بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟

ترند کلمه بورس در گوگل در 5 سال اخیر

علل افت شاخص بورس از قیمتگذاری دستوری تا تورم بی‌سابقه جهانی

نماینده سابق مجلس گفت: بورس دماسنج اقتصاد است، زمانی که اقتصاد با رشد منفی مواجه می‌شود یا رشد آن متناسب با انتظارات، تحقق پیدا نمی‌کند، نباید شرایط خوبی را انتظار داشت.

به گزارش بازار به نقل از ایبنا، هادی حق شناس؛ نماینده سابق مجلس و کارشناس مسائل اقتصادی درباره افت شاخص بورس گفت: بورس را دماسنج اقتصاد می‌دانند، به معنای دیگر آئینه بخش واقعی اقتصاد بورس است؛ بنابراین زمانی که اقتصاد با رشد منفی مواجه می‌شود یا رشد آن متناسب با انتظارات، تحقق پیدا نمی‌کند، نباید شرایط خوبی را انتظار داشت.

وی در ادامه اضافه کرد: دو نکته مهم درباره بورس وجود دارد. اولین نکته این است که بخشی از شرکت‌های بورسی، شرکت‌های بازرگانی هستند، بنابراین زمانی که صادرات و واردات دچار اخلال می‌شود و نقل و انتقالات ارزی مشکل پیدا می‌کند بر بورس هم تاثیر می‌گذارد. مسئله بعدی به چشم انداز بازار سرمایه ارتباط پیدا می‌کند. به این معنا؛ وقتی چشم انداز یا به عبارت ساده‌تر افق بخش بازرگانی روشن نباشد، آثار آن در بازار سرمایه دیده می‌شود.

این نماینده سابق مجلس در این خصوص یادآور شد: بازار سرمایه بیانگر سه نکته بخش واقعی اقتصاد، بازرگانی خارجی و چشم انداز تجارت کشور و رونق اقتصادی است. برهمین اساس اقتصاد کشوری که در آن وضعیت تورم در جهت کاهشی روشن نیست یا بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ برنامه منسجمی برای آن دیده نشده و میزان تورم در سال جاری را نشان نمی‌دهد، از طرف دیگر وقتی نرخ سود بانکی با تورم فاصله معناداری دارد، انعکاس تمام این موارد در بازار سرمایه نشان داده می‌شود.

حق شناس در ادامه تاکید کرد: براساس موارد اشاره شده چناچه مردم مختصر نقدینگی در اختیار داشته باشند، به جای سرمایه گذاری در بورس که چشم انداز آن روشن و واضح نیست یا حداقل در کوتاه مدت چنین نیست، سایر دارایی‌ها مانند بازار طلا، ارز، زمین یا خودرو را برمی گزینند.

این کارشناس اقتصادی درباره تاثیر قیمت بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ جهانی بر شاخص بورس اظهار داشت: افزایش قیمت جهانی به هر دلیلی در قیمت ها و شاخص های داخلی تاثیر می‌گذارد. جنگ روسیه و اوکراین منجر به این شد که تورم در امریکا و اروپا سابقه بیش از ۴۰ سال گذشته را تکرار کند که پناهگاه پول در این اقتصاد دارایی‌ها می‌شود و مردم به سمت بازار سرمایه نمی‌روند.

وی درباره نقش قیمت گذاری‌های دستوری خاطرنشان کرد: قیمت گذاری‌های دستوری در همه جا نقش دارد. مشکل اقتصاد کشور این است که قیمت گذاری‌ها هماهنگ نیست، بنابراین نتیجه مورد انتظار تحقق پیدا نمی‌کند. برای مثال ارز ۴۲۰۰ تومانی حذف و به نیمایی تبدیل شد و فاصله ارز نیمایی به نرخ بازار آزاد همچنان حدود ۶ یا ۷ هزار تومان شد که نمونه‌ای از همین سیاست است بنابراین تا زمانی که قیمت گذاری دستوری و چندنرخی بودن وجود دارد شاهد تاثیر منفی بر اقتصاد و بازار سرمایه خواهیم بود.

صعود 2.5 درصدی نمادهای کوچک بورس/رشد بورس تا چه زمانی ادامه دارد

بازار سهام در هفته ابتدایی اردیبهشت به دو بخش نمادهای بزرگ و کوچک تقسیم شد تا این دو بخش روندی متفاوت داشته باشند.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، بازار سرمایه در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه روند کاملا نوسانی داشت. البته این نوسان بیشتر در نمادهای بزرگ و شاخص ساز بازار سهام خود را نشان داده است.

