استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند

این سودی که از آن صحبت می‌کنیم تنها یک استراتژی بازاریابی است. با رشد یک برند باید پاداش سرمایه‌گذاری در آن کاهش یابد. بنابراین با رشد پروژه USDD باید سود سپرده‌گذاری آن کاهش یابد. همچنین باید میزان سود پرداختی وابسته به مدت قفل کردن سپرده باشد. استیکینگ UST در انکر این موارد را در نظر نگرفته بود.

استیبل کوین چیست؟

به هنگام شنیدن نام بازار ارزهای دیجیتال، بسیاری از افراد (حتی تریدرهای مبتدی این بازار) به یاد نوسانات شدید قیمتی آن می‌افتند. دقیقا همین نوسانات شدید قیمتی را می‌توان یکی از موانع مهم و جدی موجود بر سر راه رمزارزها برای پذیرش جهانی آن‌ها دانست.

یکی از ایده‌های کاربردی که مفهوم رمزارزها را به هدف اولیه خود که جایگزینی با ارزهای فیات و معمولی همچون دلار، یورو، پوند و غیره بوده نزدیک‌تر کرده، معرفی استیبل کوین‌ها بوده است. استیبل کوین‌ها در واقع ارزهای دیجیتالی با ثبات بازار رمزارزها محسوب می‌شوند و به واسطه برخورداری از پشتوانه یک دارایی دیگر، همواره دارای قیمت ثابتی هستند.

بسیاری از تریدرهای حرفه‌ای از استیبل کوین‌ها به هنگام نوسانات شدید قیمتی بازار و به منظور جلوگیری از ورود ضرر بیشتر به دارایی‌ها خود کمک می‌گیرند. با توجه به اهمیت شناخت این ارزهای دیجیتالی پایدار، ما در این مقاله از کیف پول من قصد داریم تا به بررسی دقیق استیبل کوین‌ها بپردازیم؛ بنابراین، اگر شما هم به دنیای ارزهای دیجیتالی و اصطلاحات جالب آن علاقه‌مند هستید، تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید.

موضوع 📜	معرفی جامع و کامل استیبل کوین
مدت زمان مطالعه ⌛	9 دقیقه
منتشر شده توسط 🙍‍♂️	صرافی ارز دیجیتال کیف پول من
تاریخ انتشار 📅	1401/6/10 | 9/1/2022

معرفی استیبل کوین

استیبل کوین (Stable coin) که به آن ارز دیجیتال با ثابت و پایدار هم گفته می‌شود، همان طور که از نام آن پیدا است، یک نوع خاصی از رمزارز است که نوسانات قیمتی بازار ارزهای دیجیتالی تاثیری در آن ندارد و از آن‌ها به عنوان راهکاری ساده و همچنین امن برای انجام تراکنشات مالی یاد می‌شود. ارزش این استیبل کوین‌ها همواره به پشتوانه آن‌ها گره خورده است و براساس پشتوانه خاص خود به انواع مختلفی تقسیم می‌شوند.

هدف از طراحی ارزهای دیجیتالی با ثبات در واقع مقابله با نوسانات قیمتی بازار رمزارزها بوده که به کمک این رمزارزها امکان انتقال ارزان و سریع دارایی نیز برای کاربران فراهم شده است. عموما کاربردهای بسیار متنوعی را می‌توان برای استیبل کوین در نظر گرفت، مثلا؛ شما می‌توانید از آن برای پرداخت هزینه خرید و فروش‌های روزمره خویش کمک بگیرید یا از آن‌ها در قراردادهای مالی هوشمند استفاده نمایید.

قراردادهای هوشمند قراردادهای خود اجرا هستند که پس از گذشت مدت زمان تعیین شده به صورت خودکار اجرا می‌شوند و در اجرا شدن آن‌ها نیازی به مشارکت یا داوری شخص ثالث و مرجع مرکزی نیست.

از کاربردهای دیگر استیبل کوین می‌توان به ارتقا سرعت نقل و انتقال مالی اشاره کرد که یک جایگزین استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند فوق‌العاده برای سیستم‌های مالی است که دارای سیستم‌های گردش مالی کند هستند. کاربرد استیبل کوین‌ها به قدری توسعه یافته که این رمزارزها به خوبی جایگزین ارزهای فیات شده‌اند و از آن‌ها می‌توان در پرداخت حقوق کارمندان به صورت خودکار و در کسری از ثانیه کمک گرفت؛ چراکه این رمزارزها دارای محدودیت انتقال نبوده و با کمک استیبل کوین می‌توان مقادیر قابل توجهی پول را در سرتاسر جهان به راحتی به گردش درآورد.

ناگفته نماند که استفاده از استیبل کوین برای تریدرهایی که در کشورهای تورمی همچون ایران زندگی می‌کنند نیز می‌تواند کمک خوبی باشد؛ چراکه با کمک آن به راحتی می‌توانید ارزش دارایی خود را در مقابل پول ملی حفظ نمایید و دیگر نگران نوسانات قیمتی شدید ارزهای خارجی همچون دلار نباشید.

انواع استیبل کوین‌ها

یک استیبل کوین برای حفظ ثبات ارزش خویش می‌تواند از راه‌های مختلفی کمک بگیرد و به همین دلیل استیبل کوین را براساس نوع پشتوانه آن به انواع مختلفی تقسیم می‌کنند و ما در بخش از مقاله قصد داریم تا با بررسی انواع این پشتوانه‌ها با استیبل کوین‌های مختلف آشنا شویم:

استیبل کوین با پشتوانه فیات

استیبل کوین با پشتوانه فیات در واقع ارز دیجیتالی است که پشتوانه خود را ارزهای معمولی همچون دلار، یورو یا سایر واحدهای پولی رایج کشورهای جهان قرار داده است. از آن جایی که دولت‌ها از ارزهای فیزیکی خود پشتیبانی و حمایت می‌کنند؛ در نتیجه کاربران برای استفاده از این استیبل کوین رغبت بیشتری از خود نشان می‌دهند.

ارز دیجیتال تتر (Tether) استیبل کوین محبوبی است که از پشتوانه دلار برخوردار است و بسیاری از تریدرها، استیبل کوین را با تتر می‌شناسند؛ اما به همراه تتر برخی رمزارزها همچون JPY، CHF، USD، GBP، EUR و کوین‌هایی از این قبیل نیز وجود دارند که از پشتوانه ارز فیات برخوردار هستند.

در استیبل کوین هر واحد استیبل کوین برابر با یک دلار ارز فیزیکی است، به عبارت دیگر به ازای هر یک واحد استیبل کوین باید به همان میزان پول مورد نظر نیز به عنوان پشتوانه در نظر گرفته شود.

ناگفته نماند که استیبل کوین با پشتوانه ارز فیات، گزینه بسیار مناسب برای نو تریدرهایی است که به تازگی وارد دنیای رمزارزها شده‌اند و آمادگی پذیرش ریسک بالای نوسانات رمزارز را ندارند؛ چراکه پشتوانه این نوع استیبل کوین، دولت و اقتصاد یک کشور است و به همین علت به راحتی قیمت‌ها به طور قابل توجهی دچار نوسان نمی‌شوند.

البته به هنگام خرید استیبل کوین با پشتوانه ارز فیات باید به این مسئله هم توجه داشته باشید که در این نوع ارز دیجیتالی باید به عملکرد نهاد مرکزی اعتماد کنید و با توجه به ساختار متمرکز مستعد ورشکستگی نهاد مرکزی، رکود اقتصادی و سایر ریسک‌های سرمایه‌گذاری بر آن را بپذیرید.

در کنار این مسئله این نکته نیز حائز اهمیت است که بدانید تراکنش آسان یکی از ویژگی‌های بسیار خوب این نوع از استیبل کوین است و حتی بسیاری از تحلیل‌گران معتقد هستند می‌توان تراکنش‌های این نوع از رمزارز را کاملا مشابه با تراکنشات پول فیزیکی دانست.

