تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو

تماشا کنید: بازار کریپتو در سراشیبی / پیش بینی ها درمورد آینده رمزارزها چه می گویند؟

ریزش بازار کریپتوکارنسی‌ها این روز‌ها بسیار مورد توجه معامله‌گران قرار گرفته است. لیدر این بازار یعنی بیت‌کوین از سقف ۶۹ هزار دلار تا مرز ۳۵ هزار دلار نیز کاهش یافته و موجب ایجاد هراس در بازار شده است. در این شرایط دو پرسش ذهن معامله‌گران این بازار را درگیر کرده اول اینکه دلایل این ریزش شدید چیست؟ و دوم این که آیا رمزارز‌ها دوباره به مسیر صعودی باز خواهند گشت؟

سرویس اقتصادی «انتخاب»: بازار کریپتو از ابتدای سال ۲۰۲۲ وضعیت بسیار بغرنجر را به لحاظ قیمتی سپری می‌کند و نگاهی به قیمت لیدر این بازار یعنی بیت‌کوین می‌تواند دیدی کلی از وضعیت را به ما بدهد. قیمت بیت‌کوین از اواسط جولای ۲۰۲۱ که در محدوده ۳۰ هزار دلار بود تنها طی کمتر از پنج ماه به نزدیکی ۷۰ هزار دلار رسید. اگر کل ارزش بازار کریپتوکارنسی‌ها را در نظر بگیریم در بازه زمانی ۱۱ ماهه یعنی از ابتدای سال ۲۰۲۱ تا اواسط دسامبر همان سال ارزش بازار به ۲ تریلیون و ۱۴۰ میلیارد دلار رسید؛ یعنی ۱۷۶ درصد رشد.

توسعه روزافزون دیفای (DeFi) یا فاینانس غیرمتمرکز، گسترش NFT‌ها یعنی همان توکن‌های غیرقابل تعویض و پتانسیل عظیم بازی‌های مبتنی بر بلاکچین در فضای متاورس باعث افزایش اقبال تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو شدید سرمایه‌گذاران به بازار کریپتو شد و رشد قیمتی غول‌آسایی را برای آن‌ها رقم زد. به عنوان مثال «شیبا اینو» یکی از توکن‌های مورد توجه یک سال اخیر بوده و بررسی رشد قیمتی آن نشان می‌دهد که این توکن از ابتدای سال ۲۰۲۱ تا انتهای همان سال حدود ۴۵ میلیون درصد رشد کرده است. اما با شروع سال ۲۰۲۲ بازار رمزارز‌ها به یک باره شروع به افت کرد به طوری که ارزش برخی از آن‌ها تقریبا دوباره به صفر رسید. همچنین کل ارزش بازار کریپتو نیز از بالای ۲ تریلیون دلار اکنون به محدوده ۱ تریلیون و ۵۰۰ میلیارد دلار رسیده است.

در حال حاضر اگرچه تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو مواردی نظیر افزایش نرخ بهره آمریکا در آینده نزدیک، تنش ژئوپلیتیک بین روسیه و غرب در میدان اوکراین و . در نوسانی کردن این بازار و تحریک هیجانات آن نقش داشتند، اما ریشه اصلی افت شدید قیمتی و در پیش گرفتن مسیر نزولی این بازار را باید در جای دیگری جستجو کرد. بررسی دلایل سقوط ارزش بازار رمزارز‌ها موضوع این نوشتار است.

درباره دلایل کاهش شدید ارزش بازار رمزارز‌ها صحبت‌های زیادی توسط کارشناسان و تحلیل‌گران خبره این بازار مطرح شده، اما چند دلیل زیر بیشتر از بقیه در ایجاد روند نزولی این بازار اهمیت دارند.

۱. تاریخ تکرار می‌شود
بازار کریپتو همیشه نوسانی بوده و ریسک‌های زیادی را با خود حمل می‌کند. تاریخ این بازار در یک دهه گذشته نشان داده که بعد از هر صعود دراماتیک یک نزول فرسایشی وجود دارد. به عنوان مثال بین مارس ۲۰۱۷ تا ژانویه ۲۰۱۸ یعنی طی ۱۰ ماه ارزش بازار ارز‌های دیجیتال ۳۵ برابر شد و قیمت بیت‌کوین از ۳ هزار دلار به ۲۰ هزار دلار رسید، اما بعد طی ۱۱ ماه دوباره بیش از ۹۰ درصد از ارزش خودرا از دست داد. در یک و نیم سال اخیر نیز ارزش بیت‌کوین از مارس ۲۰۲۰ تا نوامبر ۲۰۲۱ حدود ۱۴ برابر شد و به نزدیکی ۷۰ هزار دلار رسید و اکنون دوباره در مسیر نزولی قرار گرفته است. طبق گفته «کارول آلکساندر» استاد فاینانس دانشگاه ساسکس برایتون «تاریخ خود را تکرار می‌کند».

۲. افزایش شدید «لوریج» در بازار کریپتو
تعریف ساده «لوریج» یا اهرم که در بازار‌های مالی بسیار کاربرد دارد، استفاده از بدهی برای خرید کالا یا اوراق به منظور سودآوری در آینده است. یعنی سرمایه‌گذاران بدهی ایجاد می‌کنند و اقدام به خرید رمزارز‌ها می‌کنند و با کسب سود از این بازار اقدام به تسویه بدهی‌های خود می‌کنند. طبق داده‌های «کریپتو کوانت» نرخ لوریج بیت‌کوین در اوایل ژانویه به بالاترین حد خود در تاریخ رسید و این بدین معناست که سرمایه‌گذاران در این بازار ریسک زیادی را به جان خریده‌اند. هر اصلاحی در قیمت رمزارز‌ها منجر به بسته شدن یا «کال مارجین» شدن تعداد زیادی از پوزیشن‌های معاملاتی می‌شود و این چرخه دوباره باعث کاهش بیشتر قیمت ارز‌ها خواهد شد؛ بنابراین طبق گفته «سیمون پیترز» مدیر حسابداری شرکت «ای تورو» (eToro) زمانی که قیمت کاهش می‌یابد، هولدر‌های آینده شروع به نقد کردن پوزیشن‌های خود می‌کنند و این باعث می‌شود قیمت بیشتر و بیشتر کاهش یابد. این همان اتفاقی است که در بازار سهام در سال‌های ۱۹۲۹ و ۲۰۰۸ رخ داد.

