاتر آماده می‌کردند و حالا مهم‌ترین پرسش آنها این است که دلیل افت ناگهانی شاخص طی روزهای اخیر که بارقه‌های امید ایجاد شده بود چیست و این روند تا کی ادامه خواهد داشت؟ برخی از کارشناسان در پاسخ به این پرسش می‌گویند که چندین عامل دست به دست هم داده و افت‌های ناگهانی را رقم می‌زنند و در بسیاری از مواقع نمی‌توان تحلیل منطقی برای چنین ریزش‌هایی مطرح کرد. این درحالی است که برخی دیگر از کارشناسان افت و خیز‌های شاخص را طبیعی دانسته و بر این باورند که نباید با بزرگ‌نمایی مانعی را برای ادامه حرکت بازار سرمایه ایجاد کرد. البته برخی از فعالان بازار افت شاخص طی روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه را لغو عرضه اولیه اپال می‌دانند. احسان رضاپور، کارشناس بازار سرمایه نیز در خصوص دلایل موثر در ریزش شاخص بورس طی روزهای گذشته به «ابتکار» گفت: ما باید بپذیریم بعد از آن شرایط سختی که به‌ واسطه ابلاغ برخی تصمیمات به بازار تحمیل شد فضایی را به وجود آورد که اعتماد بخش زیادی از سرمایه‌گذاران را تحت تاثیر قرار داد. بعد از اینکه شاخص با کف قیمتی خود که محدود یک میلیون 200 هزار واحد بود، قرار گرفت و پس از آن برگشت قیمتی را تجربه کرد افرادی که به‌ شدت نسبت به روند بازار بی‌اعتماد بودند تصمیم به خروج از بازار را گرفتند. این در حالی است که بخش دیگری از فعالان به واسطه اینکه در زیان هستند و یا نگاه بلندمدتی نسبت به بازار دارند در بازار مانده‌اند و طبیعتا افت‌وخیزهای بازار می‌تواند بر روی رفتار آنها تاثیر بگذارد. این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: به نظر می‌رسد به واسطه نزول پرشتابی که در بازار رقم خورد فضای بی‌اعتمادی باعث می‌شود در روند برگشت بازار هم شاهد آن باشیم که در پله‌های مختلف با سودهای کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران به دلیل احتیاط بیشتری که در معاملات‌شان لحاظ کرده‌اند اقدام به فروش سهم‌های‌شان کنند. رضاپور با اشاره به مخابره شدن اخبار و شایعات به بازار و تاثیر چنین عواملی بر روند حرکتی شاخص ادامه داد: بعد از بازگشت بازار از محدوده یک میلیون و 200 هزار واحد، در روند افزایشی و رسیدن به سقف‌های قیمت قبلی بسیاری از نمادها، بازار با نقاط قیمتی مهمی مواجه خواهد بود. بنابراین طبیعی است که در این محدوده‌ها بازار با افزایش فروش مواجه شود. این درحالی است که عرضه‌های پرحجم اشخاص حقوقی، فروش‌های روبه‌ پایین که توسط برخی از سرمایه‌گذاران اتفاق می‌افتد در کنار برخی شایعات و اخبارها به بازار مخابره شده و می‌تواند فضای ترس و التهاب را تشدید کند.
تاثیر لغو عرضه اولیه اپال
این کارشناس بازار سرمایه در بخش دیگری از صحبت‌هایش به تاثیر لغو عرضه اولیه اپال اشاره کرد و گفت: روند نزولی اواخر هفته جاری هم‌زمان با موضوع عرضه اولیه نماد اپال شد. درست است که سهم کوچکی به هر سرمایه‌گذار می‌رسد اما تعداد افرادی که در این عرضه‌ها مشارکت می‌کنند چند میلیون نفر را تشکیل می‌دهد و قطعا چنین موضوعاتی در کنار عوامل دیگر تشدیدکننده شرایط روانی خواهد بود. البته این عرضه با توجه به ارزش مالی که جذب می‌کند نباید چنین بی‌نظمی ایجاد کند اما همانطور که اشاره کردم تمام عوامل کنار یکدیگر افت‌وخیز‌هایی را برای بازار رقم می‌زنند.
وی در تکمیل عوامل موثر بر افت‌وخیزهای شاخص بورس گفت: می‌توان این جمع‌بندی را داشت که رسیدن سهم‌ها به سطح مقاومتی و رشد‌های جذاب در کوتاه‌مدت، افزایش فروش اشخاص حقوقی و سهام‌داران بزرگ نمادها و بی‌‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به عنوان عوامل اصلی و بحث عرضه اولیه اپال به عنوان عامل تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه فرعی باعث شد ما روند هیجانی‌تری را در بازار شاهد باشیم.
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که شرایط بازار در ماه‌های پیش‌رو چگونه خواهد بود گفت: از آنجایی که به نظر می‌رسد گزارش‌های عملکردی آذرماه شرکت‌ها که هفته آینده به بازار مخابره می‌شود و همچنین گزارش‌های 9 ماهه شرکت‌ها که در نیمه دوم دی‌ماه به بازار ارائه خواهد شد احتمالا گزارشات مثبتی خواهد بود. این عوامل باعث می‌شود که ما شرایط نزولی را برای بازار انتظار نداشته باشیم و احساس کنیم روند احتمالی بازار به این سمت خواهد بود که به مرور شاهد افزایش تقاضا در بازار باشیم هرچند که به واسطه نااطمینانی که همچنان در بازار است در مقاطعی که سهم‌های شرکت‌ها کمی جذاب شود شاهد افزایش عرضه خواهیم بود اما این موضوع نگران‌کننده نیست.

