شناسایی سهام ارزشمند و پرسود

bedoon

با توجه به اینکه حداقل سرمایه مورد نیاز برای ورود به بورس بسیار ناچیز و رقمی بین ۵۰ تا ۱۰۰ هزار تومان است، ورود به این بازار را بسیار آسان می‌نماید درحالی‌که برای ورود به بازار طلا و ارز عموماً به سرمایه‌های سنگین‌تری نیاز است. اما علی‌رغم ورود راحت به این بازار و جذابیت‌های بالای سرمایه‌گذاری در این بازار درصورتی‌که سهام مناسب را به درستی شناسایی نکنیم، می‌تواند منجر به تحمیل ضررهای سنگین در یک یا چند معامله متوالی گردد. با توجه به اینکه سوالات اغلب سرمایه گذاران تازه وارد در مورد انتخاب بهترین سهام برای خرید در بورس است، در این مقاله تلاش می‌گردد تا به شما راهنمایی‌های لازم در خصوص پاسخ به سوال مذکور و نحوه انتخاب سهام مناسب و با پتانسیل ارائه گردد تا از این دریچه بتوانید در مسیری گام بردارید که موجب موفقیت شما در سرمایه‌گذاری در بازار سهام گردد.

ابزارهای پیش روی شما در بازار سهام

برای انجام یک معامله موفق در بازار سهام(بورس) ایران نیازمند تحلیل دقیق و درست سهام هستیم. در بازار سرمایه ایران همچون سایر بازارهای مالی در دنیا دو روش تحلیلی وجود دارد که تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی نامیده می‌شوند. هم‌چنین ابزارهایی وجود دارد که شما را در کنار تحلیل‌ها کمک شایانی می‌کند. در تاریخ تهیه این گزارش فیلترنویسی، تابلوخوانی و روانشناسی بازار جزو ابزارهای اصلی معاملات در بازار به حساب می‌آیند. در ادامه درباره تمامی این روش‌ها و ابزارها توضیحاتی ارائه می‌گردد. توجه فرمایید که شناخت دقیق انواع سهام و روش‌های تحلیلی در بازار سرمایه کمک شایانی به شما در جهت انجام معاملات موفق خواهد کرد.

✔ تحلیل تکنیکال : شما در تحلیل تکنیکال بر اساس رفتار قیمتی سهام، روند آتی قیمت سهام بر اساس گذشته قیمتی آن را پیش‌بینی می‌نمایید. در تحلیل تکنیکال از RSI، MACD، ابزار فیبوناچی و سایر اندیکاتورها، اسیلاتورها و ابزارهای مختلف دیگر در جهت پیش‌بینی روند آتی قیمت‌ها استفاده می‌شود. شناسایی پتانسیل روند صعودی در یک سهم و شناسایی نقاط ورود و خروج بهینه از کاربردهای اصلی این تحلیل به حساب می‌آید.

✔ تحلیل بنیادی : در تحلیل بنیادی سهام به دنبال این هستیم تا وضعیت بنیادی یک شرکت را با توجه به اعداد و ارقام موجود در صورت‌های مالی، پتانسیل‌های ذاتی موجود در شرکت مزبور، وضعیت صنعت، اوضاع سیاسی و اقتصادی کشور و جهان و وضعیت عرضه و تقاضای محصولات بررسی نماییم. در نهایت با اعمال پیش‌فرض‌های تحلیلی به برآورد سود خالص شرکت در آینده پرداخته و با تقسیم سود خالص بر تعداد سهام شرکت به سود خالص هر سهم که به EPS(Earning Per Share) معروف است دست پیدا کنیم.

✔ فیلترنویسی : در سایت بورس اوراق بهادار تهران به آدرس قسمتی تحت عنوان دیده بان تعریف شده است که تصویر آن را در زیر مشاهده می‌فرمایید.