۳. کمبود نقدینگی در بازار کرپیتو
یکی از بزرگترین مشکلات بازار زمانی است که حساب سرمایه‌گذارانی که از «لوریج» استفاده کرده‌اند بسته می‌شود چرا که سرمایه آن‌ها به یکباره به دلیل زیان بیش از حد از بین می‌رود (اصطلاح خاص این وضعیت «لیکویید شدن» است). به این حالت در بازار‌های مالی «کال مارجین» گفته می‌شود، یعنی معامله‌گر دیگر سرمایه‌ای برای باز نگه داشتن معامله خود ندارد. بسته شدن حساب‌ها باعث می‌شود نقدینگی زیادی از بازار خارج شود و این یکی از موضوعاتی است که اکنون بازار کریپتو با آن دست و پنجه نرم می‌کند. زمانی که یک نهنگ بازار یعنی دارنده حجم عظیمی از رمزارز‌ها اقدام به فروش عمده می‌کند در بازار سیل ایجاد می‌کند و از طرف دیگر تقاضا به اندازه کافی برای کوین‌های جاری شده در بازار به دلیل بسته شدن حساب‌ها وجود ندارد.

۴. تنظیم بازار توسط دولت‌ها
زمانی که دولت چین در ژوئن ۲۰۲۱ ماینینگ رمزارز‌ها را ممنوع کرد بسیاری از ماینر‌ها مجبور شدند که به کشور‌های دیگر و امن مهاجرت کنند. این امر باعث می‌شود که «هَش‌ریت» (Hash Rate) شبکه پایین بیاید. هش‌ریت در جهان کریپتو تعداد محاسباتی است که هر ثانیه می‌تواند انجام شود و همین محاسبات است که به ماینر‌ها اجازه می‌دهد کوین‌های مورد نظر را تولید کنند. با این شرایط قیمت‌کوین‌ها با افزایش تولید تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. زمانی که قیمت کاهش یابد هش‌ریت نیز کاهش می‌یابد چرا که ماینر‌ها به ازای استخراج هر بلاک پاداش در قالب کوین دریافت می‌کنند. زمانی که دولت‌ها قصد تنظیم بازار را دارند و یا مقرراتی را وضع می‌کنند قیمت کلی رمزارز‌ها کاهش پیدا می‌کند.

۵. تاثیر اینفلوئنسر‌ها در بازار کریپتو
بازار کریپتو بر خلاف بازار سهام به شدت متاثر از حساسیت یا سنتیمنت سرمایه‌گذاران است و برخی از اینفلوئنسر‌ها می‌توانند جریانات سرمایه را به این بازار منتقل و یا از آن خارج کنند. نمونه تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو آن «ایلان ماسک» مدیرعامل تسلاست که از «دوج‌کوین» در صفحه توئیتر خود حمایت کرد و به یکباره ارزش آن را افزایش داد. توئیت کردن اینفلوئنسر‌ها می‌تواند در جهت عکس نیز عمل کند و منجر به ایجاد ترس در بازار شود. ارزش برخی از توکن‌ها تنها بر اساس همین توئیت‌ها رشد کرده و با توجه به اینکه هیچ عامل بنیادی پشت آن‌ها وجود ندارد ارزش بازار آن‌ها می‌تواند با همان سرعتی که رشد کرده‌اند کاهش یابد.

۶. همبستگی بازار کریپتو با بازار سهام
یکی از مسائلی که جذابیت کرپیتوکارنسی‌ها را افزایش داده بود انفصال آن از سایر بازار‌ها به ویژه بازار سهام است و اینکه مبتنی بر جریانات خاص و عوامل بنیادی خودش باشد. اما همیشه این اتفاق نمی‌افتد. در سال‌های گذشته بازار رمزارز‌ها همبستگی زیادی با سایر بازار‌ها پیدا کرده و برخی اکنون اعتقاد دارند که اکنون به شدت با بازار سهام همبستگی پیدا کرده است؛ بدین معنی که هم‌راستا با شاخص‌های سهام حرکت می‌کند. به همین دلیل یکی از دلایل افت شدید ارزش بازار کریپتو را افت بازار سهام در یک ماه اخیر می‌دانند. همچنین سیگنال فدرال رزرو آمریکا برای افزایش نرخ بهره اثرات خود را در بازار کریپتو نیز نشان داده است که این می‌تواند یک عامل بازدارنده برای جذابیت آن‌ها باشد.