علت ریزش ارزهای دیجیتال و بیت کوین چیست؟

ریزش قیمتی یا به اصطلاح اصلاح قیمتی، پدیده‌ای شایع و نام‌آشنا در بازار‌های مالی است. اصلاح قیمتی برای هر بازار مالی، لازم و حیاتی است و یکی از علت های ریزش ارز‌های دیجیتال نیز همین مسئله است. در این مقاله به بررسی علت ریزش ارزهای دیجیتال و به خصوص علت ریزش بیت کوین و دلایل آن می‌پردازیم.‌

ریزش اخیر بازار رمزارز‌ها به چه دلیل رخ داد؟

همه‌ ما می‌دانیم که اخبار و جهت‌دهی‌های خبری که در بازار‌های مالی رخ می‌دهند، می‌توانند باعث تغیر روند قیمتی در کوتاه‌مدت و حتی بلندمدت شوند.

یکی از تأثیر‌گذارترین افراد در بازار رمزارز‌ها تاکنون آقای ایلان ماسک، مؤسس شرکت تسلا (Tesla) و اسپیس ایکس (Space X) بوده است. ایلان ماسک بار‌ها با موضع‌گیری‌های خود درباره بازار رمز‌ارز‌ها و به خصوص بیت کوین، باعث نوسانات زیادی در این بازار شده است.

موضع‌گیری‌های کشورهای هند، چین و آمریکا نیز تاکنون تأثیراتی را به صورت مقطعی در بازار رمزارزها داشته است. کشور چین تاکنون چندین بار اقدام به اعمال محدودیت و ممنوعیت تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه بر بازار رمزارزها و به خصوص بیت کوین کرده است.

اما علت ریزش بیت کوین و به دنبال آن علت ریزش ارزهای دیجیتال و تمامی بازار که از تاریخ 10 نوامبر 2021 شروع شد و هنوز هم ادامه دارد چیست؟ چه عواملی در ریزش بیت کوین تأثیر بیشتری داشته‌اند؟

همان‌طور که در جریان هستید، بیت کوین از تاریخ 10 نوامبر 2021 تحلیل عوامل اخیر ریزش بازار سرمایه و پس از رشد حدود 40 درصدی از کف قیمتی قبلی خود (حدود 40 هزار دلار)، ریزشی سنگین را تجربه کرده است.

