توضیح قرار داد آتی و میزان ریسک آن

کشورهای همسایه مشتری کیوی ایران - ارز آوری و سود اقتصادی با صادرات کیوی

سرویس اقتصادی - گیلان شهرستان مرزی آستارا در شمال غربی استان گیلان با داشتن سه راه زمینی، دریایی و ریلی با خارج از کشور از موقعیت ممتازی برای تجارت خارجی برخوردار است و شعبه های مختلف اداره کل گمرک آستارا در مرزهای سه گانه به طور شبانه روزی و برای صادرات ملی از جمله محصول کیوی فعال است و قرار گرفتن در کریدور شمال - جنوب و همسایگی با جمهوری آذربایجان، آستارا را به نقطه ای مهم برای بازرگانی خارجی ایران تبدیل کرده است.

به گزارش سرویس اقتصادی برخط نیوز به نقل از خبرآنلاین - استان سرسبز گیلان در حاشیه دریای خزر، مرز جمهوری آذربایجان و نزدیک به بازار اوراسیا با داشتن مزیت های بندری، تجاری و کشاورزی و همچنین نیروی کار کاربلد موقعیت مناسبی برای توسعه صادرات غیرنفتی در جمهوری اسلامی ایران دارد و در همین رابطه محصول پرخاصیت کیوی از محصولات با کیفیت این استان به شمار می آید و فعالیت شبانه روزی گمرکات گیلان، زمینه صادرات این محصول را در کنار سایر محصولات کشاورزی از این استان به خارج از کشور را فراهم کرده است.

کیوی، مهمترین محصول صادراتی منطقه است و در شهرستان های آستارا، تالش و همچنین رودسر کشت می شود؛ با توجه به شرایط آب و هوایی و خاک مناسب گیلان باعث شده این استان، قطب تولید و صادرات این محصول در ایران باشد و همین مزیت ممتاز در راستای توسعه بازرگانی خارجی، بهره مندی بیشتر مرزنشینان و تجار از مزایای مرز و افزایش ارزآوری قابل توجه است.

براساس آمارهای موجود بیش از ۵۰ درصد محصول کیوی تولید شده در استان گیلان به کشورهای آذربایجان، روسیه، گرجستان، هند و کشورهای حاشیه خلیج فارس صادر می شود و با توجه به اینکه کیوی تناسب اقلیمی خوبی با شمال کشور و بخصوص گیلان دارد، باید سعی شود این محصول با مزیت اقتصادی بالا بیشتر تولید و صادر شود.

رواج کشت کیوی از دهه ۷۰ در غرب گیلان

کشت کیوی که از دهه ۷۰ در غرب استان گیلان رواج یافت و برخی شالیکاران با تغییر مزرعه خود به باغ کیوی، به تولید آن روی آوردند، هم اکنون به دلیل کیفیت خوب، بازار پسندی بالایی را در کشورهای همسایه و به ویژه روسیه دارد.

روسیه به دلیل موقعیت جغرافیایی و بازار مناسب، بستر خوبی برای فعالیت کشاورزان گیلانی، ارزآوری و کسب درآمد شده است و در همین رابطه تنها باید به کیفیت محصول توسط کشاورزان دقت شود تا این صادرات به صورت مستمر ادامه یابد. کارشناسان باغداری مدیریت جهاد کشاورزی شهرستان های فعال در تولید محصول کیوی استان گیلان، همواره برای مشاوره با باغداران جهت جلوگیری از آفت ها آماده هستند و توزیع سم، کود و خدمات فنی و مهندسی از جمله خدمات جهاد کشاورزی به باغداران منطقه است تا تولید محصول همواره ممتاز باشد.

عجله در برداشت کیوی به کیفیت لطمه می زند

به گفته کارشناسان امر عجله در برداشت کیوی به کیفیت میوه و ارزش صادرات آن لطمه می زند و باغداران باید با کیفیت ترین محصول خود را در زمان اصلی برداشت کنند.

قند کیوی در فصل پاییز به بالاترین حد ممکن خود می رسد و زمان مناسب برداشت، در حفظ میزان کاهش وزن، سفتی بافت و ظرفیت آنتی اکسیدان میوه در انبارهای صادراتی تاثیرگذار است و همچنین برداشت دیرهنگام کیوی نیز زیان دارد و پلاسیده شدن، کاهش میزان سفتی بافت و افزایش ریسک سرمازدگی میوه روی درخت نیز از نتایج آن است.