۷. اغراق در استفاده از فناوری بلاکچین
آینده استفاده از تکنولوژی بلاکچین روشن است و توسعه دیفای یا همان فاینانس غیرمتمرکز و توانایی انجام تراکنش‌های فرامرزی با هزینه پایین آینده‌ی جهان است. توسعه و گسترش فناوری بلاکچین نوید یک انقلاب زیرساختی را در حوزه تکنولوژی و بازار‌های مالی می‌دهد. اما نکته اینجاست که سرمایه‌گذاران «همیشه» نسبت به سرعت اتخاذ تکنولوژی جدید اغراق می‌کنند و این اتفاقی است که نه تنها برای لاکچین بلکه پیش از آن برای ظهور اینترنت، تجارت B to B، تکنولوژی چاپ سه‎بعدی، ژنومیک یا علم ژنوم‌ها نیز اتفاق افتاده است. واقعیت این است که تکنولوژی بلاکچین هنوز به صورت گسترده‌ای مورد استفاده قرار نمی‌گیرد و دنیای واقعی خارج از فناوری بلاکچین هنوز اثرگذار است. بیت‌کوین و سایر ارز‌های دیجیتال هنوز نتوانسته‌اند جای پرداخت‌های واقعی را بگیرند و بانک‌های مرکزی دنیا و دلار هنوز هم بر جهان سلطه دارند. به همین دلیل این اغراق در استفاده از بلاکچین منجر به ارزش‌یابی بیش از حد از آن و بسیار فراتر از استفاده محدود آن می‌شود که چنین ریزش‌های سنگینی را به دنبال خواهد داشت.

آینده بازار کریپتوکارنسی‌ها به کدام سمت و سو می‌رود؟
گمانه‌زنی‌های زیادی نسبت به آینده‌ی بازار کریپتو با توجه به شرایط کنونی وجود دارد که برخی از آن‌ها متضاد هستند. اما برخی از خبره‌های این بازار در مورد آینده آن اظهار نظر کرده‌اند.

«دو جون» بنیان‌گذار صرافی ارز دیجیتال «هوبی» (Huobi) که یکی از بزرگترین صرافی‌های دنیا به شمار می‌رود در سخنانی عنوان کرد که روند صعودی بیت‌کوین ممکن است تا اواخر سال ۲۰۲۴ یا اوایل سال ۲۰۲۵ آغاز نشود. وی بر این عقیده است که روند صعودی بیت‌کوین به شدت وابسته به رخداد «هاوینگ» (۱) است که هر چند سال یک بار اتفاق می‌افتد؛ بنابراین اگر این رخداد را بر اساس گذشته بیت‌کوین مد نظر قرار دهیم روند صعودی تا انتهای سال ۲۰۲۴ نامحتمل است.

وی همچنین گفت آخرین هاوینگ بیت‌کوین در می ۲۰۲۰ اتفاق افتاد و یک سال بعد یعنی در سال ۲۰۲۱ بیت‌کوین با رسیدن به نقطه ۶۸ هزار دلار بالاترین حد تاریخی خود را تجربه کرد. همچنین هاوینگ قبل‌تر نیز در سال ۲۰۱۶ رخ داد و پس از آن در سال ۲۰۱۷ قیمت بیت‌کوین به حدود ۲۰ هزار دلار رسید. نکته جالب این است که بعد از این رشد زیاد قیمتی به دنبال رخداد هاوینگ، قیمت به یکباره روند نزولی طی کرده است؛ بنابراین طبق این الگو روند صعودی بیت‌کوین احتمالا اواخر سال ۲۰۲۴ آغاز خواهد شد.

یکی دیگر از کسانی که قیمت بیت‌کوین را برآورد کرده «مایک مک‌گلون» تحلیل‌گر کامودیتی‌های «بلومبرگ اینتلیجنس» است. وی بر این عقیده است که بیت‌کوین در مسیر خود برای رسیدن به نقطه ۱۰۰ هزار دلاری قرار دارد. این تحلیل‌گر خبره می‌گوید تصور نمی‌کند که بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ با وجود ریزش سنگینی که تجربه کرده به زیر ۳۰ هزار دلار برود. او همچنین باور دارد بیت‌کوین در آینده تبدیل به دارایی ذخیره دیجیتال جهانی خواهد شد. «مک‌گلون» همچنین گفته است کریپتوکارنسی‌هایی مانند «دوج‌کوین» و «شیبا اینو» باید از بازار رمزارز‌ها حذف شوند تا مسیر برای رمزارز‌هایی مانند بیت‌کوین، ایتریوم و استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار (مانند تتر) هموار شود تا سیستم مالی دنیا را دگرگون کنند. وی ارز‌هایی مانند «دوج‌کوین» و «شیبا اینو» را کاملا فاقد ارزش و صرفا ابزار‌هایی برای سفته‌بازی عظیم عده‌ای می‌داند که منجر به اختلال در مسیر دگرگونی سیستم مالی جهان می‌شوند.

بر اساس تحقیقی که «دویچه بانک» اخیرا منتشر کرده یک چهارم سرمایه‌گذاران بیت‌کوین یعنی ۲۵ درصد آن‌ها بر این عقیده هستند که قیمت بیت‌کوین در یک بازه زمانی ۵ ساله از مرز ۱۱۰ هزار دلار نیز عبور خواهد کرد. دلیل اصلی آن‌ها از این برآورد قیمتی، گسترش فزاینده استفاده از NFT‌ها به ویژه در فضای متاورس است که روز به روز بر اهمیت آن‌ها افزوده خواهد شد.

بر همین اساس است که تعداد بسیار زیادی از کارشناسان این حوزه حتی تحلیل‌گران حرفه‌ای روی همین استدلال تکیه می‌کنند و قیمت ۱۰۰ هزار دلار را برای بیت‌کوین کاملا قابل دسترس می‌دانند. آن‌ها بر این عقیده هستند که تنظیم بازار توسط دولت‌ها منجر به پذیرش هر چه بیشتر کریپتو‌ها توسط افراد جامعه خواهد شد و سرمایه‌گذاری در این بازار را تحریک خواهد کرد. شرکت‌های بزرگی مانند «نایکی» اکنون به دنبال راه‌هایی برای ورود به دنیای متاورس و همچنین توسعه NFT‌های خاص خود هستند. در واقع کارشناسان باور دارند که در آینده شرکت‌های بزرگ و مؤسسات بزرگ سرمایه‌گذاری وارد بازار کریپتو خواهند شد و ارزش رمزارز‌ها با افزایش تقاضا رشد خواهد کرد.