استیبل کوین با پشتوانه کالا

پشتوانه‌های این نوع خاص از استیبل کوین را کالاهای با ارزش شکل می‌دهند که مثال بارز آن‌ها طلا، یاقوت، الماس و به طور کلی هر کالای ارزشمندی که قابل تبدیل به پول فیزیکی را داشته و در طول زمان نیز ارزش خود را به خوبی حفظ می‌کند.

این کالاها در نزد متولیان استیبل کوین ذخیره می‌شوند و عملکرد این نوع خاص از استیبل کوین به این صورت است که هر کوین، نشان دهنده مقدار معینی از یک کالای با ارزش است، مثلا؛ ارزش هر واحد استیبل کوین با پشتوانه طلا برابر با ارزش یک گرم طلا خواهد بود.

برخی از استیبل کوین‌های محبوبی که از پشتوانه طلا برخوردار هستند عبارتند از: دیجیکس گلد (Digix Gold)، تتر گلد (Tether Gold) و پکس گلد (Pax Gold). البته ناگفته نماند که استیبل کوین با پشتوانه کالا طرفداران کمتری در مقایسه با استیبل کوین با پشتوانه ارز فیات داشته ولی با این وجود همچنان گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود؛ چراکه استیبل کوین با پشتوان فلزات گرانبها همچون طلا به تریدرها کمک می‌کند تا به صورت دیجیتالی در این دارایی ارزشمند سرمایه‌گذاری نمایند و از دشواری‌های مربوط به نگهداری فیزیکی این کالاهای با ارزش رها شوند.

برخی افراد چنین تصور می‌کنند که این نوع خاص استیبل کوین به دلیل پشتوانه آن که کالاهای با ارزش است، دارای روند تراکنشی پیچیده هستند و این در حالی است که چنین تصوری کاملا اشتباه است و برای تهیه این استیبل کوین سرمایه‌گذاران باید از طریق پلتفرم‌های رایج نسبت به خرید کالای با ارزش همچون طلا با پول فیزیکی اقدام نمایند و سپس شرکت واسطه در ازای گرفتن این کالای با ارزش، به آن‌ها استیبل کوین پرداخت می‌کند.

استیبل کوین با پشتوانه رمزارز

نوع دیگر استیبل کوین، استیبل کوین‌هایی هستند که از پشتوانه سایر ارزهای دیجیتالی برخوردار هستند و همان طور که از نام آن‌ها پیدا است، به وسیله سایر رمزارزها مورد حمایت و پشتیبانی قرار می‌گیرند. البته ناگفته نماند که به منظور توزیع ریسک نوسان قیمت ارزهای دیجیتالی و کاهش میزان احتمال ورود ضررهای هنگفت به تریدرها، عموما مجموعه‌ای از ارزهای دیجیتالی وظیفه پشتیبانی از این استیبل کوین را بر عهده می‌گیرند.

البته به هنگام سرمایه‌گذاری بر روی این نوع خاص از استیبل کوین همواره به این موضوع توجه داشته باشید که هر رمزارزی قابلیت پشتوانه استیبل کوین شدن را ندارد و باید همچون ارزهای دیجیتالی معتبر بیت کوین و اتریوم دارای سرمایه بازار خوبی باشد.

مسلما یکی از ویژگی‌های بسیار خوب این نوع استیبل کوین عدم تمرکز آن و بالطبع قدرت نقد شوندگی بالای آن است. یکی از استیبل کوین‌های با پشتوانه رمزارز محبوب استیبل کوین دای (DAI) نام دارد که مختص پلتفرم میکرودائو است و از پشتوانه ارزهای دیجیتال معتبری همچون اتر، بت، لینک و چند رمزارز دیگر برخوردار است.

ناگفته نماند که به هنگام سرمایه‌گذاری بر روی این نوع خاص از استیبل کوین، حتما به این نکته توجه داشته باشید که اگر ارزش ارز دیجیتال پشتوانه به زیر یک میزان مشخص برسد، احتمال انحلال آنی این پشتوانه وجود خواهد داشت.

فرآیند تراکنش این استیبل کوین نیز نسبتا ساده است و شما با ذخیره رمزارزهای مورد نظر در پلتفرم مورد نظر، به میزان این کریپتوکارنسی‌های ذخیره شده استیبل کوین دریافت می‌کنید. در این حالت بعد از ذخیره، بدون آن که به شرکت‌های واسطه‌ای نیاز داشته باشید، استیبل کوین به صورت اتوماتیک به کیف پول الکترونیکی شما منتقل می‌شوند.

استیبل کوین بدون پشتوانه

این نوع خاص از استیبل کوین فاقد هرگونه پشتوانه است و در واقع عملکردی مشابه بانک مرکزی دارد. شاید این سوال ذهن شما را به خود مشغول سازد که اگر این استیبل کوین دارای هیچگونه پشتوانه خاصی نیست، پس چگونه ثبات خویش را حفظ می‌نماید؟

در پاسخ به این سوال باید بگوییم که ثبات قیمت این ارزهای دیجیتالی به وسیله الگوریتم‌های پیچیده و همچنین کدهای موجود در قراردادهای هوشمند آن‌ها تامین می‌شود و به همین دلیل مهم‌ترین ویژگی این استیبل کوین تمرکز زدایی بوده و چرخه عرضه و تقاضا چندان تاثیری بر قیمت آن نمی‌گذارد.

به عبارت دیگر، رفتار تریدرها و سرمایه‌گذاران نمی‌تواند هیچ تاثیری بر قیمت این استیبل کوین داشته باشد. از ویژگی‌های مثبت دیگر آن عدم نیاز به هیچگونه وثیقه خاص است؛ چراکه همان طور که در مطالب بالا مشاهده کردید، این استیبل کوین به هیچ پشتوانه خاصی نیاز ندارد و منحصرا از طریق یک الگوریتم ایجاد و به وسیله آن نیز از بین می‌رود.

مزایا و معایب خریدن استیبل کوین :

مزایای خرید استیبل کوین

از مزایای مهم استیبل کوین می‌توان به هزینه تراکنش کم، معاملات سریع و امن و همچنین نوسان قیمتی بسیار پایین اشاره کرد. بسیاری از تریدرهای ایرانی معتقد هستند که استیبل کوین توان محافظت از ارزش دارایی در برابر سقوط ارزش ارز ملی را داشته و به همین علت می‌توان از آن برای حفظ ارزش دارایی‌ها کمک گرفت و ناگفته نماند که به راحتی می‌توان از آن برای انتقال سریع دارایی از کشوری به کشوری دیگر کمک گرفت.

البته شاید این سوال به ذهن شما خطور نماید که در صورتی که ارزش این استیبل کوین همواره ثابت است، پس چگونه می‌توان از آن برای کسب سود در بازار ارزهای دیجیتالی کمک گرفت؟

در پاسخ به این سوال باید گریزی به رفتار تریدرهای حرفه‌ای به هنگام نوسان شدید بازار ارز دیجیتال بزنیم. تصور کنید که فردی یک بیت کوین را زمانی که ارزش آن 8 هزار دلار بوده است خریداری کرده و طی نوسانات بازار ارزش هر واحد بیت کوین به 20 هزار دلار رسیده است و این فرد به منظور حفظ سرمایه خویش این بیت کوین را فروخته و معادل آن 20 هزار تتر خریداری کرده است.

پس از گذشت مدتی کوتاه این نوسانات بر ارزش تمامی ارزهای دیجیتالی تاثیر گذاشته و قیمت هر واحد بیت کوین به 10 هزار دلار تنزل یافته است. در این صورت این فرده به کمک 20 هزار تتری که دارد به راحتی می‌تواند 2 بیت کوین خریداری کرده یا سرمایه خود را در ارز دیجیتالی دیگر سرمایه‌گذاری نماید؛ در نتیجه این نوسانات شدید قیمتی هیچ ضرری به او تحمیل نخواهد شد.