شهرستان مرزنشین آستارا در شمال غربی استان گیلان ظرفیت منحصر بفردی هم در زمینه تولید و هم در صادرات محصول کیوی دارد که باید با بهره گیری از یافته های مراکز تحقیقاتی، از این ظرفیت به منظور بهینه سازی فرایند تولید و افزایش محصول با هدف صادرات استفاده شود.

آستارا طی سال های اخیر در زمینه کشت، تولید و صادرات محصول کیوی بسیار موفق عمل کرده و شایسته حمایت ویژه دولتی است.

۵۰۰ هکتار باغ کیوی با ۹۷۰ بهره بردار در آستارا

فرماندار شهرستان مرزی بندر آستارا در همین رابطه در گفت وگو با خبرنگار ایسنا، کیوی را مهمترین محصول صادارتی منطقه عنوان و اظهار کرد: محصول تولید شده کیوی منطقه در ممتازترین کیفیت به خارج از از کشور صادر می شود.

عنایت رضایی پور با بیان اینکه به دلیل مرغوبیت کیوی آستارا، کشورهای همسایه ایران مهمترین مشتریان این محصول را تشکیل می دهند، افزود: وسعت باغات کیوی در آستارا ۵۰۰ هکتار است و تعداد بهره بردار کشت و تولید کیوی در این شهرستان مرزی ۹۷۰ نفر می باشد.

وی با اشاره به اهمیت بازار داخلی و خارجی کیوی و میزان ارز آوری آن برای کشور، گفت: صادرات محصول کیوی از ۱۵ مهر تاکنون ۷۱۰۵ تن و با ارزآوری برای هر تن ۵۸۰ دلار و جمعا ۷۸۳۰ هزار دلار ارزآوری بوده است و همچنان ادامه دارد.

فرماندار آستارا، ادامه داد: ۱۰ درصد محصول کیوی منطقه در بازار داخلی جذب می شود.

وی با اشاره به تاثیر کم آبی در محصول کیوی، گفت: کوچک شدن میوه کیوی، زودرس شدن میوه و عدم بازارپسندی میوه از جمله تاثیرات کم آبی است.

رضایی پور عمده مشکلات احتمالی مربوط به محصول کیوی را گران بودن نهاده های کشاورزی شامل کود و سم، عدم دسترسی بهره برداران به کلینیک های گیاه پزشکی، نبود بازار مطمئن در داخل کشور و همچنین نبودن صنایع تبدیلی برای محصول کیوی در داخل کشور عنوان کرد و افزود: کامل نبودن زیرساخت های صادرات محصول کیوی برای خارج از کشور از جمله مشکلات مربوط به محصول کیوی منطقه است.

فرماندار آستارا برگزاری کلاس های آموزشی و ترویجی و همچنین توزیع نهاده های کشاورزی را از جمله موارد مهم در توسعه محصول کیوی توسط جهاد کشاورزی منطقه عنوان کرد و گفت: هدایت بهره برداران به مرکز تحقیقات ایستگاه عباس آباد جهت بهره مندی آنها از علوم روز دنیا در خصوص محصول کیوی بسیار تاثیر گذار است.

رضایی پور تصریح کرد: توسعه کشت کیوی در منطقه علاوه بر اشتغالزایی، افزایش درآمد باغداران و افزایش بهره وری اراضی کشاورزی را به دنبال دارد.

به گزارش ایسنا، محصول کیوی برای نخستین بار در سال ۱۳۴۷ توسط مهندس یونس ابراهیمی(پدر آستارایی الاصل کیوی و مرکبات ایران) وارد کشور شد و پس از استقبال شهروندان غرب استان گیلان و تمایل به مصرف این محصول پرخاصیت، نخستین باغ کیوی ایران توسط بخش خصوصی در آستارا احداث شد و هم اکنون ۹۷۰ نفر بهره بردار در این زمینه در سطح شهرستان مرزنشین آستارا فعالیت می کنند.

ارتباط توضیح قرار داد آتی و میزان ریسک آن استفاده از صاف کننده های مو با سرطان رحم

یک مطالعه بزرگ جدید نشان می دهد زنانی که به طور مداوم از صاف کننده های شیمیایی مو استفاده می کنند ممکن است بیشتر در معرض ابتلا به سرطان رحم باشند.