اما کسانی نیز هستند که به شدت نسبت به این بازار بدبین هستند که عمدتا شامل اقتصاددانان کلاسیک و حتی برندگان نوبل اقتصاد نیز می‌شوند. از جمله این اقتصاددانان «کارول آلکساندر» استاد فاینانس دانشگاه ساکس برایتون انگلستان است. وی در گفتگویی با شبکه CNBC عنوان کرد که رمزارز‌ها هیچ ارزش بنیادی‌ای ندارند و قیمت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ حتی تا محدوده ۱۰ هزار دلار نیز سقوط خواهد کرد و تمامی بازدهی یک سال و نیم اخیر خود را پس خواهد داد. به گفته وی بیت‌کوین بیشتر شبیه یک «اسباب بازی» است تا بازاری برای سرمایه‌گذاری.

پی نوشت:
۱ ن «هاوینگ» یا هالوینگ در واقع همان نصف شدن پاداش استخراج بیت‌کوین است. «ساتوشی ناکاموتو» خالق بیت‌کوین قوانین بلاکچین بیت‌کوین را به گونه‌ای طراحی کرده که پاداش اهدایی به ماینر‌ها برای استخراج بلاک‌ها هر چهار سال یک بار (معادل ۲۱۰ هزار بلاک) نصف می‌شود. اساس بلاکچین بیت‌کوین به این صورت کار می‌کند که به ازای استخراج هر بلاک توسط ماینر‌ها پاداشی در قالب بیت‌کوین به آن‌ها تعلق می‌گیرد. این موضوع باعث می‌شود که موجودی بیت‌کوین و میزان عرضه آن به بازار هر چند وقت یک بار محدود و محدودتر شود و در نتیجه بیت‌کوین افزایش شدید قیمتی را تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو تحت تاثیر این رویداد تجربه کند. موجودی کل بیت‌کوین‌ها به ۲۱ میلیون عدد محدود خواهد بود و پاداش‌ها نیز بعد از هر ۲۱۰ هزار بلاک نصف می‌شود.

زمانی که بیت‌کوین آغاز به فعالیت کرد پاداش استخراج هر بلاک (زمان استخراج هر بلاک ۱۰ دقیقه است) ۵۰ بیت‌کوین بود، اما در سال ۲۰۱۲ اولین هاوینگ بیت‌کوین اتفاق افتاد و پاداش استخراج هر بلاک به ۲۵ بیت‌کوین کاهش یافت. سال ۲۰۱۶ نیز هاوینگ دیگری رخ داد و پاداش به ۱۲.۵ بیت‌کوین و در هاوینگ ماه می‌سال ۲۰۲۰ پاداش به ۶.۲۵ بیت‌کوین رسید. هاوینگ بعدی نیز در سال ۲۰۲۴ اتفاق خواهد افتاد و پاداش استخراج هر بلاک نیز دوباره نصف خواهد شد یعنی به ۳.۱۲ بیت‌کوین خواهد رسید.

با ریزش بازار سهام آمریکا، بازار ارز‌های دیجیتال هم نزولی می‌شود

فدرال رزرو با اتخاذ یک لحن خصمانه، بازار‌ها را به وحشت انداخته است. غول بانکی گلدمن ساکس انتظار دارد بانک مرکزی در سال جاری حداقل چهار بار نرخ بهره را برای مبارزه با تورم پایدار افزایش دهد. چنین وضعیتی احتمالاً بازار‌ها را در حالت سکون نگه می‌دارد.

قیمت رمز ارز بیت کوین این سه شنبه کاهش یافت و اوایل دیروز به پایین‌ترین سطح روزانه خود یعنی ۴۱۶۵۰ دلار رسید. این ارز دیجیتال پرچمدار مطابق با بازار سهام ایالات متحده آمریکا معامله می‌شود.

به گزارش نبض بازار، مایک نووگراتز مدیرعامل شرکت بزرگ گلکسی دیجیتال، در توئیت اخیر خود هشدار نزولی بودن ارز‌های دیجیتال و شاخص بورس نزدک کامپوزیت صادر کرد و مدعی شد که تا زمانی که نرخ‌ها افزایش یابد، ارز‌های دیجیتال تحت فشار خواهند بود.

به نظر می‌رسد فروش خزانه داری آمریکا دلیل اصلی اصلاحات فعلی بازار سهام باشد. بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه داری، اخیراً به ۱.۸۵۷ درصد رسیده است که بالاترین سطح در دو سال اخیر می‌باشد. نووگراتز می‌گوید که ۲ درصد برای او هدف معقولی به نظر می‌رسد؛ به این معنی که می‌تواند تأثیر منفی بیشتری بر ارز‌های دیجیتال داشته باشد.

نووگراتز پیش بینی کرد که بیت کوین در اوایل سال ۲۰۲۲ (زمستان ۱۴۰۰) به دلیل ضعیف بودن بازار‌های سهام، عملکرد ضعیفی خواهد داشت.

فدرال رزرو با اتخاذ یک لحن خصمانه، بازار‌ها را به وحشت انداخته است. غول بانکی گلدمن ساکس انتظار دارد بانک مرکزی در سال جاری حداقل چهار بار نرخ بهره را برای مبارزه با تورم پایدار افزایش دهد. چنین وضعیتی احتمالاً بازار‌ها را در حالت سکون نگه می‌دارد.