در قسمت دیده بان بازار بورس شما می‌توانید بسیاری از اطلاعات مربوز به سهام پذیرفته‌شده در بازار بورس را به صورت لحظه‌ای مشاهده بفرمایید. یکی از امکانات جالب در این صفحه بخش فیلترنویسی است. در این بخش شما می‌توانید با تعریف مجموعه‌ای از مشخصه‌های مالی، تعداد محدودی از سهام را که دارای آن مشخصه می‌باشند شناسایی نمایید و به جای رصد ۶۰۰ شرکت حاضر در بورس، تنها ۵ تا ۸ شرکت را گلچین کرده و پس از آن تحلیل تکنیکال و بنیادی آن سهام را انجام داده و در صورت مناسب ارزیابی کردن شرکت، اقدام به خرید سهام آن شرکت بنمایید.

✔ تابلوخوانی : در مبحث تابلوخوانی شما با توجه به تغییرات حجم معاملات، تعداد خریدار و فروشنده حقیقی و حقوقی و حجم خرید و فروش آن‌ها به‌عنوان اصلی‌ترین متغیرهای تابلوخوانی در کنار ارزیابی سایر متغیرهایی که در صفحه سایت هر نماد بورسی نمایان است( در تصویر زیر اطلاعات گسترده موجود در صفحه هر نماد را مشاهده می‌کنید) در رابطه با ورود و خروج سهامداران و جذابیت و توجه به یک شرکت را ارزیابی می‌کنید و درنتیجه با تلفیق این مبحث با تحلیل تکنیکال و بنیادی درصد موفقیت خود در بازار بورس را افزایش می‌دهید.

روانشناسی : روانشناسی در بازار بورس به اهمیت نقش کنترل فردی در معاملات، چگونگی رفتار جمعی در بازار، چگونگی چینش سهام با توجه به شخصیت معاملاتی و تمامی مطالبی که در نهایت به شکل‌گیری هر چه سریع‌تر شخصیت معاملاتی شما کمک می‌کند می‌پردازد. توجه فرمایید که تقریباً تمامی معامله گران بازار سرمایه زمان زیادی صرف کرده‌اند تا شخصیت اصلی معامله‌گری خود را شناخته و درصد موفقیت خود را در شناسایی سهام ارزشمند افزایش داده‌اند.

توجه: موفق‌ترین معامله گران افرادی بوده‌اند که توانسته‌اند توازن مناسبی را در استفاده از روش‌ها و ابزارهای تشریح شده ایجاد نمایند.

★ انواع سهام در بازار بورس

سهام موجود در بازار بورس و فرابورس را برحسب ماهیتی که از منظر محصولات و فعالیت خود دارند به چهار دسته می‌توان تقسیم‌بندی کرد که در ادامه در رابطه با این موارد توضیحاتی را ارائه می‌کنیم.

⓵ سهام بالغ: تعدادی از شرکت‌های پذیرفته‌شده در بازار بورس به دلیل اینکه از منظر فعالیت عملیاتی به بلوغ رسیده‌اند و خیلی جای تغییرات بزرگ و گسترده‌ای چه از منظر ماهیت فعالیت، تغییرات نرخ و حجم فروش و … ندارند و طی سالیان اخیر همواره یک سطح ثابت درآمدی را پیگیری کرده‌اند و سود خالص ثابتی را محقق کرده‌اند. این دسته از شرکت‌ها معمولاً سود نقدی(DPS) جذابی را به‌صورت ثابت در هر سال پرداخت می‌کنند و گزینه کم ریسکی جهت سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند. شرکت‌هایی مانند همراه اول، پتروشیمی مبین ازاین‌دست از شرکت‌ها هستند.

⓶ سهام رشدی: دسته دیگری از شرکت‌ها هستند که محصولات و ترکیب فروش خود را به‌گونه‌ای تنظیم کرده‌اند که معمولاً در هر دوره چندساله با جهش سودآوری شدیدی همراه می‌گردند. در واقع عمده سهام شرکت‌های صنایع مادر ما هم چون پتروشیمی، فلزی آهنی و غیر آهنی(معدنی) در این دسته گنجانده می‌شوند. شرکت‌های فعال در این صنعت، بخش قابل‌توجهی از فروش آن‌ها به صورت صادراتی است. با شناسایی سهام ارزشمند و پرسود توجه به نیاز مبرم محصولات این شرکت‌ها در عرصه جهانی، هرگونه تغییر در قیمت جهانی محصولات و به ویژه نرخ تسعیر ارز زمینه را جهت افزایش سودآوری این شرکت‌ها افزایش می‌دهد. به همین دلیل سهام موجود در این دسته، عموماً در دوران رکود بازار در پایین‌ترین قیمت ممکن قرار می‌گیرند و در این نقاط می‌توان این سهام را خریده و پس از گذشت زمان چند ماه یا چند سال، بازدهی‌های سنگینی را تجربه نمود. شرکت‌های پتروشیمی زاگرس، پتروشیمی خارک، پتروشیمی خراسان، کالسیمین، فرآوری مواد معدنی ایران و … همگی ازجمله سهامی هستند که در این دسته قرار می‌گیرند.