به گزارش چابک آنلاین به نقل از مهر، این مطالعه که نزدیک به ۳۴۰۰۰ زن آمریکایی را در طول یک دهه مورد بررسی قرار داد، نشان داد کسانی که به طور مکرر از صاف کننده‌های مو استفاده می‌کردند، ۲.۵ برابر بیشتر از افرادی که از این صاف کننده ها استفاده نمی‌کردند، در معرض ابتلاء به سرطان رحم بودند. «موارد مکرر» در قالب بیش از چهار بار در سال تعریف شد.

محققان دریافتند که مصرف توضیح قرار داد آتی و میزان ریسک آن کنندگان مکرر این مواد در سن ۷۰ سالگی ۴ درصد با احتمال بیشتر ابتلاء به سرطان روبرو بودند، در حالیکه این احتمال در بین افراد غیرمصرف کننده ۱.۶ درصد بود.

«الکساندرا وایت»، محقق ارشد از مؤسسه ملی علوم بهداشت محیطی ایالات متحده، گفت: «خطر کلی زیاد نیست و محصولات شیمیایی مو تنها یکی از بسیاری از عواملی هستند که ممکن است بر احتمال ابتلای زنان به سرطان رحم تأثیر بگذارند.»

حال این سوال مطرح است که آیا زنان باید از این محصولات اجتناب کنند؟ وایت گفت: «پیش از ارائه توصیه‌های قاطع به تحقیقات بیشتری نیاز است.»

او همچنین خاطرنشان کرد: «زنانی که به دفعات کمتر از مواد صاف کننده مو استفاده می‌کنند، در معرض افزایش خطر ابتلاء به سرطان رحم نیستند.»

برخی عوامل خطر ثابت برای سرطان وجود دارد، از جمله چاقی و قرار گرفتن در معرض موادی که سطح استروژن بدن را افزایش می‌دهد مانند مصرف استروژن (بدون پروژسترون) پس از یائسگی.

وایت گفت: «به همین دلیل است که قرار گرفتن زیاد در معرض صاف کننده‌های شیمیایی مو می‌تواند بر خطر ابتلاء به این بیماری در زنان تأثیر بگذارد.»

صاف کننده‌های مو می‌توانند حاوی مواد شیمیایی باشند که مختل کننده غدد درون ریز هستند، به این معنی که ممکن است بر هورمون‌های بدن تأثیر بگذارند. بسیاری از محصولات مراقبت شخصی دیگر نیز حاوی این مواد هستند. اما محققان خاطرنشان کردند که به دلیل جذب بیشتر از طریق پوست سر که ممکن است با هرگونه سوختگی یا ضایعه‌ای که محصولات ایجاد می‌کنند تشدید شود، موادی که در صاف کننده‌های مو استفاده می‌شوند، می‌توانند نگران کننده تر باشند.

این مطالعه شامل کمتر از ۳۴۰۰۰ زن بود که بین ۳۵ تا ۷۴ سال سن داشتند. در آن زمان، زنان نظرسنجی‌هایی را تکمیل کردند که شامل سؤالاتی در مورد استفاده از محصولات مو در خانه یا سالن بود.

طی ۱۱ سال بعد، ۳۷۸ زن مبتلا به سرطان رحم تشخیص داده شدند. زنانی که بیش از چهار بار در سال از صاف کننده‌های مو استفاده می‌کنند، حتی با در نظر گرفتن عواملی مانند چاقی و مصرف هورمون‌ها، در معرض خطر بیشتری هستند.

قیمت طلا وارد کانال ۱۴۰۰ دلار می‌شود؟

قیمت طلا در روز جمعه و در حالی که بازارها بر روی چرخه انقباضی آهسته‌تر فدرال رزرو پس از نشست نوامبر افزایش یافته بودند،یک رالی قوی داشت.

به گزارش گروه اقتصادی ایسکانیوز، معاملات طلا در دسامبر بیش از ۲۰ دلار در روز افزایش یافت و آخرین بار پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح دو سال اخیر و تقریباً شکستن سطح حمایت کلیدی در ۱۶۲۰ دلار در اوایل هفته، با ۱۶۵۷ دلار و ۸۰ سنت در هر اونس معامله شد.