نمادهای کوچک بورس در هفته گذشته روندی کاملا صعودی داشتند و این مساله در صورت تداوم در هفته های آینده می تواند زنگ خطری برای نمادهای بزرگ باشد. رویگردانی سهامداران از این سهم ها به دلیل نامشخص بودن روندهای آنها و کنترل حقوقی ها بر این نمادها بوده است.

عوامل بنیادی موثر بر بازار سرمایه در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه در تناقض با یکدیگر رفتار کردند. نوسان بازارهای داخلی مانند نرخ دلار و ثابت ماندن قیمت فلزات اساسی در بازارهای جهانی از جمله عوامل موثر بر بورس تهران بوده است.

* روند صعودی بازار سهام تا پایان فصل مجامع ادامه دارد

وحید جعفری کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، درباره روند فعلی بازار سرمایه می گوید: بازار سرمایه ما به‌ طور سنتی قبل از شروع مجامع، سبز می ‌شود و معمولا هر ساله از فروردین‌ ماه تا پایان فصل مجامع بازار سرمایه روند مثبتی دارد.

وی ادامه داد: بازار سرمایه یک بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ دوره اصلاح نسبتا بلندمدت را پشت‌ سر گذاشته است؛ البته تجربه اصلاح یا روندهای نزولی و فرسایشی بلندمدت‌ تر هم در کارنامه بازار سرمایه وجود دارد. از منظر عوامل بنیادی، تورم در اقتصاد ایران کاهش نداشته و اقتصاد جهانی هم در حال تجربه کردن یک موج تورمی است و اگر در اقتصاد جهانی تورم شکل بگیرد، در کشورهایی همچون کشور ما که اقتصاد ضعیف ‌تری دارند، تورم به ‌اندازه پایه تورم قبلی به علاوه تورم جهانی خواهد بود.

* رشد نوسانی شاخص کل بورس

روند صعودی شاخص کل بورس در هفته اول اردیبهشت ماه ادامه داشت. پس از آن که هفته پیش شاخص رشد 58 هزار واحدی را پشت سر گذاشت، روز یکشنبه و در اولین روز معاملاتی این هفته، 7 هزار و 504 واحد نزول کرد. روز دوشنبه شاخص 2 هزار و 534 واحد بالا آمد. روز سه‌ شنبه نیز رشد شاخص ادامه یافت و 15 هزار 619 واحد صعود کرد؛ اما در آخرین روز کاری هفته شاخص کل بورس تهران هزار و 445 واحد کاهش یافت.

شاخص کل در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه 9 هزار و 204 واحد بالا‌‌تر ایستاد و بازدهی شاخص کل بورس مثبت 0.6 درصد شد. این شاخص در آخرین روز کاری هفته در سطح یک میلیون و 521 هزار و 423 واحد قرار گرفت.

* هفته سراسر افزایشی شاخص کل هموزن

بر خلاف شاخص کل، در تمامی روزهای هفته گذشته، شاخص کل هم‌وزن صعودی بوده است. شاخص کل هم‌وزن در پایان هفته نسبت به هفته پیشین 10 هزار و 196 واحد بالا‌تر ایستاد و بازدهی مثبت 2.54 درصدی را ثبت کرد. این شاخص در حال حاضر در سطح 411 هزار و 626 واحد قرار گرفته است.

شاخص کل هموزن در روز یکشنبه رشد 975 واحدی داشت و در روز دوشنبه سه هزار و 108 واحد افزایش یافت. این شاخص در روز سه شنبه نیز چهار هزار و 799 واحد بالاتر رفت و در روز چهارشنبه هزار و 314 واحد بالاتر از روز قبل ایستاد.

* اوراق بدهی باعث رکود در بازار سهام

در هفته اخیر میانگین ارزش معاملات کل هفته 7 هزار و 407 میلیارد تومان بود که نسبت به رقم 45 هزار و 672 میلیاردی هفته پیشین، افت 83 درصدی داشته است.

این مساله به دلیل انجام نشدن معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه که هر هفته در روزهای دوشنبه در بازار سرمایه انجام می شود، است. ارزش این معاملات در هر هفته در سال جاری به طور میانگین بیش از 180 هزار میلیارد تومان بوده است.