معایب خرید استیبل کوین

استیبل کوین در کنار مزایای بسیار زیادی که دارد همواره برخی ریسک‌ها و محدودیت‌هایی را نیز به همراه داشته است و برخی از معایب آن از این قرار است:

1- استیبل کوین متمرکز نیازمند اعتمادسازی نهادهای مالی واسطه‌ای است و نهاد مالی واسط بایستی ارز کافی به منظور ارزش‌گذاری این رمزارزها را داشته باشد.
2- احتمال ورود به کانال نوسانات قیمتی و همچنین افت شدید ارزش این استیبل کوین‌ها همواره مطرح است؛ چراکه نباید فراموش کرد که استیبل کوین نیز یک ارز دیجیتالی است و مسلما استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند ارزش آن همواره ثابت باقی نمی‌ماند و در گذر زمان احتمال افت قیمت خواهد داشت.

معرفی بهترین استیبل کوین‌های سال 2022

سال 2022 نیز برای بسیاری از تریدرها یادآور سال‌های سرد بازار ارزهای دیجیتالی (سال‌های 2018 و 2019) بوده و علت آن را می‌توان در ریزش‌های متعدد و افت شدید ارزش و قیمت برخی رمزارزها جستجو کرد و به همین علت کسانی که به خوبی استیبل کوین‌های معتبر را در این سال مورد شناسایی قرار داده و از آن‌ها به هنگام نوسانات شدید بازار کمک گرفته‌اند در مقایسه با بقیه تریدرها وضعیت بهتری داشته‌اند. در ادامه به معرفی 5 مورد از استیبل کوین‌های معتبر می‌پردازیم:

دلار تتر (USDT)

یکی از قدیمی‌ترین استیبل کوین‌های موجود در بازار ارزهای دیجیتالی که در سال 2014 به بازار عرضه شد، دلار تتر نام دارد که امروزه نیز توانسته است متناسب با ارزش کل بازار خویش، رتبه سوم برترین ارزهای دیجیتالی را از آن خویش نماید. این استیبل کوین با توجه با سابقه درخشان خویش توانسته است گوی رقابت را از رقبای خود برباید و مقام اول ارز پایدار را در میان استیبل کوین‌ها به خود اختصاص دهد.

استیبل کوین USDC

رمزارز USD Coin همچون تتر از پشتیبانی یک شرکت متمرکز برخوردار است و همچنین پشتوانه نقدی دارد. USDC درحال حاضر پس از دلار تتر قرار گرفته و عنوان چهارمین رمزارز برتر بازار رمزارزها را به خود اختصاص داده است.

دلار بایننس (BUSD)

صرافی باینس که به عنوان بزرگ‌ترین صرافی معتبر ارز دیجیتالی در سرتاسر جهان شناخته می‌شود، با عرضه BUSD به دنیای استیبل کوین پا گذاشت که در مدت زمان بسیار کوتاهی توانست رتبه 6 را در جدول رمزارزهای برتر را به دست آورد. شما در هر ساعت از شبانه روز می توانید از طریق کیف پول من اقدام به خرید دلار بایننس کنید.

استیبل کوین دای (DAI)

استیبل کوین دای یکی از استیبل کوین‌های الگوریتمی پایدار بازار است که در تمام مدت بازار خرسی توانسته به خوبی پگ خود را حفظ نماید و دچار ریزش نگردد و این در حالی است که سایر استیبل کوین‌های الگوریتمی در بازار خرسی سال 2022 بارها از قیمت 1 دلار خویش دی پگ شدند.

استیبل کوین UST

یکی از استیبل کوین‌های معتبر تا قبل از سال 2022، استیبل کوین UST بود که با سقوط شبکه Terra و همچنین رمزارز LUNA، حجم قابل توجهی از ارزش خویش را از دست داده و امروزه به عنوان پروژه‌ای شکست خورده از آن یاد می‌شود.

بهترین روش شناخت استیبل کوین

ما در این مقاله از کیف پول من به بررسی استیبل کوین و انواع مختلف آن پرداختیم و همان طور که در مطالب بالا مشاهده کردید، هرچه تعداد کاربران بازار ارزهای دیجیتالی افزایش می‌یابد به همان میزان نیز میزان استفاده از استیبل کوین‌ها افزایش می‌یابد؛ چراکه استفاده از این استیبل کوین‌ها با توجه به این که ریسک کمتری را متوجه نو تریدرها می‌کنند، طرفداران بسیار زیادی در میان آن‌ها پیدا کرده‌اند.

در میان استیبل کوین‌های معروف موجود در بازار، استیبل کوین تتر از پشتوانه قدرتمندی برخوردار است و اگر قصد سرمایه‌گذاری بر روی استیبل کوین‌ها را دارید، تتر می‌تواند گزینه بسیار مناسبی برای شما باشد. ناگفته نماند که اگر در ارتباط با استیبل کوین سوالی دارید که در این مقاله از کیف پول من به آن اشاره نشده است، می‌توانید سوال خود را در بخش نظرات مطرح کنید تا در اسرع وقت به وسیله کارشناسان ما در کیف پول من به آن پاسخ داده شود.

خوش بینی محو می شود؟ بحث نظارتی در مورد استیبل کوین ها تا پاییز به تعویق افتاد

در حالی که هیچ کمبودی در ابتکارات قانونی برای تنظیم استیبل کوین ها وجود ندارد، ایده CBDC آمریکایی همچنان مشکل ساز است.

در میان طیف وسیعی از نگرانی‌ها هم برای صنعت کریپتو و هم برای اقتصاد جهانی به طور کلی، تابستان 2022 به عنوان زمانی که استیبل کوین ها ثابت کردند که چندان پایدار نیستند و بنابراین در کانون توجه قانونگذاران قرار گرفتند.

شوک TerraUSD (UST) depegging در ماه مه فصلی از بحث‌های داغ در مورد استیبل کوین‌ها در سراسر جهان آغاز شد. مقامات ارشد مالی گروه هفت (G7) بزرگترین اقتصادهای صنعتی پیشرفته مجبور شدند جت های شخصی خود را بفرستند به شهر 40000 نفری کونیگزوینتر آلمان تا نهاد بین المللی هیئت ثبات مالی را به سرعت بخشیدن به روند مقررات ارزهای دیجیتال سوق دهد. دولت چین نشان دهنده تمایل خود برای مقررات سختگیرانه تر است روی ارزهای دیجیتال و استیبل کوین ها. ژاپن به طور جدی انتشار استیبل کوین محدود را انجام داد به بانک ها و شرکت های اعتماد.

در ایالات متحده، خدمات تحقیقات کنگره (CRS) بلافاصله واکنش نشان داد، که ریزش USTC را یک سناریوی «دویدن مانند» نامید و تأکید کرد که خطر قابل توجهی وجود دارد تکرار چنین شکستی به دلیل خلأهای سیاست موجود است. و اگرچه برخی مانند جانت یلن وزیر خزانه داری ایالات متحده، از پیروی از چنین لحن نگران کننده ای خودداری کرددر ماه‌های بعد، جامعه کریپتو آمریکا چندین ابتکار مهم را برای تنظیم استیبل کوین‌ها نشان داد.

لوایح لومیس-گیلیبراند و گوتهایمر چه چیزی را پیشنهاد می کنند؟

در هفته اول ژوئن، سرانجام سناتورهای سینتیا لومیس (R-WY) و کریستن گیلیبراند (D-NY) معرفی کرد قانون نوآوری مالی مسئول 69 صفحه ای که مدت ها مورد انتظار بود. این قانون که معمولاً به عنوان یک عنوان «لایحه کریپتو» خلاصه می‌شود، در صدد تبدیل شدن به چارچوبی جامع برای ارز های دیجیتال در کل است که با موضوعات مختلفی مانند بانکداری، مالیات دارایی‌های دیجیتال، حوزه‌های قضایی سازمان‌های دولتی اصلی و هماهنگی بین سازمانی سروکار دارد. “

در میان این دسته از مسائل، لایحه دوحزبی شامل بخشی از مقررات استیبل کوین است که در بخش‌های 601 و 602 نشان داده شده است. هر چند واضح به نظر برسد، مهم‌ترین خط پیشنهاد می‌کند که صادرکننده دارایی‌های استیبل کوین پرداخت الزامی حداقل 100 درصد از سهام را در اختیار داشته باشد. مبلغ اسمی بدهی هایی که سکه ها را می چسبانند. دارایی های پشتوانه باید در موجودی بانک فدرال رزرو (از جمله حساب موجودی تفکیک شده) یا در مورد ذخایر خارجی، در یک بانک مرکزی خارجی، «در یک حساب ویژه، نگهبانی یا امانی» نگهداری شود.