⓷ سهام با نوسانات زیاد: دسته‌ای از سهام موجود در بازار بورس هستند که طی سالیان اخیر سود چندانی نداشته و بعضاً با زیان سنگین نیز مواجه شده‌اند. به دلیل رفتار متغیر و غیرثابت این دسته از شرکت‌ها، سهام آن‌ها با تغییرات قیمتی متعددی روبه‌رو می‌شود و این موضوع باعث شده است تا نوسان گیران و سفته‌بازان نقش پررنگی در این سهام داشته باشند و با حضور در این سهام سودهای محدود بین ۵ تا ۲۵ درصد را در مدت‌زمان کوتاهی( بین یک الی ۱۰ روز) شناسایی کنند. تا مدت‌ها شرکت‌های فعال در صنعت خودروسازی و به‌ویژه قطعه‌سازی مانند ایران‌خودرو، سایپا، محورسازان ایران‌خودرو، ایران‌خودرو دیزل و … در این دسته قرارگرفته‌اند.

⓸ سهام با پتانسیل صعود زیاد: تعدادی از سهام اشاره‌شده در بالا با تغییرات گسترده‌ای که در مدیریت خود انجام می‌دهند فعالیت عملیاتی خود را با تغییرات عدیده و گسترده‌ای همراه می‌کنند و این موضوع باعث می‌شود تا شرکتی که عملیات با سودآوری بسیار پایین یا زیانده داشته باشد به شرکتی با عملیات با بازدهی بالا مبدل شود و در نتیجه سود خالص این شرکت‌ها با جهش خارق‌العاده‌ای همراه می‌گردد. چنانچه بتوانید این دست از شرکت‌ها را به‌موقع شناسایی و خریداری نمایید می‌توانید بازدهی خارق‌العاده‌ای را شناسایی نمایید. شرکت صنعتی دریایی ایران و کاغذ پارس از نمونه‌های بارز در طی سالیان اخیر بوده اند.

★ انواع معامله گران در بازار بورس

معامله گران در بازار بورس ایران را می‌توان به چهار دسته کلی تقسیم‌بندی کرد:

☆ سفته‌بازان و نوسان گیران: این دسته از سرمایه‌گذاران افق زمانی بسیار پایینی دارند و معمولاً مدت نگهداری سهام توسط این عده بین یک الی ۱۰ روز است و با شناسایی سود ۵ الی ۲۰ درصدی از سهام خارج می‌شوند. یکی از ویژگی‌های بارز این دسته از معامله گران اعتیاد معاملاتی است. البته اعتیاد معاملاتی مختص این افراد نیست.

☆ افراد به‌شدت ریسک گریز: این دسته از معامله گران پایین‌ترین درجه ریسک‌پذیری را دارند اما چون باهدف کسب بازدهی بالاتر از سپرده بانکی و ابزار بازار پول وارد بازار سهام می‌شوند. قطعاً این دسته از افراد بایستی سمت سهام بالغ بروند. بر اساس آنچه در مورد این معامله گران ذکر شد این افراد خیلی اشتیاقی به انجام معاملات متعدد ندارند و وقتی در مورد تحقق بازدهی‌های بالا می‌شوند می‌گویند (من تحمل ریسک‌های بالا را ندارم).