قیمت سکه، طلا و دلار شنبه ۳۰ مهر ۱۴۰۱

پس از آن که وال استریت ژورنال گزارش داد که فدرال رزرو در مورد اندازه افزایش نرخ‌های آتی پس از افزایش گسترده ۷۵ واحدی در ماه نوامبر بحث خواهد کرد، بازار به دنبال بررسی مجدد انتظارات افزایش نرخ بهره بود. پیش از این، بازارها به دنبال افزایش ۷۵ واحدی در ماه نوامبر و ۷۵ واحدی دیگر در دسامبر بودند. مویا افزود: اقتصاد ایالات‌متحده می‌تواند تأثیر اولین افزایش نرخ بهره را ببیند.

هفته آینده برای فصل درآمد بسیار مهم است. پتانسیل زیادی در بازار برای نوسانات وجود دارد. ادوارد مویا، تحلیلگر ارشد بازار OANDA به کیتکو نیوز گفت: من برای هفته آینده به سمت صعودی متمایل هستم. احتمالاً می‌توانیم شاهد حمایت از ایده کاهش نرخ فدرال رزرو باشیم.

از منظر فنی، طلا همچنان در روند نزولی و ریسک به سمت نزولی متمایل است و از نظر فنی، بهتر است اینجا را حفظ کنیم، در غیر این صورت قیمت‌ها می‌توانند ۵ درصد دیگر و به ۱۵۶۰ دلار و سپس به ۱۴۷۰ تا ۱۴۸۰ دلار کاهش پیدا کنند. این چیزی است که از نظر فنی در حال شکل‌گیری است.

تحلیلگران هشدار دادند که این خطر وجود دارد که طلا قبل از یافتن کف خود ۱۰۰ دلار دیگر کاهش یابد. سطح ۱۶۲۰ دلار باید در کوتاه‌مدت باقی بماند.

اورت میلمن، کارشناس فلزات گرانبها در Gainesville Coins گفت: طلا در حال حاضر در قلمروی ناشناخته قرار دارد و اشاره کرد که طلا نسبت به اوایل سال جاری بسیار کمتر از برخی از سطوح کلیدی معاملاتی است.

قیمت طلا به کانال ۱۴۰۰ دلار می‌رسد؟

قیمت طلا در روز جمعه و در حالی توضیح قرار داد آتی و میزان ریسک آن که بازارها بر روی چرخه انقباضی آهسته‌تر فدرال رزرو پس از نشست نوامبر افزایش یافته بودند،یک رالی قوی داشت. تحلیلگران اکنون به داده‌های تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم و گزارش‌های درآمدی هفته آینده توجه زیادی دارند تا نگاه بهتری به وضعیت اقتصاد ایالات‌متحده داشته باشند.

قیمت طلا در روز جمعه و در حالی که بازارها بر روی چرخه انقباضی آهسته‌تر فدرال رزرو پس از نشست نوامبر افزایش یافته بودند،یک رالی قوی داشت. تحلیلگران اکنون به داده‌های تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم و گزارش‌های درآمدی هفته آینده توجه زیادی دارند تا نگاه بهتری به وضعیت اقتصاد ایالات‌متحده داشته باشند.

به گزارش ایسنا، معاملات طلا در دسامبر بیش از ۲۰ دلار در روز افزایش یافت و آخرین بار پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح دو سال اخیر و تقریباً شکستن سطح حمایت کلیدی در ۱۶۲۰ دلار در اوایل هفته، با ۱۶۵۷ دلار و ۸۰ سنت در هر اونس معامله شد.

پس از آن که وال استریت ژورنال گزارش داد که فدرال رزرو در مورد اندازه افزایش نرخ‌های آتی پس از افزایش گسترده ۷۵ واحدی در ماه نوامبر بحث خواهد کرد، بازار به دنبال بررسی مجدد انتظارات افزایش نرخ بهره بود. پیش از این، بازارها به دنبال افزایش ۷۵ واحدی در ماه نوامبر و ۷۵ واحدی دیگر در دسامبر بودند. مویا افزود: اقتصاد ایالات‌متحده می‌تواند تأثیر اولین افزایش نرخ بهره را ببیند.

هفته آینده برای فصل درآمد بسیار مهم است. پتانسیل زیادی در بازار برای نوسانات وجود دارد. ادوارد مویا، تحلیلگر ارشد بازار OANDA به کیتکو نیوز گفت: من برای هفته آینده به سمت صعودی متمایل هستم. احتمالاً می‌توانیم شاهد حمایت از ایده کاهش نرخ فدرال رزرو باشیم.