این دستورالعمل ها همچنین به طیف استانداردی از اقدامات گزارشگری نیاز دارند، از افشای عمومی شرح خلاصه دارایی های پشتوانه استیبل کوین، ارزش این دارایی ها و تعداد آنها، تا گزارش های دوره ای به آژانس بانکداری فدرال یا ناظر بانک ایالتی. موسسات غیر سپرده گذاری نیز می توانند استیبل کوین صادر کنند.

قانون نوآوری و حفاظت استیبل کوین در سال 2022 که توسط دفتر سناتور جاش گاتهایمر (D-NJ) منتشر شده است، شامل 9 صفحه است. این مفهوم «استیبل کوین واجد شرایط» را معرفی می‌کند: قابل بازخرید در صورت تقاضا، بر اساس یک به یک چهار برای دلار آمریکا و توسط یک مؤسسه سپرده‌گذاری بیمه‌شده یا یک صادرکننده استیبل کوین واجد شرایط غیربانکی صادر می‌شود. یک تفاوت جزئی با پیشنهاد Lummis-Gilibrand در اینجا، دامنه کمتر گسترده ای از دارایی هایی است که باید به عنوان وثیقه استفاده شوند: فقط دلار آمریکا یا اوراق بهادار دولت فدرال باید استفاده شود، مگر اینکه تنظیم کننده تصمیم دیگری بگیرد.

تفاوت ظریف و در عین حال مهم بین این دو لایحه این است که پیش‌نویس گاتهایمر وضعیت حقوقی «استیبل کوین‌های واجد شرایط» را به عنوان نه اوراق بهادار و نه کالا مشخص می‌کند و به این ترتیب، تحت اختیارات نظارتی اداره کنترل ارز است، نه اوراق بهادار. کمیسیون بورس (SEC) یا کمیسیون معاملات آتی کالا (CFRC). دو مورد اخیر همچنان کنترل خود را در مورد سایر ارزهای دیجیتال حفظ خواهند کرد.

هر دو قانون نوآوری مالی مسئول و قانون نوآوری و حفاظت استیبل کوین در سال 2022 را می توان به عنوان یک ارز دیجیتال پسند تلقی کرد، که مورد دوم به معنای دور شدن از بررسی SEC و CFTC است. در لحن معتدل خود، هر دو لایحه امیدوارکننده به نظر می رسند، برخلاف درخواست های گروه کاری رئیس جمهور در بازارهای مالی. حد صدور استیبل کوین برای بانک های بیمه شده توسط شرکت بیمه سپرده فدرال.

“بحث سالم” و دلایل خوش بینی

دنل دیکسون، مدیر عامل بنیاد توسعه استلار – یکی از حامیان شبکه استلار – در صحبت با کوین تلگراف، خاطرنشان می کند که طیف ابتکارات قانونی استیبل کوین خود را به لومیس-گیلیبراند یا لوایح گوتهایمر محدود نمی کند. همچنین وجود دارد دو حزبی قانون بورس کالای دیجیتال سال 2022 و سناتور پت تومی قانون اعتماد در سال 2022. در حالی که مورد اول کلمه “stablecoin” را ذکر نمی کند، دومی کم و بیش ویژگی های صورت حساب های اخیر را با امتیاز بخشیدن به نقش نظارتی دفتر کنترل ارز و تاکید بر افشای آن ترکیب می کند. رویه ها برای صادرکنندگان استیبل کوین

دیکسون این تنوع قانون‌گذاری را محصول «بحث سالم» می‌دانست که دلایلی برای خوش‌بینی در میان سهامداران صنعت فراهم می‌کند. او معتقد است که یک توافق کلی در مورد اصول بنیادی استیبل کوین وجود دارد که اساسی ترین آنها این است که استیبل کوین ها باید واقعاً پایدار باشند. این بدان معناست که آنها باید دارایی‌های نقدی یا ذخایر با پشتوانه دارایی با نقدینگی بالا را حسابرسی کرده و در بانک‌ها و مؤسسات مالی تنظیم‌شده نگهداری کنند و مشروط به الزامات افشای عمومی باشند:

با وجود این اصول اساسی، سوال این نیست که کدام لایحه برای ایالات متحده بهتر است، بلکه این است که چگونه این کار را انجام دهیم.

باد وایت، مدیر عامل Tacen، برای مشاهده این سطح از توجه کنگره به توسعه مسئولانه استیبل کوین ها در گفتگوی خود با کوین تلگراف، “به شدت دلگرم کننده” است. به نظر او، چشم انداز نظارتی “تقطی” فعلی مقاومت توسعه مناسب استیبل کوین های خصوصی است. وایت خاطرنشان می‌کند که این کاملاً در تضاد با کشورهایی مانند ژاپن است که اخیراً توانستند یک چارچوب قانونی پایدار استیبل کوین را تصویب کنند. اما، تهدید دیگری در افق وجود دارد – شبح استیبل کوین غیرخصوصی:

نهادهای رقیب در سراسر کشور در حال بررسی امکان ارزهای دیجیتال بانک مرکزی ایالتی یا فدرال (CBDC) هستند که می تواند لایه دیگری به این سردرگمی اضافه کند، زیرا استیبل کوین های خصوصی نیز توسعه را دنبال می کنند.

شبح CBDC؟

آیا به زودی یک CBDC تمام آمریکایی وجود خواهد داشت؟ این سناریو خیلی واضح به نظر نمی رسد، به خصوص در مقایسه با سایر بازارهای بزرگ، مانند چین یا اتحادیه اروپا، که در آن آزمایش های یوان/یورو دیجیتال به طور عمومی مورد استقبال قرار می گیرد. با توجه به تفاوت‌های فرهنگی و سیاسی، تصور انتقال سریع به CBDC در ایالات متحده از لحاظ تاریخی طرفدار بازار با کثرت گرایی مبارزاتی در سیاست‌گذاری دشوار است.

همانطور که وایت تاکید می کند، یکی از چالش های اصلی پیش روی CBDC در ایالات متحده، پویایی بین فدرال رزرو و بانک های خصوصی است:

اگرچه فدرال رزرو احتمالاً نهادی است که به نوعی دلار دیجیتال صادر می کند، آنها در حال حاضر هیچ دستگاهی برای تعامل مستقیم با مصرف کنندگان ندارند – و ایجاد حساب های CBDC به طور مستقیم با فدرال رزرو می تواند عواقب گسترده ای بر سیستم مالی ایالات متحده داشته باشد.

با وجود این، در واقعیت، فدرال رزرو مدتی است که تحقیقات خود را در مورد CBDC در ایالات متحده انجام می دهد. در سال 2020، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تصدیق کرد چندین آزمایش در حال انجام است که شامل بانک فدرال رزرو بوستون و موسسه فناوری ماساچوست است. پاول اصرار داشت که هیچ تصمیمی گرفته نشده است و چنین پروژه ای خطرات زیادی دارد.

1/ گزارش جدید فدرال رزرو «دلار آمریکا در عصر دیجیتال
تحول» به عنوان «اولین گام» به سمت ارز دیجیتال بانک مرکزی منتشر شد

TLDR: یک CBDC آمریکایی می تواند پول نقد کاغذی محافظ حریم خصوصی را با ابزار نظارت و کنترل جایگزین کند.https://t.co/LaZj2Uf8ZN

— الکس گلادشتاین ⚡ (@gladstein) 21 ژانویه 2022

این بحث اخیراً با انتشار مقاله‌ای تحت عنوان «پول و پرداخت‌ها: دلار آمریکا در عصر تحول دیجیتال»، دور جدیدی از هیئت حکام فدرال رزرو را منتشر کرد. در پایان ماه مه، فدرال رزرو بیش از حد دریافت کرد 2000 صفحه از نظرات ذینفعان. در حالی که برخی از نهادهای تأثیرگذار مانند مؤسسه مالی بین المللی لحن محتاطانه ای داشتند، برخی دیگر نسبت به این ایده تردید داشتند.