در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه ارزش معاملات خرد نیز نسبت به هفته پایانی فروردین ماه کاهش 19 درصدی داشته است. در این هفته، میانگین ارزش معاملات خرد بورس 4 هزار و 422 میلیارد تومان بود.

عامل رشد بورس در روزهای اخیر چه بود؟

همزمان با تداوم روند صعودی بورس در مبادلات دیروز، مدیر صندوق توسعه بازارسرمایه اعلام کرد: اگر بازار سرمایه نیازمند حمایت‌های بیشتری باشد، میزان خریدهای خود را افزایش می‌دهیم.

به گزارش بورس تابناک، همزمان با تداوم روند صعودی بورس در مبادلات دیروز، مدیر صندوق توسعه بازارسرمایه اعلام کرد: اگر بازار سرمایه نیازمند حمایت‌های بیشتری باشد، میزان خریدهای خود را افزایش می‌دهیم. تزریق نقدینگی از سوی این صندوق و سایر بخش‌ها و همینطور افزایش قیمت ارز ازجمله دلایل رشد بورس از ابتدای هفته گذشته تاکنون بوده است.

بعد از مدت‌ها نزول از ابتدای هفته گذشته ورق در بورس تهران برگشت و شاخص کل بورس تهران با رشد مواجه شد.

آنطور که آمارها نشان می‌دهد از شنبه هفته قبل تا دیروز شاخص کل بورس تهران جمعا ۱۰۳هزارو۶۳۸واحد معادل ۸.۳درصد رشد کرده و در این مدت بیش از ۴۰۶هزار میلیارد تومان به ارزش بازار سهام ایران اضافه شده است. این روند صعودی دیروز هم ادامه یافت و شاخص کل بورس تهران بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ ۱.۲درصد افزایش یافت.

این روند صعودی بعد از آن آغاز شد که سازمان بورس اقدامات تازه‌ای را برای حمایت از بورس براساس یک بسته ۱۰بندی آغاز کرد. ۲بخش مهم این بسته حمایتی اجرای طرح بیمه سهام و تزریق نقدینگی جدید به بورس بود.

آنطور که شواهد آماری نشان می‌دهد تحت‌تأثیر اجرای این بسته حمایتی نقدینگی تازه‌ای به بورس تزریق شده و می‌توان گفت اصلی‌ترین عامل رشد بورس تزریق این منابع به بورس بوده است. ضمن اینکه اجرای این طرح مصادف بود با رشد قیمت ارز که به‌طور بنیادی یک محرک پرقدرت برای رشد شاخص‌های بورس است.

میزان تزریق نقدینگی

هنوز مشخص نیست میزان پول تزریق شده به بازار سهام از هفته گذشته تاکنون چقدر بوده که منجر به رشد ۸.۳درصدی شاخص بورس شده است اما آنطور که از سخنان مسئولان بازار سرمایه بر می‌آید احتمالا بخش مهمی از این بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ منابع از سوی صندوق توسعه ملی به بورس تزریق شده است.

قرار بود این منابع به صندوق تثبیت بازار سرمایه تزریق شود و این صندوق به‌طور غیرمستقیم این منابع را صرف حمایت از بازار سهام کند اما آنطورکه هفته قبل مجید عشقی رئیس سازمان بورس خبر داد این صندوق از شنبه هفته قبل برای نخستین بار با کد معاملاتی خود در بورس اقدام به خرید سهام کرده است.

طبق مصوبات سال۱۳۹۹ قرار بود معادل ریالی ۵۱۰میلیون دلار به‌صورت تدریجی در بازار سرمایه، سرمایه‌گذاری شود که این مبلغ به نرخ سامانه معاملات الکترونیک حدود ۱۲هزار بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ میلیارد تومان بود. صندوق توسعه ملی پیش از اجرای بسته حمایتی از شنبه هفته قبل، اعلام کرده بود ۵هزار میلیارد تومان از این مبلغ را طی ۵مرحله واریز کرده است.

این به‌معنای آن است که این صندوق باید همچنان ۷هزار میلیارد تومان منابع جدید به بورس تزریق کند. روشن است که از ابتدای هفته قبل تاکنون بخشی از این منابع به بازار سهام تزریق شده است اما رقم دقیق آن هنوزمشخص نیست. اهمیت مشخص شدن این رقم در آن است که نشان می‌دهد به ازای هر واحد تزریق نقدینگی به بورس، شاخص بورس تا چه میزان افزایش می‌یابد و این چشم‌انداز شفافی را پیش روی سهامداران قرار می‌دهد.