بیت کوین از تاریخ 10 نوامبر، موج اصلاحی خود را شروع کرد که البته انتظار نمی‌رفت که تا این حد طولانی شود. دو خبر بسیار مهم که تأثیر بسیاری در ریزش اخیر بیت کوین از محدوده 68 هزار دلار تا محدوده 40 هزار دلار داشتند، اخبار مربوط به گونه جدید ویروس کرونا (اومیکرون) و اعمال ممنوعیت ارز‌های دیجیتال توسط دولت هند بودند. این دو خبر باعث از دست رفتن کانال صعودی بیت کوین و نزول شدید آن شدند.

علت ریزش بیت کوین و ارزهای دیجیتال چیست؟

بیت‌ کوین و به دنبال آن بازار رمزارزها، تاکنون نوسانات زیادی را تجربه کرده است. این اولین بار نیست که بیت کوین و بازار کریپتوکارنسی به این شکل نزولی می‌شود.

با اینکه حدود یک دهه از پیدایش بیت کوین می‌گذرد ولی هنوز هم این رمزارز، مانند گذشته به حرکات هیجانی علاقه دارد! مردم از همان اوایل پیدایش این رمزارز، اقدام به سرمایه‌گذاری در آن کردند، بدون آنکه درک درستی از بلاکچین (BlockChain) و یکی از میوها‌ی آن یعنی بیت کوین (Bitcoin) و رمزارز‌ها (Cryptocurrencies) داشته باشند.

یکی از مهم‌ترین دلایل نوسانات بالا و از جمله علت های ریزش بیت کوین از ابتدا تا کنون هم همین بوده! اطلاعات کم سرمایه گذاران بیت کوین باعث می‌شود که از یک طرف در هنگام صعودی شدن بازار، حس جا ماندن از بازار داشته باشند و از طرفی دیگر به هنگام نزولی شدن بازار، حس کلاهبرداری بودن این پروژه و از دست رفتن سرمایه‌هایشان را دارند و همین مسئله علت ریزش بیت کوین و ارزهای دیجیتال آن هم به طور شدید می‌شود.

بررسی شدید‌ترین ریزش های بیت کوین و ارزهای دیجیتال تا کنون

اکنون برای روشن شدن بیشتر موضوع و درک بهتر علت ریزش ارزهای دیجیتال و بیت کوین، به بررسی شدیدترین ریزش های بیت کوین از سال 2011 تا کنون می‌پردازیم. در ادامه لیستی از شدیدترین ریزش‌‌های قیمتی بیت کوین را ملاحظه می‌کنید که شامل ریزش‌های 50 درصد به بالا می‌شوند.

ژوئن سال 2011: ریزش 99 درصدی

در سال 2011 بیت کوین با رشد قیمتی از 2 دلار به 32 دلار، جهش قیتی بسیار خوبی را تجربه کرد. قیمت هر واحد بیت کوین در آن زمان به یک اونس نقره رسید.

اما با اعلام هک شدن Mt.Gox بزرگ‌ترین صرافی بیت کوین در آن زمان و سرقت میلیون‌ها دلار بیت کوین از آن، قیمت بیت کوین در یک روز به حدود 1 سنت رسید!

آگوست سال 2012: ریزش 56 درصدی

در این سال یک طرح پانزی (کلاهبرداری) اقدام به دریافت بیت کوین‌های سرمایه گذاران بازار کریپتو کرده بود، به امید اینکه هفته‌ای 7 درصد سود به آنها برگرداند!

این کلاهبرداری با این روش 700 هزار بیت کوین را به سرقت برد و باعث ریزش قیمت بیت کوین شد. البته این کلاهبردار بعد آن دستگیر و زندانی گردید.

آوریل سال 2013: ریزش 83 درصدی

علت ریزش بیت کوین در این سال موفقیت بالای آن بود! در سال 2013 بیت کوین در رسانه‌ها سروصدای زیادی به پا و سرمایه گذاران زیادی را به خود جذب کرد؛ درست مانند سال 2017.