بنابراین، انجمن صنعت اوراق بهادار و بازارهای مالی اشاره کرد که برخی از مزایای مهم اجرای CBDC، که توسط کارشناسان فدرال رزرو برجسته شده است، می تواند با استفاده از زیرساخت های پرداخت دیگر “مانند استیبل کوین ها یا توکن های تسویه حساب” توسعه یابد. انجمن ملی اتحادیه اعتباری که به دلیل موضع ضد CBDC خود مشهور است، به صراحت از این ایده انتقاد کرد:

با توجه به اینکه اکثریت قریب به اتفاق پرداخت‌های ایالات متحده در حال حاضر از طریق کانال‌های دیجیتال انجام می‌شود، فدرال رزرو باید به وضوح بیان کند که در تلاش است چه مشکلی (مشکلات) را حل کند.»

ایجاد CBDC به ناچار منجر به انتقال وجوه از بانک ها به فدرال رزرو می شود. اظهار داشت انجمن بانکداری آمریکا، تخمین زده است که 71 درصد از منابع مالی بانکی ممکن است در خطر جابجایی باشد. بنابراین، تردید قابل توجه فدرال رزرو با طیف وسیعی از مخالفت‌های شدید نه تنها از سوی صنعت کریپتو بلکه از سوی لابی‌های مالی بزرگ‌تر مواجه شده است.

دیکسون پیشنهاد می کند که با این حال، امکان CBDC در ایالات متحده غیرقابل تصور نیست. در واقع، او متوجه می شود که CBDC با توجه به دیجیتالی شدن اقتصاد استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند ایالات متحده “احتمالاً اجتناب ناپذیر است”. با این حال، خبر خوب این است که به این معنا نیست که استیبل کوین‌ها را می‌توان فقط بر روی آن پایه حذف کرد. دیکسون یادآوری می‌کند: «انتخاب یک راه‌حل فناوری امروز احتمالاً تا پنج سال دیگر منسوخ خواهد شد.

احتمالاً، پاییز پیش رو، بدون توجه به جاه‌طلبی‌های CBDC فدرال رزرو، تا حدودی در مورد وضعیت قانونی استیبل کوین‌ها در ایالات متحده شفاف‌سازی خواهد کرد.

این مطلب صرفاً از منبع ، ترجمه شده و مسئولیت آن با تریگر ویو نمی باشد.
خرید اکانت تریدینگ ویو

مسیر تکامل استیبل کوین ها

استیبل کوین ها این امکان را دارند که در میان تورم جهانی به یک سیستم جایگزین امیدوار کننده تبدیل شوند، اما برای پایدار ماندن باید قابل حسابرسی باشند. این واقعیت که استیبل کوین ‌ها به یک دارایی واقعی متصل هستند، باعث ثبات آنها نشده است.

دارایی های فیزیکی نیز از نوسانات بازار مستثنی نیستند، همچنین اکثر استیبل کوین ها استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند به فیات متصل هستند و می توانند به همان اندازه ناپایدار باشند.

در شرایط کنونی بازارهای بی ثبات، سطح بدهی بالاست و تورم بخاطر کووید19 و مشکلات زنجیره تامین ادامه دارد. از آنجایی که سرمایه‌ گذاران به دنبال دارایی های جایگزین ثروت از جمله دارای های دیجیتال هستند، اما، قیمت ها همچنان به طور غیرقابل پیش بینی نوسان دارند.

در جستجوی راه حلی برای نوسانات و ثبات بازار جامعه رمزارز به سمت استیبل کوین ها گرایش پیدا کرده است. گزارش اخیر اداره پولی هنگ کنگ این روند را تأیید و نشان دهنده گسترش انفجاری بازار استیبل کوین از سال 2020 از نظر ارزش بازار است.

شرکت ‌های پرداخت نیز در حال تغییر هستند. پی پال اخیراً اعلام کرده است که قصد دارد کوین پی پال خود را با حمایت دلار ایالات متحده عرضه کند و مشکل در همین جاست. استیبل کوین ها معمولاً توسط ارزهای فیات ناپایدار فزاینده ای پشتیبانی می شوند که خود ناپایدار هستند.

ارزش طلا در بازار امروز

با توجه به اینکه دولت‌ ها هر روز بیشتر فیات را چاپ می‌کنند، نمی‌توان از پتانسیل استیبل کوین ‌هایی که توسط دارایی ‌های واقعاً پایدار پشتیبانی می ‌شوند دور شد.

برای اینکه استیبل کوین ‌ها به وعده ثبات عمل کنند، باید جریان اصلی ‌تر و گسترده‌ تری وجود داشته باشد که از حمایت ارزهای فیات مستعد تورم به سمت دارایی‌ های فیزیکی قابل اعتمادتر روی آورد.

در تلاطم سال 2021 قیمت طلا به طور پیوسته بین 1700 تا 1950 دلار در هر اونس بود که ثبات و ارزش آن را ثابت کرد. اتصال یک کوین به ارزش طلا دور از دسترس نیست برای مثال یک گرم طلا برای یک توکن باید به طور کامل تخصیص یافته و قابل بازخرید باشد. اگر صاحب یک استیبل کوین بتواند مستقیماً دارایی را بازخرید کند، می‌تواند یک ذخیره مؤثر ارزش و وسیله مبادله را فراهم کند.

تجدید درخواست برای نظارت نظارتی

چنین ارزی تنها در یک سیستم کاملاً حسابرسی شده امکان ‌پذیر است، جایی که اهمیت مقررات مطرح می‌شود. از قضا، مهاجرت انبوه به استیبل کوین ‌ها بر اساس یک فرضیه تا حدودی بی ‌اساس از ثبات می ‌تواند اقتصاد را سرنگون کند.

بحث ‌های اخیر در مورد تتر (USDT) پر استفاده‌ ترین استیبل‌ کوین و با حمایت دلار آمریکا توسط شرکت مالی جهانی رد شده، و به دلیل اینکه اساساً تنظیم نشده و حسابرسی نشده است، غیرقابل تأیید باقی مانده است.

تنظیم کننده ها در سراسر جهان باید به نظارت بیشتر ادامه دهند و تمرکز خود را بر افزایش شفافیت دوچندان کنند. در واقع، یک سال پیش بود که اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، بیانیه خود را در داووس بیان کرد و هشدار داد که ارز دیجیتال فاقد حکومت طراحی و ترتیبات برای یک ارز دیجیتال پایدار است و مردم به ثبات و ارزش پایدار آن نیاز به اطمینان خواهند داشت.

راه برون رفت از بحران تورم

علیرغم کاستی ‌ها، پتانسیل استیبل کوین ‌ها برای کمک به ما از بحران تورمی پس از کووید19 را نباید دست کم گرفت. آنها ظرفیت حفظ ثروت و ایجاد یک ذخیره پایدار ارزش را دارند در حالی که به سرمایه گذاران سنتی اطمینان بیشتری نسبت به سایر دارایی های دیجیتال ارائه می دهند. بنابراین، استیبل کوین ممکن است برای بقای اقتصادی امروز ضروری باشد.

برای استفاده واقعی از مزایای آنها، باید به یک پایه محکم در قالب یک دارایی فیزیکی کاملاً قابل بازخرید، مانند طلا یا نقره متصل شوند و این یک چرخه پایدار از ثبات را ایجاد می‌کند و باعث ایجاد پشتوانه نهادی بیشتر به سمت دارایی ‌های دیجیتال و ثبات بیشتر بازار و اقتصاد می‌شود.

نوسانات ارز دیجیتال باعث می‌شود بسیاری از بیزنس های از این نوع روش پرداخت جلوگیری کنند. استیبل کوین ‌ها ممکن است بخشی از پاسخ را داشته باشند، اما به اصطلاح ثبات آن‌ها چندان ذاتی نیست. دارایی هایی مانند طلا و نقره، از سوی دیگر، همچنان پایه های پایداری را برای سال های آینده ایجاد می کنند.