به بیان دیگر می‌توان محاسبه کرد به ازای تزریق کل نقدینگی تکلیفی صندوق توسعه ملی شاخص بورس با چه میزان رشد مواجه خواهد شد. آنطور که دیروز مدیر صندوق توسعه بازار سرمایه خبر داد، این صندوق در این مدت هزارو ۲۶۰میلیارد تومان نقدینگی به بورس تزریق کرده است اما مشخص نیست که آیا این کل منابعی بوده که بورس تزریق شده یا منابع دیگری نیز از سایر بخش‌ها به بورس تزریق شده است؟

او همچنین وعده داده روند تزریق نقدینگی به بورس تا رسیدن شاخص‌های بورس به ثبات ادامه یابد.

تزریق پول بیشتر به بورس

آنطور که دیروز مدیر صندوق توسعه بازار سرمایه اعلام کرد روند تزریق نقدینگی به بورس تا رسیدن بازار سهام به ثبات ادامه خواهد یافت.

قادر معصومی خانقاه دیروز با اشاره به آمار خرید حدود یک هزار و ۲۶۰میلیارد تومانی سهام خرد از هفته گذشته تاکنون، گفت: بی‌شک اگر بازار سرمایه نیازمند حمایت‌های بیشتری باشد، میزان خریدهای خود را افزایش داده و تا زمانی که بازار به شرایط تعادلی برسد، این حمایت‌ها ادامه خواهد داشت.

او توضیح داد: پس از جلسه با اعضای هیأت مدیره سازمان بورس و ابلاغ بسته ۱۰بندی حمایت از بازار سرمایه، انجام بخشی از امور به صندوق توسعه و تثبیت بازار سرمایه سپرده شد و در همین راستا فارغ از مسئله کوچک، متوسط یا بزرگ بودن شرکت‌ها (نمادهای معاملاتی) و اثر آنها بر شاخص، حمایت‌های خود را به‌طور ویژه و محسوس تداوم بخشیدیم.

مدیر صندوق توسعه بازار سرمایه ادامه داد: البته طی هفته گذشته، عمدتا سهام متوسط و کوچک را خریداری کردیم و مطابق گزارش‌هایی که پیش‌تر اعلام شده بود، حدود ۳۲۰نماد را به‌طور حمایتی خریداری کردیم و در مقابل فروش اندکی را به ثبت رساندیم.

معصومی خانقاه تأکید کرد: طبق آخرین برآوردها صندوق توسعه بازار سرمایه از هفته گذشته حدود ۱۲۶۰میلیارد تومان سهام به‌صورت خرد خریداری کرده است. همچنین این صندوق حدود ۴۰میلیارد تومان سهم را به‌صورت خرد و ۸۱۵میلیارد تومان هم به‌صورت بلوک به فروش رسانده و در مجموع خرید خالص صندوق توسعه بازار سرمایه به حدود ۴۱۰میلیارد تومان رسیده است.

او در پاسخ به این پرسش که این صندوق در روزهای آینده چه سیاستی را برای حمایت از بازار سهام در پیش خواهد گرفت پاسخ داد: صندوق توسعه بازار سرمایه چه پیش از ابلاغ بسته ۱۰بندی حمایت از بازار سرمایه و چه پس از آن، از نمادهایی که طبق آیین‌نامه داخلی باید از آنها حمایت کند، حمایت کرده و اگر سهام جدیدی نیازمند حمایت باشد، مورد توجه این صندوق قرار خواهد گرفت.

او تصریح کرد: بعضا به اشتباه قلمداد می‌شود که صندوق توسعه بازار سرمایه فقط سهام شاخص‌ساز را خریداری می‌کند، درحالی‌که چنین تصوری صحیح نیست و براساس وضعیت بازار عمل می‌شود؛ گاهی خرید نمادهای بزرگ و گاهی نمادهای کوچک را در رأس وظایف خود قرار می‌دهیم.