جیمی دیمون، مدیرعامل جی‌پی مورگان اخیراً گفت که فدرال رزرو می‌تواند نرخ بهره را تا هفت برابر افزایش دهد، اما او جدول زمانی را مشخص نکرد.

نووگراتز اخیرا پیش بینی کرد که بیت کوین به ۳۸۰۰۰ دلار خواهد رسید. این ارز دیجیتال پس از رشد ۶۰ درصدی در سال ۲۰۲۱ امسال بیش از ۹ درصد کاهش یافته است.

نشانه‌ صعودی شدن بازار کریپتو وجود دارد؟

صفحه اصلی ارز دیجیتال ۱۴۰۱/۰۷/۳۰ - ۱۳:۱۷ با گذشت حدود یک سال از روند نزولی رمزارزها؛ نشانه‌ صعودی شدن بازار کریپتو وجود دارد؟ تحریریه اقتصادآنلاین بازار نزولی ارزهای دیجیتال در یک سال اخیر، طولانی و شدید بوده است. این مقاله به بررسی چند نشانه می‌پردازد که ممکن است نشان دهنده پایان این روند باشند. کاتالیزورهای بازار نزولی 2022 نشانه‌هایی که نشان می‌دهد بازار خرسی به پایان خود نزدیک می‌شود معامله گران بیت‌کوین چقدر انتظار دارند که بازار نزولی دوام بیاورد؟ اقتصاد آنلاین – حسین قطبی؛ بازار خرسی کریپتو فعلی باعث ایجاد وحشت، ترس و عدم اطمینان در سرمایه گذاران شده است. وضعیت وخیم زمانی آغاز شد که ارزش بازار جهانی کریپتو در ژانویه 2022 به زیر 2 تریلیون دلار کاهش یافت. از آن زمان، قیمت بیت‌کوین بیش از 70 درصد از بالاترین رکورد تاریخی خود یعنی 69.044 هزار دلار که در 10 نوامبر 2021 رسیده بود، کاهش یافته است. به طور مشابه، ارزش سایر ارزهای دیجیتال اصلی مانند اتریوم، سولانا، کاردانو، شیبا اینو، دوج کوین و غیره حدود 90 درصد کاهش یافته‌ است. بنابراین برای پاسخ به این پرسش که آیا شرایط به ما چیزی در مورد زمان پایان بازار نزولی نشان می‌دهند؟ بهتر است با بررسی علل بازار نزولی 2022 شروع کنیم. کاتالیزورهای بازار نزولی 2022 عوامل متعددی وجود دارد که باعث ریزش بازار ارزهای دیجیتال در دوره‌ اخیر شده است. اول از همه، ایجاد بازار نزولی در سال 2021 آغاز شد. در این دوره، بسیاری از مقامات نظارتی تهدید کردند که قوانین سختگیرانه‌ای را در مورد ارزهای دیجیتال وضع خواهند کرد. این امر باعث ایجاد ترس و عدم اطمینان در بازار شد. به عنوان مثال؛ کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) شکایتی علیه ریپل صادر کرد. چین استخراج بیت‌کوین را ممنوع کرد، در نتیجه اکثر ماینرهای بیت‌کوین مجبور به انجام این کار شدند که به کشورهای دیگر نقل مکان کند. افزایش جهانی تورم و افزایش نرخ بهره باعث ایجاد ترس و عدم اطمینان در بازار شد و منجر به کاهش سرمایه‌گذاری در کریپتو کمتر از حد انتظار شد. اگر چه تبلیغات زیادی در مورد تورم و نرخ بهره ایالات متحده وجود دارد، کشورهای دیگری مانند هند نیز چالش‌های مشابهی را تجربه کرده‌اند. شایان ذکر است، در اوایل سال جاری، فدرال رزرو اعلام کرد که در حال اتخاذ تدابیر سختگیرانه برای «تسریع کاهش خرید ماهانه اوراق قرضه» است. نمودار زیر روند تورم این کشور را از سال 2016 تا 2022 نشان می‌دهد. شاخص قیمت مصرف کننده FRED منبع: فدرال رزرو سنت لوئیس در واقع، برای کاهش نرخ تورم، فدرال رزرو نرخ صندوق‌های فدرال را دو بار در طول سال افزایش داد. این امر باعث کاهش درآمد قابل تصرف ساکنان ایالات متحده شد و در نتیجه تلاش سرمایه گذاری در دارایی‎های ریسک مانند ارزهای دیجیتال را کاهش داد. نرخ بهره ایالات متحده منبع: فدرال رزرو سنت لوئیس تحلیلگران کریپتو معتقدند که وجود اهرم در بازار ارزهای دیجیتال، یکی دیگر از دلایل اصلی بازار نزولی فعلی است. اهرم مستلزم تعهد مقدار کمی پول به عنوان وثیقه برای وام گرفتن مقدار زیادی برای سرمایه گذاری است. در این حالت، سرمایه گذاران برای تامین مالی سرمایه گذاری‌های خود در بازار از صرافی‌ها وام می‌گیرند. جنبه منفی اهرم این است که وقتی قیمت یک دارایی شروع به کاهش می‌کند، موقعیت‌های معاملاتی منحل شده و منجر به سقوط آبشاری قیمت ارزهای دیجیتال می‌شود. این امر اعتماد سرمایه گذاران را کاهش می‌دهد و باعث ایجاد ترس و عدم اطمینان در کل بازار می‌شود. در حالی که بازارهای سنتی دارای مدار شکن و محافظ هستند، این مورد در مورد بازار کریپتو صادق نیست. به عنوان مثال، فروپاشی اخیر ترا (لونا) که الان به عنوان ترا (لونا) کلاسیک (LUNC)شناخته می‌شود و استیبل کوین UST آن را در نظر بگیرید. در همان دوره، چندین شرکت کریپتویی دیگر مانند سلسیوس، تری آرو کپیتال (Three Arrows Capital) و وویجر کپیتال (Voyager Capital) اعلام ورشکستگی کردند. نشانه‌هایی