استیبل کوین چیست؟ + انواع غیرمتمرکز، مزایا و خطرات ارزهای دیجیتال با ثبات Stablecoin

استیبل کوین نوعی کریپتوکارنسی طراحی شده برای کاهش نوسانات قیمت است که به‌عنوان ذخیره‌کننده ارزش و وسیله‌ای برای مبادله کاربرد دارد.

به گزارش ایمنا، این نوع ارزهای دیجیتال به پول فیات مانند دلار آمریکا، سایر ارزهای رمزنگاری شده، فلزات گرانبها یا ترکیبی از هر سه وابسته استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند هستند. دلیل این وابستگی تلاش برای ثابت نگه داشتن قیمت آن‌ها است. هر واحد از یک استیبل کوین بدون توجه به شرایط کلی بازار همیشه قیمت ثابتی دارد، به همین دلیل آن‌ها را با عنوان ارز دیجیتال پایدار و با ثبات نیز می‌شناسند. مهمترین موارد نظیر تتر (USDT)، یو اس دی سی (USDC) و بایننس یو اس دی (BUSD) دارای پشتوانه دلار آمریکا هستند و قیمت هر واحد آن‌ها همیشه یک دلار آمریکا است.

یک ارز دیجیتال با ثبات و پایدار صرف نظر از این که بازار کریپتوکارنسی دارای چه وضعیتی است، همیشه ارزش یکسانی دارد، حتی اگر قیمت بیت کوین، اتریوم و دیگر رمز ارزهای برتر بازار به صد دلار کاهش یا به صد هزار دلار افزایش پیدا کند، یک واحد تتر یا دیگر استیبل کوین‌های مطرح باز هم یک دلار ارزش خواهند داشت.

انواع استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها بر اساس نحوه عملکردشان به ۵ دسته کلی تقسیم می‌شوند. برخی از آنها از ارزهای فیات به‌عنوان پشتوانه استفاده می‌کنند؛ پشتوانه برخی از آنها دارایی‌هایی مانند طلاست؛ ثبات قیمت برخی از آنها به پشتوانه ارزهای دیجیتال دیگر تأمین می‌شود و برخی از آنها از الگوریتم‌هایی خاص برای حفظ ثبات قیمت استفاده می‌کنند. برخی از استیبل کوین‌ها مانند توکن‌های رپد (Wrapped tokens) هم اساساً قیمت ثابتی ندارند و قیمت آنها وابسته به ارز دیجیتال پشتوانه آنها (مانند بیت کوین یا اتر ) است.

استیبل کوین با پشتوانه پول ملی

استیبل کوین‌های با پشتوانه فیات، همیشه ارزشی معادل واحدهای فیات پشتوانه خود دارند؛ به این صورت که در ازای عرضه هر کوین جدید به بازار، یک واحد از ارز فیات به خزانه این استیبل کوین افزوده خواهد شد.

استیبل کوین‌های با پشتوانه ارزهای فیات نظیر دلار آمریکا، یورو و ین، اولین و ساده‌ترین استیبل کوین‌ها هستند که با نسبت یک‌به‌یک پشتیبانی می‌شوند. تا زمانی که ارزش ارز اصلی و پایه (یا سبدی از ارزها، آن‌طور که لیبرا در ابتدا پیشنهاد داده بود) استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند ثابت بماند، استیبل کوین ارزش خود را حفظ خواهد کرد. آنها اساساً اعتبار خود را از اعتبار صادرکننده ارز فیات وام می‌گیرند و این بانک مرکزی کشور است که از ارزش آنها محافظت می‌کند.

تتر (USDT) با ارزش بازار ۶۲/‏۲ میلیارد دلاری‬، با اختلاف زیاد بزرگ‌ترین استیبل کوین با پشتوانه فیات محسوب می‌شود. دیگر استیبل کوین‌های برجسته از جمله یواس‌دی‌کوین (USDC) متعلق به شرکت‌های سیرکل (Circle) و کوین بیس با ۲۳ میلیارد دلار، بایننس یواس‌دی (BUSD) با ۹/‏۶ میلیارد دلار و دای ( DAI) با ۴/‏۸ میلیارد دلار در رده‌های بعدی قرار می‌گیرند.

استیبل کوین با پشتوانه دارایی طلا

استیبل کوینی که با دارایی پشتیبانی می‌شود، شبیه به نوع با پشتوانه فیات است؛ با این تفاوت که دارایی‌های فیزیکی نظیر طلا را به‌عنوان پشتوانه نگهداری می‌کند. استیبل کوین‌های با پشتوانه دارایی، ارزهای فیات را با طیف متنوعی از وثیقه‌های ملموس جایگزین می‌کنند؛ که در این بین طلا که یک ذخیره ارزش سنتی به شمار می‌آید، یکی از رایج‌ترین این وثیقه‌هاست.

برخی دیگر از استیبل کوین‌های با پشتوانه دارایی هم وجود دارند که با سبدی از فلزات گران‌بها و یا حتی با املاک و مستغلات سوئیس پشتیبانی می‌شوند. عموماً این دسته از استیبل کوین‌ها با میزان مشخصی از کالا مرتبط هستند، در یک مکان شناخته‌شده ذخیره می‌شوند و اغلب تحت حسابرسی‌های معتبر بین‌المللی قرار می‌گیرند؛ موضوعی که تتر مدت‌ها از آن اجتناب می‌کرد.

یکی از نمونه‌های مشهور استیبل کوین با پشتوانه دارایی، تتر گلد (XAUT) است که از سوی شرکت تتر عرضه شده است. هر واحد تتر گلد برابر با یک اونس طلای لندن است. از نمونه‌های دیگر استیبل کوین‌های با پشتوانه دارایی می‌توان به پکس گلد (Pax Gold) و دیجیکس گلد (Digix Gold) اشاره کرد.

استیبل کوین با پشتوانه ارز دیجیتال

استیبل کوین‌های با پشتوانه ارز دیجیتال از وام‌هایی با وثیقه مازاد استفاده می‌کنند تا ارزششان را ثابت نگه دارند. استیبل کوین‌های مبتنی بر ارز دیجیتال با سبدی از یک یا چند ارز دیجیتال پشتیبانی می‌شوند. از آنجایی که ارزهای دیجیتال خود بسیار بی‌ثبات هستند، این استیبل کوین‌ها وام‌هایی با وثیقه مازاد بسیار زیاد ارائه می‌دهند و از وام‌گیرندگان می‌خواهند توکن‌های خود را در قراردادهای هوشمند قفل کنند. در صورتی که ارزش وثیقه بیش از حد کاهش یابد، توکن‌های وثیقه نقد می‌شوند تا از ضررهای بیشتر جلوگیری شود.

یکی از معروف‌ترین استیبل کوین‌های با پشتوانه ارز دیجیتال، دای (DAI) نام دارد که ارزشی معادل یک دلار داشته و متعلق به پلتفرمی به نام میکردائو (MakerDAO) است. دای یک استیبل کوین غیرمتمرکز است و برای استفاده از آن نیازی به اعتماد به هیچ نهاد ثالثی نیست. برخلاف سایر ارزهای دیجیتال باثبات که قیمتشان با پشتوانه فیات سپرده‌گذاری‌شده در بانک ثابت می‌ماند، قیمت دای با وثیقه‌گذاری یک ارز دیجیتال مانند اتریوم در یک قرارداد هوشمند به‌نام صندوق سپرده‌گذاری ثابت می‌ماند.

برای تولید دای، کاربر باید ارز دیجیتال خود را در یک صندوق سپرده‌گذاری یا Vault واریز کند. این صندوق سابقا (Collateralized Debt Position) و یا به اختصار (CDP) نامیده می‌شد. در ابتدا برای وثیقه‌گذاری در این صندوق فقط از اتر استفاده می‌شد؛ اما در حال حاضر از بعضی ارزهای دیجیتال دیگر مانند BAT هم می‌توان برای وثیقه‌گذاری استفاده کرد.