معصومی خانقاه با تأکید بر اینکه فعالیت این صندوق فقط معطوف به نمادهای خاص نیست و وضعیت کلی بازار نیز رصد می‌شود ادامه داد: به‌طور مثال در هفته‌های گذشته تفاوت رفتاری در روند شاخص کل و شاخص‌ هم‌وزن دیده می‌شد و در کنار رشد شاخص کل، شاخص هم‌وزن روند نزولی را پیش گرفته بود؛ ازاین‌رو نسبت به حمایت از نمادهای کوچک و اثرگذار در شاخص هم وزن به‌صورت خاص اقدامات لازم را انجام دادیم./همشهری آنلاین

صعود 2.5 درصدی نمادهای کوچک بورس/رشد بورس تا چه زمانی ادامه دارد

بازار سهام در هفته ابتدایی اردیبهشت به دو بخش نمادهای بزرگ و کوچک تقسیم بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ شد تا این دو بخش روندی متفاوت داشته باشند.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، بازار سرمایه در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه روند کاملا نوسانی داشت. البته این نوسان بیشتر در نمادهای بزرگ و شاخص ساز بازار سهام خود را نشان داده است.

نمادهای کوچک بورس در هفته گذشته روندی کاملا صعودی داشتند و این مساله در صورت تداوم در هفته های آینده می تواند زنگ خطری برای نمادهای بزرگ باشد. رویگردانی سهامداران از این سهم ها به دلیل نامشخص بودن روندهای آنها و کنترل حقوقی ها بر این نمادها بوده است.

عوامل بنیادی موثر بر بازار سرمایه در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه در تناقض با یکدیگر رفتار کردند. نوسان بازارهای داخلی مانند نرخ دلار و ثابت ماندن قیمت فلزات اساسی در بازارهای جهانی از جمله عوامل موثر بر بورس تهران بوده است.

* روند صعودی بازار سهام تا پایان فصل مجامع ادامه دارد

وحید جعفری کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، درباره روند فعلی بازار سرمایه می گوید: بازار سرمایه ما به‌ طور سنتی قبل از شروع مجامع، سبز می ‌شود و معمولا هر ساله از فروردین‌ ماه تا پایان فصل مجامع بازار سرمایه روند مثبتی دارد.

وی ادامه داد: بازار سرمایه یک دوره اصلاح نسبتا بلندمدت را پشت‌ سر گذاشته است؛ البته تجربه اصلاح یا روندهای نزولی و فرسایشی بلندمدت‌ تر هم در کارنامه بازار سرمایه وجود دارد. از منظر عوامل بنیادی، تورم در اقتصاد ایران کاهش نداشته و اقتصاد جهانی هم در حال تجربه کردن یک موج تورمی است و اگر در اقتصاد جهانی تورم شکل بگیرد، در کشورهایی همچون کشور ما که اقتصاد ضعیف ‌تری دارند، تورم به ‌اندازه پایه تورم قبلی به علاوه تورم جهانی خواهد بود.

* رشد نوسانی شاخص کل بورس

روند صعودی شاخص کل بورس در هفته اول اردیبهشت ماه ادامه داشت. پس از آن که هفته پیش شاخص رشد 58 هزار واحدی را پشت سر گذاشت، روز یکشنبه و در اولین روز معاملاتی این هفته، 7 هزار و 504 واحد نزول کرد. روز دوشنبه شاخص 2 هزار و 534 واحد بالا آمد. روز سه‌ شنبه نیز رشد شاخص ادامه یافت و 15 هزار 619 واحد صعود کرد؛ اما در آخرین روز کاری هفته شاخص کل بورس تهران هزار و 445 واحد کاهش یافت.

شاخص کل در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه 9 هزار و 204 واحد بالا‌‌تر ایستاد و بازدهی شاخص کل بورس مثبت 0.6 درصد شد. این شاخص در آخرین روز کاری هفته در سطح یک میلیون و 521 هزار و 423 واحد قرار گرفت.

* هفته سراسر افزایشی شاخص کل هموزن

بر خلاف شاخص کل، در تمامی روزهای هفته گذشته، شاخص کل هم‌وزن صعودی بوده است. شاخص کل هم‌وزن در پایان هفته نسبت به هفته پیشین 10 هزار و 196 واحد بالا‌تر ایستاد و بازدهی مثبت 2.54 درصدی را ثبت کرد. این شاخص در حال حاضر در سطح 411 هزار و 626 واحد قرار گرفته است.

شاخص کل هموزن در روز یکشنبه رشد 975 واحدی داشت و در روز دوشنبه سه هزار و 108 واحد افزایش یافت. این شاخص در روز سه شنبه نیز چهار هزار و 799 واحد بالاتر رفت و در روز چهارشنبه هزار و 314 واحد بالاتر از روز قبل ایستاد.