☆ سرمایه‌گذاران: این دسته از معامله گران همواره به رصد بازار می‌پردازند و به دنبال شناسایی سهامی هستند که پتانسیل صعود زیادی داشته و از این دریچه بتوانند سود جذابی را شناسایی کنند. از مهم‌ترین خصیصه‌های این دسته از معامله گران صبر زیاد معاملاتی است. برای مثال این دسته از افراد سهم پتروشیمی زاگرس را در قیمت‌های ۸۰۰ و ۱۱۰۰ تومان در سال ۱۳۹۴ خریداری کرده و در شهریور ۱۳۹۷ با شناسایی سود ۷۰۰ الی ۸۰۰ درصدی از سهام خارج می‌شوند.

☆ ترکیبی از موارد فوق: آنچه در بالا ذکر شد به‌طور خاص تمامی افراد جامعه را دربر نمی‌گیرد زیرا هر سه مورد فوق به‌اصطلاح رفتار صفر و یکی می‌باشند و افراد معدودی به‌تنهایی در یکی از دسته‌های بالا قرار می‌گیرند. بنابراین عموم سرمایه‌گذاران ترکیبی از سه سبک معامله‌گری بالا را اجرا می‌کنند و از این دریچه از تمامی فرصت‌های بازار بهره می‌برند. بنابراین ازآنجایی‌که شما خواننده گرامی به‌احتمال‌زیاد در این دسته قرار می‌گیرد لازم است تا آموزش‌های لازم را سپری نمایید تا بتوانید به معنای واقعی ترکیب بهینه‌ای از روش‌های فوق را متناسب باشخصیت معامله‌گری خود پیدا کنید.

توجه گردد که در این مقاله سعی شد تا انواع روش‌ها و ابزارهای کمکی جهت تحلیل بازار، انواع سهام موجود در بازار و انواع شیوه‌های معامله‌گری را خدمت شما ارائه دهیم تا از این دریچه بتوانید به شناخت رفتار معاملاتی خود پرداخته و با توجه به سبک معامله‌گری خویش به ارزیابی سهام بپردازید و از این دریچه بهترین سهام را خریداری نمایید. لازم به ذکر است که بهترین سهام آن‌هایی هستند که در کمترین قیمت خریداری شده و با انجام صبر منطقی، بازدهی خارق‌العاده‌ای محقق نمایند، بااین‌وجود افراد مختلف با رفتار معاملاتی متفاوت ممکن است چنین سهامی را به دلایل متعدد مانند عدم داشتن صبر معاملاتی زیاد، تمایل شدید به رفتار سفته بازانه و … انتخاب ننمایند. بااین‌وجود رفتار عامه سرمایه‌گذاران به‌گونه‌ای است که خرید سهام رشدی جزو مطلوبیت آن‌ها به‌حساب می‌آید و به همین دلیل بایستی آموزش‌های لازم را سپری نمایند.

برای خرید و فروش سهام و ورود به بازارهای معاملاتی لازم است با دو مفهوم تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) و تحلیل بنیادی(Fundamental Analysis) آشنا باشید. هرکدام از آن‌ها باعث افزایش شناخت ما از وضعیت بازارها خواهد شد. این دو تحلیل از زاویه و دیدگاهی متفاوت به بررسی وضعیت بازارها می‌پردازند؛ بنابراین ترکیب آن‌ها به همراه در نظر گرفتن روان‌شناسی معاملات، می‌تواند ما را در این مسیر دشوار کمک کند و به‌صورت مؤثر ما را در شناخت و تسلط بر بازار پیش ببرد.

برای خیلی‌ها این سوال مطرح می‌شود كه تحلیل تكنیكال چیست و چه کاربردی دارد؟ پیش از هر چیز لازم است بدانید تحلیل تکنیكال یا تحلیل فنی(Technical Analysis) حدود ۳۰۰ سال عمر دارد. شاید بتوان گفت که نخستین استفاده مستقیم اقتصادی مشهور از تحلیل تکنیکال را چارلز داو انجام داده است.(چارلز داو متولد سال ۱۸۵۱ در شهر استرلینگ در ایالات‌متحده بوده و شاخص صنعتی داو جونز و وال‌استریت ژورنال توسط وی به ثبت رسیده است.) گفتارها و دیدگاه‌های داو در مورد رفتار بازار و مباحث روند به نظریه داو شهرت یافته است.