استیبل کوین الگوریتمی

استیبل کوین‌های الگوریتمی همان طور که از نامشان پیداست، از الگوریتم‌ها و قراردادهای هوشمند برای محافظت از ثبات قیمتی بهره می‌برند. این استیبل کوین‌ها با سیاست افزایش یا کاهش عرضه (در زمان‌های موردنیاز) و با استفاده از نیروهای بازار، سطح قیمت خود را ثابت نگه می‌دارند.

با این تعریف، استیبل کوین‌های با پشتوانه ارز دیجیتال، مانند دای (DAI) که از سیستم وثیقه مازاد برای حفظ ارزش خود استفاده می‌کنند نیز جزو استیبل کوین‌های الگوریتمی به حساب می‌آیند.

رپد توکن‌ها

یک توکن رپد (Wrapped Token) ارز دیجیتالی است که پشتوانه آن یک ارز دیجیتال دیگر است. خیلی از کارشناسان این نوع ارز دیجیتال را استیبل کوین نمی‌دانند چراکه کاربردهای گسترده ندارد و چندان مستقل نیست. اصطلاح رپد به‌معنای (پوششی) است و از این نام می‌توان توکنی را تصور کرد که در پوشش یک توکن یا کوین دیگر قرار گرفته است. به عبارت دیگر، واحدهای یک ارز دیجیتال در یک آدرس مخصوص ریخته می‌شود و به‌ازای آن به‌طور خودکار در شبکه دیگر، توکن رپد ایجاد می‌شود.

از نمونه‌های بارز توکن رپد می‌توان به رپد بیت کوین (Wrapped Bitcoin) اشاره کرد که اولین بار روی شبکه اتریوم عرضه شد. هر توکن رپد بیت کوین با یک واحد بیت کوین پشتوانه‌سازی می‌شود و بنابراین قیمت هر واحد از آن برابر با یک واحد بیت کوین است. از آنجا که شبکه بیت کوین و اتریوم مستقل هستند و نمی‌توان به‌طور مستقیم از بیت کوین در تراکنش‌های اتریوم و برنامه‌های غیرمتمرکز استفاده کرد، توکن رپد بیت کوین به افرادی که تمایل داشته باشند با بیت کوین در شبکه اتریوم فعالیت کنند کمک می‌کند.

استیبل کوین‌ها چگونه کار می‌کنند

همانطور که از نام آن‌ها پیدا است، رمز ارزهای پایدار طراحی شده‌اند تا در زمان‌های مختلف قیمت و ارزش ثابتی داشته باشند. برای رسیدن به ارزی که ترکیبی از ویژگی‌های ارز فیات و ارز دیجیتال رمزنگاری شده را داشته باشد (ثبات ارزهای فیات و مزیت‌های غیر متمرکز و فرا مرزی بودن رمز ارزها) راه‌های مختلف وجود دارد.

بدون رمز ارزهای پایدار، گرفتن وام برای خرید ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده ریسک و خطر زیادی را به همراه دارد، زیرا دارایی‌های شما در کوتاه‌ترین زمان ممکن می‌تواند کل ارزشش را از دست بدهد. به همین ترتیب تصور کنید اگر دستمزد خود را در قالب رمز ارز دریافت کنید و قیمت‌ها به طور غیر منتظره‌ای سقوط کنند!

فارغ از روش مورد استفاده برای ثابت نگه داشتن قیمت، مهمترین عاملی که باید در نظر گرفته شود ویژگی ثبات است. بد نیست بدانید درباره مطرح‌ترین استیبل کوین‌های بازار کریپتوکارنسی مثل تتر شایعاتی درباره کمتر بودن وثیقه در گرو بانک نسبت به تعداد کوین‌های در گردش داخل شبکه بلاک چین وجود دارد. پس آن‌ها لزوماً معتبرتر نیستند. از طرفی تا امروز، با وجود نگرانی‌ها، دای (DAI) به عنوان یک استیبل کوین غیر متمرکز مشکلی از نظر نوسان قیمت نداشته است.

معروف ترین استیبل کوین‌ها

تتر (Tether‌)

یکی از بهترین و پرطرفدارترین استیبل کوین‌های موجود تتر است. در حال حاضر تتر بیشترین حجم معادلات را دارد و بین بیشتر کاربران تتر جا به جا می‌شود. هم اکنون قیمت تتر معادل ۱ دلار می‌باشد. شما می‌توانید با استفاده از صرافی‌های ارز دیجیتال این تبادلات را انجام دهید. هم اکنون اگر کاربری بخواهد ارزهای دیجیتال خریداری کند از تتر استفاده می‌کنند. از دیگر افتخارات تتر این است که در لیست ۱۰ ارز دیجیتال معروف قرار دارد. اگر به لیست رمز ارزها مراجعه کنید نام ارز دیجیتال تتر را در بین ۱۰ ارز برتر مشاهده می‌کنید.

ترو یو اس دی (TrueUSD)

TrueUSD یک استیبل کوین معروف دیگر است که آن هم همانند تتر برابر با ۱ دلار می‌باشد. شما می‌توانید به راحتی از طریق صرافی‌ها اقدام به خرید TrueUSD کنید. استیبل کوین TrueUSD به دلیل اینکه توسط شرکت‌های ثالث تأیید می‌شوند از شفافیت و همچنین امنیت مناسبی برخوردار هستند. به گفته یک سایت معتبر انگلیسی تیم توسعه دهنده TrueUSD یک تیم کاربلد می‌باشد و تماماً سعی می‌کنند تا در راه خود موفق شوند.

دلار Gemini) GUSD)

اگر در حوزه ارزهای دیجیتال فعالیت مستقیم دارید، قطعاً با سرمایه گذاران بزرگ بیت کوین آشنا هستید. یکی از سرمایه گذاران بیت کوین برادران وینکلووس هستند. استیبیل کوین GUSD نیز توسط این افراد ایجاد شده است. هم اکنون قیمت GUSD برابر با ” ۱ دلار ” می‌باشد. شما می‌توانید برای خرید و فروش رمز ارزهای خود و باقی کارها از این استیبل کوین استفاده کنید.

پاکسوس استاندارد (Paxos Standard)

پاکسوس توسط نهاد تنظیم و مقررات مالی تأیید شده است. در کل می‌توان گفت که استیبل کوین Paxos Standard اولین استیبل کوین کنترل شده در جهان می‌باشد. خوشبختانه صرافی بایننس این را به عنوان رمز ارز تأیید کرده است.

مزیت استیبل کوین

• کارمزد پایین، امنیت بالا، حفظ حریم خصوصی
• دارایی با پشتوانه
• استفاده از فناوری بلاک چین
• استفاده از شفافیت و امنیت دفتر کل توزیع شده
• سادگی
• قراردادهای هوشمند
• انعطاف‌پذیری
• امکان استفاده از هر ارز فیات به عنوان پشتوانه استیبل کوین

معایب استیبل کوین

• متمرکز بودن برخلاف هدف اصلی رمز ارزهایی مانند بیت کوین.
• نیاز به شخص ثالث استیبل کوین‌ها برای ایجاد اعتماد به یک نهاد نیاز دارند.
• حسابرسی جداگانه
• بازگشت سرمایه پایین
• کمبود آموزش

تسهیل در پرداخت‌ها

استیبل کوین‌ها امکان استفاده از قراردادهای مالی هوشمند را در شبکه بلاک فراهم می‌کند. این معاملات خودکار، شفاف، برگشت ناپذیر و قابل ردیابی هستند. بنابراین استیبل کوین‌ها می‌توانند برای پرداخت وام، حقوق، حق اشتراک و پرداخت اجاره بها باشند. برای مثال، یک کارفرما می‌تواند قرارداد هوشمندی را تنظیم کند که به طور خودکار استیبل کوین را به عنوان حقوق در پایان ماه به کارکنان پرداخت کند.

بهبود عملکرد صرافی‌ها

به علت وجود قوانین سختگیرانه، تعداد محدودی از صرافی‌های ارز دیجیتال از رمز ارزهای فیات پشتیبانی می‌کنند. استیبل کوین‌ها با فراهم کردن امکان معاملات فیات کریپتو، می‌توانند این مشکل صرافی‌ها را حل کنند. در واقع کاربران می‌توانند به جای استفاده از دلارهای واقعی از استیبل کوین با پشتوانه دلار استفاده کنند. نتیجه این کار افزایش معاملات و نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال است.