* اوراق بدهی باعث رکود در بازار سهام

در هفته اخیر میانگین ارزش معاملات کل هفته 7 هزار و 407 میلیارد تومان بود که نسبت به رقم 45 هزار و 672 میلیاردی هفته پیشین، افت 83 درصدی داشته است.

این مساله به دلیل انجام نشدن معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه که هر هفته در روزهای دوشنبه در بازار سرمایه انجام می شود، است. ارزش این معاملات در هر هفته در سال جاری به طور میانگین بیش از 180 هزار میلیارد تومان بوده است.

در هفته ابتدایی اردیبهشت ماه ارزش معاملات خرد نیز نسبت به هفته پایانی فروردین ماه کاهش 19 درصدی داشته است. در این هفته، میانگین ارزش معاملات خرد بورس 4 هزار و 422 میلیارد تومان بود.

پیش بینی آینده بازار بورس در سال 1401

بازار بورس ایران که ابتدای سال 99 رشد بی سابقه‌ای را تجربه کرد امروز و در زمان نگارش این مقاله (29 دی 1400) در رکود عمیقی فرو رفته است و بسیاری از افراد عادی و حتی برخی از کارشناسان از این بازار نامید شده‌اند. در این مقاله قصد نداریم به چرایی این رکود و دلسردی عمیق در بازار بپردازیم، بلکه می‌خواهیم با بررسی واقعیت‌ها و اتفاقاتی که تاکنون رخ داده است مسیر آینده احتمالی بازار بورس را در سال پیش رو (سال 1401) پیش بینی کنیم. اصولا پیش بینی کردن بازارهای مالی با قطعیت امکان پذیر نمی باشد و احتمال پیش بینی صد در صدی بازار به صفر میل میکند. بنابراین این مقاله صرفا یک پیش بینی “احتمالی” است که سعی میکند دید بهتر و روشن‌تری از شرایط کلی بازار بورس ایران ارائه کند. با ما همراه باشید.

ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار

ابتدا نظر شما را به یک آمار مهم جلب میکنم. از ابتدای سال 99 تا مرداد ماه همان سال که ریزش بزرگ بورس آغاز شد، نزدیک 110 هزار میلیارد نقدینگی حقیقی وارد بازار شد. در آن برهه زمانی 4 ماه و نیمه شاخص کل بورس از 500 هزار واحد بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ به 2 میلیون و 100 هزار واحد رسید. توجه کنید ورود پول حقیقی به بازار مترادف است با خروج پول حقوقی و برعکس.

اگر تفاوت معامله‌گران حقیقی و حقوقی را نمی‌دانید مقاله سهامدار حقیقی و حقوقی چه کسانی هستند و چه تفاوتی با یکدیگر دارند را مطالعه کنید.

از زمان ریزش بازار (مرداد 99) تا به امروز (29 دی 1400) حدود 100 هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شده است. به عبارتی 91 درصد پولی که توسط افراد حقیقی در سال 99 وارد بازار شد، تاکنون خارج شده است. این نکته مهمی است. چراکه اکثر افراد تازه وارد به بازار که به صورت هیجانی وارد بازار شدن مربوط به کدهایی است که بعد از نوروز 99 ثبت شده است که به گفته مسئولان بورس چیزی حدود 6 میلیون نفر می‌باشد.

میتوان گفت تقریبا همه کسانی که امروز بورس تا چه زمانی رشد می‌کند؟ در ضرر سنگینی هستند (از اصل سرمایه) در سال 99 وارد بازار شده‌اند که تعداد قابل توجهی هم هستند. اما باتوجه به آمار بالا میتوان گفت آن تقریبا پولی که در سال 99 توسط حقیقی ها وارد بازار شد در طی این یک سال و نیم از بازار خارج شد. باز هم توجه کنید که خروج پول حقیقی به معنی ورود پول حقوقی است.

یک تفسیر شخصی

خب تا اینجا آمار ورود و خروج پول حقیقی در طی این دو سال را بررسی کردیم که به نکته جالبی رسیدیم. تفسیر شخصی نگارنده این مقاله نسبت به این آمار این است که بازار در طی این یک سال و نیم اخیر در حال هضم و جذب پولی بود که در سال 99 وارد بازار شد و بیشتر از ظرفیت آن بود. در واقع بازار نتوانست آن پول را هضم کند و آن را بالا آورد! بازار امروز مثل یک مستی است که بیش از حد خورده است و هرچقدر زودتر آن را بالا بیاورد زودتر حالش خوب می‌شود.