قیمت تنها چیزی است که باید مورد تحلیل قرار گیرد، چراکه تمام عوامل عرضه و تقاضا بر روی قیمت اثرات خود را گذاشته است

نظریه داو چه می‌گوید؟

قیمت همه‌چیز است! در واقع قیمت تنها چیزی است که باید مورد تحلیل قرار گیرد، چراکه تمام عوامل عرضه و تقاضا بر روی قیمت اثرات خود را گذاشته است.

بازار دارای روندهای مشخصی است. براساس نظریه داو بازار از روندهای صعودی و نزولی مشخصی تبعیت می‌کند؛ در واقع روند صعودی پیوسته افزایش‌ یافته و قله‌ها را می‌سازد و روندهای نزولی دره‌های قیمتی را تشکیل می‌دهد. داو معتقد بود که قانون سوم نیوتن(همان قانون عمل و عکس‌العمل) در بازارهای مالی نیز کار می‌کند؛ به این معنی که پشت هر صعود(عمل) نزولی (عکس‌العمل) نهفته است.

در ادامه به بررسی تعاریف دیگری از تحلیل تكنیكال می‌پردازیم:

تحلیل تکنیکال روشی است برای پیش‌بینی قیمت اوراق، كالا و سایر عوامل قیمت‌پذیر بر پایه‌ی الگوی تغییرات قیمت، حجم و بدون در نظر گرفتن عوامل بنیادین بازار

تحلیل تکنیکال، تحلیلی است که براساس بررسی حرکات قیمت در گذشته، به بررسی و پیش‌بینی آینده می‌پردازد.

تحلیل تکنیکال، تحلیلی است بر پایه رفتارهای بازار به‌واسطه‌ی بررسی نمودار قیمت، حجم معاملات، شکل‌گیری الگوها و سایر شاخص‌های تکنیکال

همچنین آقای جی‌پرینگ در کتاب Technical Analysis Explained اشاره می‌کند که اصلی‌ترین هنر تحلیل تکنیکال این است که در مراحل نخست تغییرات قیمتی با ورود به سهم برای كسب بازدهی به موج‌سواری بپردازید.

علم تحلیل تكنیكال در حالت كلی به دو دسته زیر تقسیم می‌شود:

تحلیل تكنیكال ذهنی Subjective Technical Analysis

در این نوع تحلیل مفاهیم براساس یكسری مشاهدات است كه پس از مشاهده، هر فردی برداشت خود را از آن الگو خواهد داشت. یعنی اگر فردی یک الگو را در نموداری ببیند، ممكن است فرد دیگر آن الگو را بنا به دلایلی شناسایی نكند و به‌عبارت‌دیگر برداشت‌ها متفاوت خواهند بود، مثلا در الگوهای كلاسیک این نكته وجود دارد.

تحلیل شناسایی سهام ارزشمند و پرسود تكنیكال عینی Objective Technical Analysis

در این نوع تحلیل همان‌طور كه از نامش پیداست، مفاهیم براساس محاسبات است و بنابراین وقتی گفته می‌شود كه قیمت بالای پارامتر معینی قرارگرفته است، تا حدودی این حرف دقیق است و تفسیر همه تحلیلگران از این گزاره یكسان است.

با توجه به این تعاریف، تعریفی که از تحلیل تكنیكال می‌توان داشت به این صورت است:

تحلیل تكنیكال در واقع یك هنر است كه به شما این امكان را می‌دهد تا با استفاده از روش‌ها و تکنیک‌هایی كه شامل یكسری ابزار، نمودار، اندیكاتور و. است، به‌پیش‌بینی قیمت‌ها بپردازید و مهم‌تر از آن این است كه در این نوع تحلیل به این مرحله می‌رسید كه اگر این اتفاقی برای سهم یا شاخصی رخ بدهد، انتظار بازار برای آن سهم یا شاخص چه خواهد بود.