جایگزین پول نقد

از استیبل کوین‌ها می‌توان به جای پول نقد پول نقد استفاده کرد. از خرید قهوه تا انتقال پول به خانواده، می‌توانیم از استیبل کوین‌ها و یک کیف پول دیجیتال برای پرداخت استفاده کنیم. استفاده از استیبل کوین‌ها می‌تواند پرداخت در سفرهای خارجی را آسان کند، زیرا نیاز به تبدیل ارزهای مختلف را از بین می‌برد.

حفظ سرمایه در برابر کاهش ارزش پول

در زمان کاهش ارزش پول ملی، شهروندان می‌توانند با استفاده از استیبل کوین‌های با پشتوانه یورو و دلار ارزش پول خود را حفظ کنند. استیبل کوین‌ها می‌توانند راه‌حلی ایده آل برای شهروندان کشورهای با اقتصاد ضعیف باشند، زیرا به آن‌ها اجازه می‌دهد تا دارایی‌های خود را به راحتی مبادله کنند.

استیبل کوین در یک نگاه

استیبل کوین‌ها دسته‌ای از ارزهای دیجیتال هستند که ارزش آن‌ها مشابه با یک دارایی، ارز فیات یا ارز دیجیتال دیگر است. استیبل کوین‌ها انجام معامله در صرافی‌های ارز دیجیتال را راحت تر کرده و امکان انتقال بین‌المللی پول را با کمترین هزینه تراکنش و بیشترین سرعت فراهم می‌کنند.

مصاحبه جاستین سان؛ آیا استیبل کوین ترون هم به سرنوشت UST دچار می‌شود؟

جاستین سان بنیان‌گذار بلاکچین ترون همچنان به آینده استیبل‌کوین‌های الگوریتمی خوشبین است و معتقد است که استیبل کوین الگوریتمی ترون، USDD، به سرنوشت استیبل کوین ترا دچار نخواهد شد.

به گزارش میهن بلاکچین و به نقل از کوین دسک، جاستین سان در مصاحبه با خبرنگار کوین دسک به ابعاد مختلف فروپاشی اکوسیستم ترا و مقایسه آن با وضعیت استیبل‌ کوین الگوریتمی استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند بلاکچین ترون یعنی USDD پرداخت.

زمانی‌که جاستین سان خبر ارائه استیبل کوین الگوریتمی USDD را اعلام کرد، تصور نمی‌کرد تنها یک هفته بعد استیبل کوین پروژه ترا با ارزش بازار حدود ۱۹ میلیارد دلار، با فروپاشی کامل مواجه شود. زمان اعلام برنامه‌های ترون بسیاری افراد از جمله الکس کروگر (Alex Krüger) در توییتی به شباهت بسیار زیاد ایده جاستین سان با استیبل کوین پروژه دو کوان اشاره کردند و بخاطر این موضوع او را مورد انتقاد قرار دادند:

بلاکچین ترون با کپی کردن اتریوم به دنیا آمد. وایت پیپر آن کپی کلمه به کلمه وایت‌پیپر اتریوم است.

الان هم ترون در حال کپی‌برداری از دلار غیرمتمرکز لونا است.

منبع: توییتر

بنابر داده‌های میهن بلاکچین ارزش بازار فعلی استیبل کوین USDD حدود ۲۷۲ میلیون دلار است که کسر کوچکی از ارزش بازار UST قبل از سقوط هفته گذشته است و با سایر استیبل کوین‌های متمرکز مانند USDT (با ارزش بازار ۷۷ میلیارد دلار) و استیبل کوین‌ها چندان پایدار نیستند USDC (با ارزش بازار ۵۱ میلیارد دلار) و همچنین با استیبل‌کوین الگوریتمی DAI (با ارزش بازار ۶.۴ میلیارد دلار) فاصله زیادی دارد. با این حال سود استیکینگ USDD در بلاکچین ترون در حال حاضر حدود ۴۰٪ است که تقریبا دو برابر سود حدودا ۲۰٪ استیکیگ UST در پروتکل انکر است، که به سرانجام بسیار تلخی ختم شد.

نظر جاستین سان درباره علت شکست لونا

جاستین سان شکست UST را سرنوشت حتمی تمام استیبل کوین‌های الگوریتمی نمی‌داند. او در این باره گفت:

به نظر من شکست لونا به این دلیل نبود که استیبل کوین‌های الگوریتمی از اساس پایدار و قابل اجرا نیستند. شکست LUNA عمدتا به دلیل استفاده از اهرم بیش از حد بود. UST در مدت زمان بسیار کوتاهی به ارزش بازار چشمگیری رسید. سود زیاد استیکینگ UST در پروتکل انکر هم در این موضوع دخیل بود.

جاستین سان در پاسخ به سوال خبرنگار که در جواب به این اظهار نظر، تبلیغ ۳۰٪ سود استیکینگ USDD را تذکر داد، اظهار داشت:

این سودی که از آن صحبت می‌کنیم تنها یک استراتژی بازاریابی است. با رشد یک برند باید پاداش سرمایه‌گذاری در آن کاهش یابد. بنابراین با رشد پروژه USDD باید سود سپرده‌گذاری آن کاهش یابد. همچنین باید میزان سود پرداختی وابسته به مدت قفل کردن سپرده باشد. استیکینگ UST در انکر این موارد را در نظر نگرفته بود.

اظهارات Justin Sun درباره پشتوانه USDD

جاستین سان درباره طرحش برای ایجاد ذخیره ۱۰ میلیارد دلاری برای توضیخاتی ارائه کرد و گفت:

برنامه ما این است که نیمی از این ذخیره به صورت سبدی از سایر استیبل کوین‌ها (۲ میلیارد دلار USDC، دو میلیارد دلار USDT و ۱ میلیارد دلار DAI، ‌BUSD و TUSD) و نیمی دیگر به صورت مجموعه‌ای از رمزارزها با محوریت بیت کوین (حدود ۸۰٪) و ترون باشد.

او درباره برنامه ترون برای جلوگیری از نوسانات USDD گفت:

اولا ما وقتی USDD را طراحی کردیم، روی رشد سالم آن تمرکز کردیم و می‌خواهیم ارزش بازار USDD را در مقایسه با ارزش بازار TRX و کل بازار نسبتا کوچک نگه داریم.

ما محدوده قابل قبول برای نوسانات استیبل کوین خود را ۵٪ در نظر گرفته‌ایم و پس از آن از طریق ذخایر USDD برای پایدارسازی قیمت وارد عمل می‌شویم. اخیرا سقوط ترا نه تنها در مورد استیبل کوین‌های الگوریتمی، بلکه در مورد استیبل کوین‌های متمرکز نیز وحشت ایجاد کرده است و نوسانات قیمت تتر را شاهد بوده‌ایم. با این حال بازارسازان ما توانسته‌اند قیمت USDD را تا حد قابل قبولی ثابت نگه دارند.

از سوی دیگر، دلیل چند لایه بودن خزانه USDD هم همین است. اگر اتفاق بدی بیفتد می‌توانیم به سرعت استیبل کوین‌ها را تزریق کنیم و زمان بخریم و سپس در صورت نیاز می‌توانیم به تدریج سایر دارایی‌ها را نقد کنیم. LUNA خیلی سریع رشد کرد و وقت نداشتند یک صندوق ذخیره خوب برای تثبیت بازار ایجاد کنند.

• آیا USDD هم به سرنوشت UST دچار می‌شود؟

سقوط ترا در مورد همه استیبل کوین‌ها حتی استیبل کوین‌های متمرکز وحشت ایجاد کرده است اما با توجه به نوپا بودن و ارزش بازار پایین USDD در حال حاضر تهدید چندانی متوجه آن نیست. اما وقایع اخیر نشان داد که استیبل کوین‌ها هم چندان استیبل نیستند و در انتخاب آن‌ها باید دقت زیادی به خرج داد. برای کسب اطلاعات بیشتر در این مورد به ویدئوی لایو اینستاگرام میهن بلاکچین مراجعه کنید.