از منظر فنی، طلا همچنان در روند نزولی و ریسک به سمت نزولی متمایل است و از نظر فنی، بهتر است اینجا را حفظ کنیم، در غیر این صورت قیمت‌ها می‌توانند ۵ درصد دیگر و به ۱۵۶۰ دلار و سپس به ۱۴۷۰ تا ۱۴۸۰ دلار کاهش پیدا کنند. این چیزی است که از نظر فنی در حال شکل‌گیری است.

تحلیلگران هشدار دادند که این خطر وجود دارد که طلا قبل از یافتن کف خود ۱۰۰ دلار دیگر کاهش یابد. سطح ۱۶۲۰ دلار باید در کوتاه‌مدت باقی بماند.

اورت میلمن، کارشناس فلزات گرانبها در Gainesville Coins گفت: طلا در حال حاضر در قلمروی ناشناخته قرار دارد و اشاره کرد که طلا نسبت به اوایل سال جاری بسیار کمتر از برخی از سطوح کلیدی معاملاتی است.

قرارداد آتی یا فیوچرز (Futures) چیست؟

قرارداد آتی از زیر مجموعه ابزارهای مشتقه (Derivatives) می باشد. ابزار مشتقه به دارایی های مالی اطلاق می شود که از خود ارزشی ندارند و ارزش آنها از دارایی های دیگر مشتق می شود. ابزارهای مشتقه شامل قراردادهایی از جمله قراردادهای سلف یا همان پیمان های آتی (Forward)، آتی (Future)، اختیار معامله (Option) و قرارداد معاوضه (Swap) می باشد. در اینجا ما قصد داریم فقط قراردادهای فیوچرز یاهمان قرارداد آتی را مورد بررسی قرار دهیم. ولی از آنجا که این نوع قرارداد شباهت زیادی به قرارداد سلف دارد و در واقع نوعی قرارداد سلف پیشرفته است ناگزیر ابتدا قرارداد سلف را تعریف می کنیم.

قرارداد سلف یا پیمان آتی (Forward) چیست؟

قرارداد سلف توافقی است که بین دو نفر بسته می شود. در این توافق یک کالای مشخص با قیمتی معین مورد معامله قرار می گیرد. اما زمان تحویل کالا و همچنین زمان انتقال وجه معامله در آینده رخ می دهد. البته باید به یک نکته توجه کنیم، قرارداد سلفی که در بازارهای مالی بین المللی مورد معامله قرارمی گیرد با سلفی که درشریعت اسلام تعریف شده است توضیح قرار داد آتی و میزان ریسک آن و در بورس کالای ایران مورد معامله قرار می گیرد، متفاوت می باشد.

معامله سلفی که در اسلام تعریف شده به این صورت است که کل وجه معامله، فی المجلس پرداخت شده و کالا در آینده تحویل می شود. در واقع این نوع معامله، برعکس معامله نسیه است. اما در قراردادهای سلف بین المللی هم وجه معامله و هم کالا در سررسید رد و بدل می شوند. در حالیکه در سلف اسلامی تنها کالا در سررسید تحویل توضیح قرار داد آتی و میزان ریسک آن می گردد و وجه معامله در ابتدای قرارداد پرداخت می شود.

در این مقاله هر زمان عبارت سلف آورده شد، منظور سلف در بازارهای جهانی است.

مثال قرار سلف (Forward)

در قرارداد سلف یک دارایی با مشخصات کاملا معین مورد معامله قرار می گیرد که به آن دارایی پایه می گویند. همچنین قرارداد دارای یک تاریخ مشخص و قیمت معین است.

فرض کنید یک کشاورز می داند که محصول گندم او در حدود سه ماه دیگر باید برداشت شود. این کشاورز از کاهش نرخ گندم در زمان برداشت محصول هراس دارد. از سمت دیگر یک کارخانه آرد نگران افزایش نرخ گندم است. این دو طرف وارد یک معامله سلف می شوند که سه ماه دیگر میزان 100 تن گندم را به قیمت هر کیلو 2000 تومان با هم مبادله کنند.

حال فرض کنید یک ماه از تاریخ قرارداد گذشته و یک آفت کشاورزی اکثر مزارع گندم را از بین برده است. در توضیح قرار داد آتی و میزان ریسک آن این حالت از مقدار گندم در بازار کاسته شده و قرارداد خریدار با ارزش می شود. چرا که گندم کمیاب خواهد شد. همچنین قرارداد فروشنده ارزش خود را از دست می دهد. ممکن است فروشنده برای اینکه از ضرر بیشتر در امان باشد قرارداد خود را به دیگری واگذار و مسئولیت تحویل کالا را به شخص دیگری بدهد.