که نشان می‌دهد بازار خرسی به پایان خود نزدیک می‌شود تحلیلگران چرخه‌های بازار را مطالعه می‌کنند تا پیش بینی کنند که چه زمانی یک بازار نزولی به پایان می‌رسد. به طور کلی، چرخه‌های بازار شامل چهار مرحله است: انباشت، هدف (تارگت) گذاری، توزیع و کاهش قیمت. برای بیت‌کوین، چرخه بازار تقریباً در طول چهار سال به طور دقیق‌تر تقریباً 1275 روز رخ می‌دهد. مرحله آخر معمولاً مربوط به بازار نزولی است. چرخه‌های بازار بیت‌کوین منبع: Grayscale. به گفته Grayscale، بازار نزولی کریپتو زمانی آغاز می‌شود که قیمت واقعی بیت‌کوین از قیمت بازار آن فراتر رود. Grayscale قیمت تحقق یافته را به صورت زیر تعریف می‌کند: «مجموع تمام دارایی‌ها به قیمت خرید یا ارزش واقعی بازار، تقسیم بر ارزش بازار دارایی که معیاری از تعداد موقعیت‌های موجود در سود یا خارج از آن را ارائه می‌کند». قیمت واقعی بیت‌کوین در 13 ژوئن 2022 از قیمت بازار پیشی گرفت. جدول زیر قیمت‌های بیت‌کوین را در زمانی که قیمت آن در بازار بیشتر از قیمت واقعی بود نشان می‌دهد. قیمت واقعی BTC در مقابل قیمت بازار. منبع: Grayscale. جالب است بدانید که تا 12 جولای، 1198 روز این چرخه کامل شده بود. از آنجایی که کل چرخه 1275 طول می‌کشد، به این معنی است که تا آن تاریخ تقریباً دو الی 3 ماه باقی مانده بود تا قیمت واقعی از قیمت بازار BTC عبور کند. با این حال، در پایان این چند ماه، بیت‌کوین به ۲۲۲ روز دیگر نیاز دارد تا به بالاترین رکورد قبلی خود برسد. این بدان معناست که از ماه جولای، در مجموع پنج تا شش ماه طول می‌کشد تا بازار نزولی به پایان برسد. این نمودار مسیر مورد انتظار چرخه فعلی این رمزارز را خلاصه می‌کند. چرخه بازار نزولی و صعودی بیت‌کوین در2020. منبع: Grayscale. بنابراین اگر چرخه بازار فعلی ساختاری مشابه چرخه‌های 2012 و 2016 داشته باشد و اگر یافته‌های Grayscale دقیق باشد، بازار نزولی می‌تواند بین نوامبر 2022 و دسامبر 2022 به پایان برسد. معامله گران بیت‌کوین چقدر انتظار دارند که بازار نزولی دوام بیاورد؟ ماکسیمالیست‌های بیت‌کوین تمایل دارند به فرآیند هاوینگ بیت‌کوین به عنوان شاخصی برای پیش بینی روند صعودی بعدی نگاه کنند. با بررسی تاریخچه، بیت‌کوین در عرض 18 ماه از نصف شدن پاداش هر بلاک بیت‌کوین به اوج خود رسیده است. تاریخچه هاوینگ‌های بیت‎کوین منبع: swyftx. طبق تاریخچه و همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، شروع روند‌های صعودی بیت‌کوین قبل از رویداد هاوینگ، رخ داده است. بنابراین ادعای ماکسیمالیست‌های بیت‌کوین مبنی بر این که فرآیند هاوینگ مستقیماً بر ماهیت صعودی یا نزولی بیت‌کوین تأثیر می‌گذارد، ممکن است درست باشد. البته لازم به ذکر است که بازار خرس 2022 به دلایل مختلف منحصر به فرد است. اول، متغیرهای کلیدی اقتصاد کلان مانند نرخ بهره بالا و تورم فزاینده تاثیر آن را افزایش دادند. دوماً، سقوط ترا و اهرم بالا در کل اکوسیستم کریپتو در دوره فعلی بازار بوده است. همچنین شایان ذکر است، این اولین بازار نزولی است که در آن همبستگی بین بازار سهام و بیت‌کوین، با نرخ همبستگی بیش از 0.6 در جولای 2022، طبق داده‌های Coin Metrics، وجود داشته است. در مرحله بعد، این اولین بار است که ارزش BTC به زیر پیک چرخه قبلی کاهش می‌یابد. در این زمینه، ارزش بیت‌کوین به زیر 17.600 دلار سقوط کرد. نرخ همبستگی BTC و S&P 500. منبع: Coin Metrics. نمودار همبستگی بیت‌کوین و S&P 500 در 20 اکتبر 2022. منبع: TradingView. کلام آخر موقعیت‌های متضاد بین دوره صعودی کریپتو در سال 2021 و بازار نزولی سال 2022 با دیگر دوره‌های قبلی، سرمایه گذاران کریپتو را گیج کرده است. اما به طور کلی، برخی تحلیلگران بر این باورند که بازار نزولی کنونی بین نوامبر و دسامبر 2022 به پایان خواهد رسید و انتظار می‌رود که روند صعودی احتمالی در پایان سال 2024 تا اوایل سال 2025 وجود داشته باشد. سلب مسئولیت: سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال و سایر عرضه‌ اولیه‌های آن‌ها (ICO) بسیار پرخطر و گمانه زنی است و این مقاله توصیه‌ای از طرف اقتصاد آنلاین یا نویسنده به عنوان سیگنالی برای خرید یا فروش رمزارزها تلقی نمی‌شود. از آنجایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود. لینک کوتاه لینک کپی شد ۰ این مطلب برایتان مفید است؟ ارسال نظر کریپتو اخبار ارز دیجیتال