نظر شما را به یک پست اینستاگرامی که در بهار 99 در پیج سهم شناس منتشر شد جلب میکنم که درباره همین مسئله بود که بازار بیش از ظرفیت خود در حال بلعیدن نقدینگی است.

اما اکنون به نظر میرسد بازار بورس ایران نقدینگی مازاد ظرفیت خود را بالا آورده است و کم کم میتوان امیدوار بود حالت طبیعی خود را بدست بیاورد. بیایید نگاهی به ترند کلمه “بورس” در گوگل بیاندازیم که به زیبایی همین نکته را معکس میکند.

ترند کلمه “بورس” در گوگل

گوگل ترند میزان محبوبیت جستجوی یک کلید واژه را در موتور جستجوی گوگل به نمایش می‌گذارد. واژه‌ی Trend به معنای روند است. از طریق این سرویس شرکت گوگل، می‌توانیم روند جستجوی واژه‌های مختلف در موتور جستجوی گوگل را مشاهده کنیم که در تصویر زیر ترند کلمه “بورس” را در 5 سال گذشته مشاهده میکنید.

ترند کلمه بورس در گوگل در 5 سال اخیر

همان طور که در تصویر بالا میبینید ترند کلمه بورس بعد از یک جهش “غیر عادی” در اوج بازار در سال 99 دوباره به حالت “عادی” قبل از آن برگشته است. به عبارتی این مطلب منعکس کننده همان مطلب بالا است که در مورد ورود و خروج نقدینگی حقیقی عرض کردیم.

وقتی که افراد کلمه “بورس” را بیشتر در گوگل جستجو میکنند یعنی بیشتر به آن توجه دارند و این توجه همراه خواهد بود با ورود نقدینگی حقیقی به بازار و برعکس.

پیش بینی مسیر آینده بورس در سال 1401

در این قسمت سعی میکنیم باتوجه به آنچه در گذشته اتفاق افتاده دید بهتری در مورد آینده بازار بورس ایران بدست آوریم. نکات بسیاری زیادی در این زمینه وجود دارد.

آنچه در گذشته اتفاق افتاده است

به نمودار شاخص کل در این 30 سال گذشته نگاه کنید. دوره های 8 ساله رونق و رکود بورس که متقارن است با دوره های هشت ساله ریاست جمهوری در ایران به وضوح در تصویر مشخص است. سیاست های اقتصادی مشابه در دولت های مختلف باعث ایجاد این تقارن معنی‌دار شده است. به این مطلب در گذشته و در تاریخ 3 تیر 99 نیز اشاره کردیم که برای دیدن جزئیات آن میتوانید به مقاله آموزش شروع به کار در بورس در 15 دقیقه مراجعه کنید.

شاخص کل بورس در 30 سال گذشته (تایم فریم هفتگی)

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

نتیجه کلی مشخص است. معمولا در دو سال ابتدایی ریاست جمهوری‌ها بورس روند نزولی و رکودی دارد و کم کم متعادل میشود و در چند سال آخر دور دوم دولت‌ها بازار رشد میکند و اوج می‌گیرد. این فرمول تا امروز ادامه داشته است. البته ممکن است 6 الی 10 ماه دیرتر یا زودتر این اتفاق بیافتد.

دلار و بورس

همان طور که احتمالا می‌دانید و بارها به آن اشاره شده است بورس ایران وابستگی زیادی به نرخ دلار دارد. برای اطلاعات بیشتر در این خصوص بد نیست ابتدا مقالات زیر را مشاهده کنید و بعد به ادامه این مطلب بپردازید.

در تصویر پایین نمودار نسبتی دلار به شاخص کل را مشاهده میکنید که در چه وضعیتی است.

آنچه در آینده میتواند اتفاق بیافتد

در دولت آقای رئیسی تا به امروز همان رویه دولت های گذشته اتفاق افتاده است، سیاست های انقباضی که نتیجه آن کاهش تورم و رکود تمام بازارهای داخلی از جمله دلار، طلا، مسکن و بورس است. البته شرایط و روابط بین المللی در هر دوره می‌تواند تغییراتی را در خلال این روند ایجاد کند.