در اینجا فروشنده طبق قرارداد سلف، گندم خود را به قیمت 2000 تومان فروخته است اما الان قیمت رشد کرده و فرض کنید به 2200 تومان رسیده است. بنابراین فروشنده مبلغ 20،000،000تومان =(2000-2200)×100،000کیلو بعلاوه قرارداد را به شخص دیگری واگذار می کند. همین طور ممکن است خریدار، قرارداد خود را قبل از سررسید به شخص دیگری واگذار کند و اختلاف قیمت را از خریدار جدید دریافت کند.

حال در مثال قبل فرض کنید که خریدار و فروشنده، قرارداد خود را تا سررسید نگهدارند و قیمت در سررسید 2200 تومان به ازاء هر کیلو باشد. در این حالت فروشنده طبق قرارداد 100 تن کالا را به قیمت هر کیلو 2000 تومان تحویل می دهد درصورتیکه قیمت در بازار کیلویی 2200 تومان می باشد. بدین ترتیب، خریدار در همان لحظه تحویل، 20 میلیون تومان در سود و فروشنده به همان میزان در ضرر است. توجه داشته باشید که یک فروشنده می تواند بدون داشتن کالا وارد یک قرارداد سلف شود. زیرا تحویل کالا در آینده است.

خوب است بدانید که اکثر قراردادهای سلف منجر به تحویل نمی شوند. بلکه اختلاف قیمت بین قرارداد سلف و بازار بین دو طرف معامله ردوبدل می شود. به این عمل تسویه نقدی قرارداد می گویند که در مقابل تحویل فیزیکی دارایی پایه قرار دارد.

قرارداد آتی یا فیوچرز چیست؟

قراردادهای آتی دقیقا مانند قراردادهای سلف هستند. تنها تفاوت قرارداد آتی با قرارداد سلف در نحوه تسویه آن است. در قراردادهای سلف، معامله گر فقط یکبار قرارداد خود را تسویه می کند و آن هم زمان تحویل کالا یا زمان واگذاری قرارداد به دیگری است. درحالیکه در قراردادهای آتی، هر روز پس از اتمام جلسه معاملاتی، تسویه انجام می شود.

زمانیکه یک معامله گر می خواهد یک موقعیت فروش یا یک موقعیت خرید در بازار آتی باز کند می بایستی درصد مشخصی از وجه معامله را به عنوان وجه تضمین در اختیار کارگزار خود قرار دهد. به این وجه، وجه تضمین اولیه (initial margin) می گویند. وجه تضمین اولیه در بورس های مختلف متفاوت است.

حال فرض کنید یک شخص وارد بازار آتی شده و وجه تضمین معامله را به کارگزار خود پرداخته و وارد یک موقعیت فروش می شود. اما در پایان روز قیمتها بالا رفته و قرارداد وی وارد زیان می شود. در پایان آن روز به میزانی که قرارداد وارد زیان شده از وجه تضمین او کسر و به حساب معامله گر دیگر که قراردادش وارد سود شده واریز می شود.

توجه داشته باشید که سود و زیان کل معامله بر روی وجه تضمین اولیه اعمال می شود. فرض کنید وجه تضمین اولیه 20 درصد باشد. از آنجاییکه معامله گر یک پنجم معامله را پرداخت کرده است، هر تغییر در قیمت آتی نسبت به وجه تضمین اولیه پنج برابر خواهد بود.

برای مثال اگر قیمت در جهت پیش بینی شما 4 درصد حرکت کند، سود شما ضربدر پنج شده و درنتیجه 20 درصد سود خواهید کرد. در این حالت شما 100 درصد نسبت به سرمایه خود سود برده اید. زیرا شما 20% معامله را جهت وجه تضمین به میان گذاشته بودید و الان به به همان اندازه سود کرده اید.

اما ممکن است در پی ضررهای متوالی نه تنها کل سرمایه خود را از دست بدهید بلکه ممکن است به کارگزار خود بدهکار شوید. برای اینکه چنین اتفاقی نیفتد درصدی از وجه تضمین اولیه را به عنوان حداقل وجه تضمین (maintenance) در نظر می گیرند.