این مسئله باعث هجوم شدید سرمایه گذاران برای خرید بیت کوین از صرافی Mt.Gox شد. از آنجایی که کنترل این حجم از کاربر از توان این صرافی خارج بود و هم‌زمان هکر‌‌ها نیز اقدام به حمله به آن کردند، این صرافی برای همیشه بسته شد و باعث سقوط قیمت بیت کوین از 230 دلار تا 50 دلار گردید.

دسامبر سال 2013: ریزش 50 درصدی

علت این ریزش، ممنوع کردن بیت کوین توسط کشور چین بود که باعث شد بیت کوین 50 درصد از ارزش خود را در یک روز از دست بدهد. رابطه چین و بیت کوین هنوز از آن زمان تا حالا خوب نبوده و چین مدام در حال اعمال محدودیت‌هایی بر این بازار است.

دسامبر سال 2017: ریزش 84 درصدی

در این سال بیت کوین و بازار رمزارز‌ها رشد بسیار خوبی داشتند. بیت کوین تمام مقاومت‌های خود را پشت سر گذاشت و توانست تا محدوده 20 هزار دلار رشد کند!

پس از ثبت قله قیمتی 20 هزار دلار، سرمایه گذاران اقدام به فروش بیت کوین‌های خود کردند و باعث ریزش بیت کوین تا محدوده 12 هزار دلار شدند. رشد قیمتی در این سال بسیار هیجانی بود.

بیت کوین در سال 2018، همچنان در رکود ماند؛ زیرا خبر‌های مربوط به هک شدن صرافی‌‌های مختلف در کره و ژاپن و شایعاتی مبنی بر تصمیم این دو کشور بر ممنوع کردن رمزارزها باعث شد سال 2018 سال خوبی برای بیت کوین نباشد.

می سال 2021: ریزش 53 درصدی

در ماه آوریل، بیت کوین به قیمت شوکه‌کننده 64 هزار دلار به ازای هر واحد کوین دست پیدا کرد و ارزش بازار آن به بالای یک تریلیون دلار رسید.

پس از این رشد خیره‌کننده، صحبت‌های ایلان ماسک در رابطه با خطرناک بودن بیت کوین برای محیط زیست و موج جدیدی از محدودیت‌های چین برای صنعت کریپتو باعث شدند ریزشی 53 درصدی برای این مارکت رخ دهد.

آیا اکنون زمان مناسبی برای ورود به بازار کریپتو است؟

با توجه به ریزش اخیر بیت کوین و به دنبال آن مارکت ارز‌های دیجیتال، کارشناسان بسیاری فرصت را برای ورود مناسب می‌بینند و تریدر‌های حرفه‌ای بسیاری هم در حال ورود پله‌ای هستند.

ولی مسئله‌ای که باید برای ورود به مارکت در این وضعیت در نظر بگیرید آن است که بازار‌های مالی هیچ وقت به صورت قطعی قابل پیش‌بینی نیستند! هیچ کس نمی‌داند که صد درصد حرکت بعدی بیت کوین به کدام سمت خواهد بود.

برای ورود به بازار کریپتو و هر بازار دیگری باید ابتدا علم و تخصص داشته باشید. اگر علمش را داشته باشید، نیازی به تأیید دیگران برای ورود ندارید و خودتان همه‌ کار‌ها را انجام می‌دهید. اگر دانش و تخصص کافی ندارید، در درازمدت نباید انتظار سود از بازار‌های مالی داشته باشید.

سخن پایانی

بیت کوین و در کل بازار رمرزارز‌ها تاکنون شاهد فراز و نشیب‌های زیادی بوده است. این بازار همچنان نوپا است و جای رشد بسیاری دارد.

در این مقاله به علت ریزش ارزهای دیجیتال و به خصوص علت ریزش بیت کوین پرداختیم. با مقایسه کردن ریزش اخیر بیت کوین با ریزش‌های گذشته آن می‌توان درک کرد که این نوع اصلاح‌ها، اولین بار نیست که برای این رمزارز اتفاق می‌افتند و می‌توان به رشد مجدد آن امیدوار بود.