به هرحال از این منظر، بازار مانند سیر طبیعی خود در دوره های گذشته پیش می‌روند و این وضعیت بازار چیز تازه و عجیب غریبی نیست. با این فرمول احتمالا در طی یک سال آینده (تا انتهای 1401) نیز بازار بورس در یک حالت فرسایشی خواهد ماند.

اما باتوجه به آنچه در مورد ورود و خروج نقدینگی حقیقی و البته ورود و خروج افراد هیجانی که در سال 99 وارد بازار شدن و تقریبا تاکنون 91 درصد آنها از بازار خارج شدن، میتوان نتیجه گرفت بازار بورس ایران در حال حاضر به “حالت عادی” گذشته خود برگشته است.

“حالت عادی” الزاما به معنی صعود کلی بازار نیست. منظور از حالت عادی این است که بازار کمتر دچار هیجانات بدون پشتوانه مسائل بنیادی خواهد شد. هیجان در بازار همیشه هست اما اینکه این هیجان کاذب باشد یا بر اساس یک واقعیت خارجی مسئله‌ی متفاوتی است.

نتیجه‌گیری مهم

به اعتقاد نگارنده این مقاله بازار بورس ایران در سال 99 بد مستی کرد ولی الان به حالت طبیعی و نرمال خود نزدیک شده است. از اینجا به بعد بازار واکنش‌های منطقی‌تری نسبت به واقعیت‌های تاثیر گذار بر بنیاد و روند سودآوری شرکت‌ها خواهد داشت.

باتوجه به انچه در مورد ثبات دلار و سیاست‌های انقباضی دولت‌ها در دوره اول ریاست جمهوری عنوان شد، نمیتوان انتظار رشد شارپ ادامه‌دار داشته باشیم (مانند رشد سال 98 و نیمه 99) ولی می‌توانیم کم کم شاهد کف‌هایی باشیم که دیگر سهم‌ها به آنها باز نمی‌گردند و این یعنی آغاز یک روند صعودی کُندِ بلند مدت. بنابراین باتوجه به همه این مسائل سرمایه گذاری در این برهه زمانی در بازار کاملا منطقی است و احتمالا در بلندمدت بازدهی قابل قبولی خواهد داشت. (نگاه کنید به سرمایه گذاری بلند مدت در بورس). اما هرگونه رشد شارپ محکوم به “موقتی بودن” است. پیش بینی ما از بورس در سال 1401 یک بازار صعودی-فرسایشی است. در روند صعودی-فرسایشی کف و سقف های بالاتر ایجاد میشود ولی فواصل انها بسیار کم است. به تصویر زیر توجه کنید.

به عبارتی یک روند صعودی ملایم همراه با نوسانات اعصاب خرد کن و بازاری حوصله سر بر، چیزی مانند سالهای 95 و 96 که بازار بعد از ریزش سال 92 به شرایط عادی برگشته بود. به تصویر پایین توجه کنید که شاخص بازار از اوایل سال 95 تا اواسط سال 96 چه وضعی را داشت.

حال به نمودار شاخص در حال حاضر توجه کنید (تصویر زیر).

تفسیر این مطلب را به خود خواننده واگذار خواهیم کرد. فراموش نکنید قرار نیست هر آنچه در گذشته اتفاق افتاده است عینا تکرار شود. اما مسیری که در آن قرار داریم مسیر تازه ای نیست. در بازار بورس چرخه‌ها و دوره‌های مشابه زیادی داریم و تا زمانی که پارامترهای بنیادی کلان تغییر شدیدی نکنند، آن چرخه‌ها می‌توانند تکرار شود. مثلا تا زمانی که تغییرات سیاسی حکومتی مهمی مانند آنچه در سال 57 رخ داد اتفاق نیافتد، یا تغییرات اقتصادی بسیار مهمی در سطح کلان رخ ندهد یا جنگ و تنش غیر قابل پیش بینی خاصی صورت نگیرد، این چرخه‌هایی که در 30 سال گذشته اتفاق افتاده است میتواند با کمی تفاوت تکرار شود. بر این اساس آینده بورس در سال 1401 تقریبا قابل پیش بینی است.

قابل ذکر است قرار نیست همه سهم‌ها در طی سال بعد بازدهی مناسبی داشته باشند (بر خلاف سال 98 و ابتدای 99 که تقریبا همه سهم‌ها رشد خوبی داشتند)، از این رو در این برهه زمانی افراد با سطوح مختلف تجربه و دانش بورسی بازدهی بسیار متفاوتی خواهند داشت.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.