ممکن است بر اثر ضررهای معامله گر، وجه تضمین اولیه کم شده و به حداقل وجه تضمین برسد. در این حالت، شخص در اصطلاح مارجین کال شده و موقعیت های معاملاتیش توسط کارگزار به قیمت بازار بسته می شوند. چرا که کارگزار نمی تواند بیش از این، ریسک معامله گر را بپذیرد.

مارجین کال یک درخواست از طرف کارگزار است که معامله گر را ملزم می کند حساب خود را تا وجه تضمین اولیه شارژ کند. حداقل وجه تضمین نیز در بورس های مختلف متفاوت است. برای مثال ممکن است حداقل وجه تضمین در یک بورس 70 درصد و در بازار دیگر 50 درصد وجه تضمین اولیه باشد.

فرض کنید شما در بازار آتی معامله می کنید. وجه تضمین اولیه 20 درصد و حداقل وجه تضمین، 60 درصد وجه تضمین اولیه است. بنابراین اگر 40 درصد از وجه تضمین 20 درصدی شما بر اثر زیان از حساب شما کسر شود کال مارجین می شوید. چهل درصد از 20 درصد برابر با 8% کل قرارداد می باشد. با این شرایط برای مارجین کال شدن تنها کافی است قیمت قرارداد به میزان 1.6 درصد در خلاف موقعیت معاملاتی شما حرکت کند. یعنی اگر موقعیت خرید باز کرده اید قیمتها نزول و اگر دارای یک موقعیت فروش هستید قیمتها صعود کنند.

رقم 1.6% از کجا بدست آمد؟ از آنجا که وجه تضمین معامله 20% (یک پنجم) کل قرارداد است، هر حرکت بازار 5 برابر وجه تضمین می باشد. بنابراین 8 درصد تقسیم بر 5 برابر می شود با 1.6 درصد.

در بازارهای ابزار مشتقه برخلاف بازارهای نقدی نه پول جدیدی خلق می شود و نه پولی از بین می رود. بلکه از حساب اشخاص متضرر برداشته و به حساب طرف دیگر واریز می شود. حال ممکن است سود و زیان به هر ترکیبی بین افراد حاضر در بازار توزیع شده باشد. اما در یک بازه زمانی مشخص کل سود و زیان بازار صفر می باشد که در اصطلاح به آن، بازی با جمع صفر می گویند.

هدف قرار داد آتی (فیوچرز) چیست؟

معامله گران بازارهای ابزار مشتقه می دانند که هدف این ابزارها فروش نیست بلکه هدف پوشش ریسک است. ابزارهای مشتقه نه تنها بر روی دارایی های فیزیکی بسته می شود بلکه ممکن است دارایی پایه آنها دارایی های مالی مانند طلا ، سهام یا ارز باشد.

طرفین معامله با استفاده از این ابزارها خود را از نوسانات قیمت دارایی پایه مصون نگه می دارند. اما در بازار به غیر از پوشش دهندگان ریسک، آربیتراژورها و سفته بازان نیز حضور دارند و بر کارایی بازار تاثیر بسیار بسزا و مثبتی می گذارند.

آربیتراژگرها افرادی هستند که موقعیت های معاملاتی مختلفی در بازارهای مختلف به صورت همزمان باز می کنند و به سود بدون ریسک و مطمئنی دست می یابند بدون اینکه از خود سرمایه ای به میان آورده باشند. این عملیات آربیتراژگران موجب می شود تا قراردادها عادلانه قیمت گذاری شوند. درحالیکه سفته بازان سعی درپیش بینی قیمت و منتفع شدن از یک بازار مشخص را دارند. سفته بازان موجب نقدشوندگی بازار می شوند که این امر، بازار را برای پوشش دهندگان ریسک جذاب تر می کند.

اگر این مطلب براتون مفید بود امتیاز بدین!

برای امتیاز روی ستاره ها کلیک کنید

امتیاز 4.5 / 5. تعداد آرا 8

شما اولین نفری هستید که به این پست امتیاز میدین!

کشش قیمتی تقاضا چیست؟

قیمت واقعی سکه طلا چند تومان است؟

ساسان پرهون

کارشناسی حسابداری- دارای گواهینامه های حرفه ای سازمان بورس- پنج سال سابقه فعالیت در کارگزاری بورس با سمت معامله گر کالا و اوراق بهادار