تصمیم فدرال رزرو آمریکا و ریزش بازار کریپتو

همانطوری که امکان دارد در اخبار چند روز اخیر شنیده باشید، یکی از دلایل افت قیمت بیتکوین و ریزش بازار کریپتو را در واقع تاثیر ناشی از تغییر نرخ بهره فدرال رزرو مطرح کردند. امکان دارد برخی از شما ندانید که نرخ بهره فدرال رزرو چی هست و چگونه و چطور روی قیمت بیتکوین تاثیر میگذارد و در چه مواقعی تاثیر مثبت میتواند داشته باشد و در چه مواقعی تاثیر منفی میتواند داشته باشد! به همین دلیل امروز در این مقاله میخواهیم به موضوع بررسی نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا و قیمت بیتکوین و بازار کریپتو بپردازیم.

اما قبل از بررسی موضوع اصلی باید پیش نیازهایی ذکر شود.

تورم در آمریکا

طبق اعلام خود وزارت کار ایالت متحده ی آمریکا، نرخ تورم این کشور که در واقع بزرگترین اقتصاد جهان شناخته میشود، در دوازده ماه ی منتهی به مارس حدود حدود 5/8 درصد بوده است، که این میزان بالاترین سطح خودش را در چهل سال گذشته تجربه کرده است و این تورم به حدی بوده که خیلی از اقشار آمریکایی حتی در خرید روزمره ی خودشان هم این را کاملاً حس کرده بودند. اکنون در آمریکا هر لیتر بنزین از سال گذشته تا به امروز 48 درصد افزایش قیمت داشته است.

همانطور که گفته شد، امریکا نرخ بهره اخیراً افزایش داده و یک مدت بسیار زیادی یعنی از سال 2020 به بعد نرخ بهره را تقریباً در حد صفر نگه داشته بوده، اما اخیراً یک افزایشی رخ داده است.

چه چیزی باعث افزایش نرخ تورم در امریکا شد؟

در بهار سال 2020 ویروسی بنام کووید 19 آمد که باعث شد محدودیت های اجتماعی بسیار زیادی شکل بگیرد و قرنطینه های مختلفی شکل بگیرد، این باعث شد که اقتصاد آمریکا به طوری فلج شود و بسیاری از مشاغل تعطیل شدند و یا ساعت کاری آنها کاهش پیدا کرد. و بسیاری از آنهایی که مصرف کننده ی کسب و کار بودند، خانه نشین شدند و سعی کردند کمتر خرید بکنند به دلیل شرایط سخت اقتصادی!

همه ی این عوامل باعث شد که، بسیاری از کارفرماها بیاییند کارهای خود را تعدیل نیرو بکنند و این باعث شد 22 میلیون شغل طبق آمار حذف تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو شود و بسیاری از شرکت های سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های خودشان را کنسل کردند و همه ی اینها باعث شد که در واقع میزان تولید اقتصاد آمریکا نسبت به سال قبل خودش، حدود 31 درصد افت کند و رکود پیدا کند. سپس دولت آمریکا و بانک مرکزی، آمدند راهکارهای مختلفی را پیش بینی کردند برای کنترل تورم، که بهترین این راهکار افزایش نرخ بهره بود.

نرخ بهره چیست؟

اگر بخواهیم بگوییم که نرخ بهره به زبان ساده چی است، میتوان گفت فدرال رزرو همان بانک مرکزی آمریکا است و نرخ بهره در واقع همان سودی است که نهایتاٌ بانک ها در وام هایشان باید رعایت بکنند.

نرخ بهره توسط رئیس بانک مرکزی آمریکا تعیین میشود و این تصمیم براساس شرایط اقتصادی آمریکا تفاوت است، یعنی بالا یا پایین بردن نرخ بهره در دست رئیس بانک مرکزی آمریکا است. زمانی که نرخ بهره فدرال رزرو بالا باشد، مردم کمتر میتوانند وام بگیرند، چون وام ها با قیمت بالاتری باید پرداخت شوند و در نتیجه خرج کردن هم کمتر میشود و تورم پایین میاید. یک اقتصاد پر رونق و نقدینگی بالا، نهایتاً تورم به بار می آورد. در زمانیس که همچین رخدادی اتفاق می افتد یعنی تورم ایجاد میشود، برای بالانس کردن شرایط اقتصادی، فدرال رزرو تصمیم میگرد که نرخ بهره را بالا ببرد و تورم را مهار کند، حالا زمانی که اقتصاد به رونق احتیاج داشته باشد فدرال رزرو میتواند تصمیم بگیرد که نرخ بهره را پایین بیارود تا تجارت و مردم بتوانند بیشتر وام بگیرند و با هزینه ی کمتری بتوانند این پول را پرداخت کنند و به طوری کسب و کارها رونق میگیرد.

پس اگر بخواهیم یک نتیجه ی کلی بگیریم، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به معنای تقویت دلار است و همچنین تقویت دلار به معنای کاهش تورم است.

زمانیکه کاهش تورم داشته باشیم، یعنی کاهش نقدینگی داریم، یعنی در واقع آن فدرال رزرو معکوس وام دادن عمل میکند.

افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در چارت بیتکوین و ریزش بازار کریپتو

در چهار می 2022، یک خبری منتشر شد که نرخ بهره فدرال رزرو افزایش پیدا کرده است و در واقع به 5/0 تا 75/0 درصد رسید، که در آن روز برخلاف آنچیزی که تصور میشد بیتکوین یک کندل سبز زد و حدود 5 درصد افزایش قیمت داشت، اما بنظر میاید که این اتفاق یک اتفاق گذرا بود و بعد از آن قیمت بیتکوین به سمت پایین حرکت کرد، امکان دارد که این عمل بیتکوین یک فریب یا هیجانات بازار بوده است. اما با این حال اتفاقی که باید می افتاد، افتاد و باعث شد که قیمت بیتکوین به سمت پایین حرکت بکند. البته برخی اعتقاد دارند که قسمتی از این تاثیر، پیش از اینکه این خبر بیاید، قیمت بیتکوین اتفاق افتاده و این تاثیر پیش خور شده است، چون بیتکوین همانطور که خودتان میدانید در چند وقت اخیر، بسیار نزول قیمت داشته و یکجورایی از اثر منفی این اتفاق، میتوانیم بگوییم که از این به بعد آن کاسته شده چون خود بیتکوین هم به میزان خیلی زیادی، قیمتش کاسته شده و موجب ریزش بازار کریپتو به شکل جدی شده.

البته اخبارهایی هم هست و پیش بینی هایی میشود و طبق مواردی که مسئولین بانک مرکزی آمریکا گفته اند، قصد دارند که باز این نرخ بهره را بالاتر ببرند و حتی تا 3 درصد هم خواهد رسید و طبق پیش بینی هایی که شده، میگویند تا اواسط سال 2024 به حدود 5/3 درصد خواهد رسید و البته این اتفاق طی چندین مرحله خواهد افتاد و طبیعتاً افزایش این نرخ بهره، خودش میتواند باعث شود که یک رکودی هم در اقتصاد ایجاد بشود. و یقیناً آنها نمیخواهند این رکود اتفاق بیافتد و حتماً سیاست هایی هم موازی با آن در نظر میگیرند که بتوانند مقداری اثر این موضوع را تعدیل بکنند و حالا باید دید که در آینده افزایش نرخ بهره ی فدرال رزرو آیا باز هم میتواند باعث شود که در بازارهای مالی به خصوص در بازار کریپتو، ما کاهش قیمت را داشته باشیم، یا سیاست هایی که به طور موازی کنار این موضوع می اندیشند، باعث میشود، که مقداری از این موضوع کاسته بشود یا اتفاقات دیگری رخ دهد.

بهرحال در اقتصاد پارامترهای خیلی مختلفی وجود دارد و همه چیز تک بعدی نیست و عوامل باید در کنار هم تاثیر ریزش بیت کوین بر بازار کریپتو قرار بگیرند، سنجیده بشوند تا بشود تحلیل کرد که چه اتفاقی میتواند در آینده بی افتد.

باز هم اثر چینی روی بیتکوین!

احتمال تشدید مجازات استخراج کنندگان ارزهای دیجیتالی در چین مجددا باعث ریزش بازار ارزهای دیجیتالی شد.

به گزارش ایسنا، به نقل از سی‌ان‌بی‌سی، انتشار خبری مبنی بر احتمال تشدید مجدد محدودیت ها بر روی استخراج کنندگان ارزهای دیجیتالی در چین مجددا باعث افزایش فشار فروش در بازارها شده است. طبق گفته برخی منابع خبری چینی، دولت می خواهد پس از ممنوع اعلام کردن استخراج ارزهای دیجیتالی، متخلفان را با مجازات های سنگینی جریمه کند. البته داده ها حاکی از آن است که استخراج کنندگان بیتکوین کماکان تمایل کمی برای فروش بیت کوین های در اختیار خود دارند.

بیتکوین در برخی از ساعات روزهای گذشته موفق شده تا جایگاه خود را در بالای کانال ۴۰ هزار دلاری تثبیت کند. از طرف دیگر میزان ورود ارزهای دیجیتالی به صرافی ها تغییری محسوس نسبت به روزهای قبل داشته تا جایی که برای نخستین بار از ۲۲ آوریل، میزان خروجی بیتکوین از صرافی ها بیشتر از میزان ورودی بوده است بدان معنا که معامله گران بزرگ انتظار دارند قیمت ها به زودی صعودی شوند.

استفاده از اهرم در معاملات رمزارزها به یک نگرانی جدی در خصوص مخاطرات آن برای تشدید ریزش بازار تبدیل شده است. تنها در هفته اخیر و در جریان ریزش سنگین بازار چیزی حدود ۱۲ میلیارد دلار سرمایه فقط در معاملات بیتکوین لیکویید شد. صرافی بیتمکس به کاربران خود اجازه استفاده از اهرم معاملاتی ۱۰۰ را ی دهد اما این رقم برای صرافی کوین بیس تنها برای معامله گران حرفه ای میسر است و صرافی رابین هود به طور کلی چنین اجازه ای نمی دهد.

مجموع ارزش بازار جهانی ارزهای دیجیتالی در حال حاضر ۱۵۹۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود که این رقم نسبت به روز قبل ۸.۴۴ درصد کمتر شده است. در حال حاضر ۵۰ درصد کل بازار ارزهای دیجیتالی در اختیار بیت کوین و ۱۷ درصد در اختیار اتریوم است. بیت‌ کوین ۱۲ سال پیش توسط گروه گمنامی از معامله‌گران بر بستر بلاک‌چین ایجاد شد و از سال ۲۰۰۹ معاملات اولیه آن شکل گرفت.

به‌روزرسانی قیمت ارزهای دیجیتال (تا ساعت ۱۳ ظهر به وقت شرقی)؛ این رده حاوی تغییرات قیمتی ۱۰ ارز دیجیتالی بزرگ از نظر ارزش بازار است.