نکته‌ای كه اینجا مطرح می‌شود این است كه تحلیل تکنیکال و تحلیل نموداری نه‌تنها در بازارهای مالی همچون بازار سرمایه به کار می‌رود، بلكه در سایر بازارها از جمله بازار مسکن، بازار ارز و بازار‌های کالایی همچون فلزات رنگی و محصولات کشاورزی و. نیز استفاده می‌شود؛ بنابراین شما با تحلیل تكنیكال می‌توانید تنها با تکیه‌بر دانش تكنیكی و نموداری خود و بدون توجه به اخبار، شایعات و عوامل بنیادی به بررسی رفتار بازار و خریدوفروش در آن بپردازید. یادآوری می‌شود که براساس آموزه‌های تحلیل تکنیکال همه اطلاعات مهم بازار در قیمت‌ها و حجم معاملات منعکس ‌شده است.

چگونه در بورس سود کنیم؟ راهکار شناسایی سهم‌های پرپتانسیل

سرمایه‌گذاران همواره به دنبال روشی برای کسب سود بیشتر در بازارهای مالی مختلف هستند. بورس، یکی از بازارهای مالی پربازده است. برای سرمایه‌گذاری در بورس و کسب سود از این طریق، راه‌های مختلفی وجود دارد. بنابراین مهم است که بدانیم چگونه می‌توان در بورس سود کرد. در این مقاله به انواع روش‌های سرمایه‌گذاری در بورس و کسب سود از این طریق پرداخته شده است.

چگونه در بورس سود کنیم؟

اصولا افراد برای تحلیل و بررسی بازار سرمایه و پیدا کردن بهترین سهم برای سرمایه‌گذاری از دو روش تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال استفاده می‌کنند. یکی دیگر از روش‌هایی که کمتر کسی به آن اشاره کرده است، دنبال کردن معاملات افراد موفق در بورس است. در این روش افراد سهامداران مختلف را شناسایی و عملکرد آن‌ها را بررسی می‌کنند. سپس با خرید و فروش مشابه سهامداران موفق، تلاش می‌کنند که بازدهی مناسبی را کسب کنند.

همچنین افرادی نیز از طریق خرید سیگنال به خرید و فروش سهام در بورس اقدام می‌کنند. در ادامه به بررسی هر یک از این روش‌ها پرداخته شده است.

خرید مطابق معاملات بزرگان بورس و بازیگران مطرح

خرید و فروش سهام شرکت‌های مختلف توسط سهامداران عمده همواره مورد توجه افراد حرفه‌ای بازار سرمایه بوده است. بسیاری از حرفه‌ای‌های بورس و افراد باتجربه که در صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعالیت می‌کنند و یا افرادی که مدیریت سبدهای بزرگی را به عهده دارند همواره اطلاعات بازیگران و سهامداران عمده را رصد می‌کنند.

عمدتا معاملات سهامداران عمده و کلیدی در نمادهای مختلف، با جهت‌گیری‌های پول هوشمند در بازار ارتباط دارد. ورود بازیگران مطرح در یک نماد را می‌توان با ورود پول هوشمند به آن سهم همراه دانست. بنابراین یکی از راه‌های شناسایی ورود پول هوشمند، دنبال کردن حرکت بازیگران حرفه‌ای است. گاهی دنبال کردن معاملات بازیگران پربازده می‌تواند تا 2 برابر شاخص کل برای افراد بازدهی به همراه داشته باشد.

مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز افراد حرفه‌ای هستند که معمولا با بررسی‌های دقیق به خرید و فروش سهام اقدام می‌کنند. بنابراین رصد فعالیت صندوق‌ها و خرید و فروش آن‌ها نیز می‌تواند منجر به ایجاد بازدهی خوب شود. البته باید توجه کرد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری را باید به صورت ماهانه مورد تجزیه و تحلیل قرار داد تا از بازدهی‌های مختلف عقب نماند.

همانطور که می‌دانید دسترسی به این اطلاعات کاری دشوار می‌باشد. انیگما تنها ارائه‌دهنده جزئیات فعالیت سهامداران مختلف در بازار سرمایه است که اطلاعات فعالیت سهامداران و بازیگران نمادهای مختلف را ارائه می‌دهد.

در محصول سهامداران انیگما لیستی شامل بیش از 10 هزار سهامدار مختلف به همراه بازدهی هر یک و خرید و فروش آن‌ها قابل دسترس می‌باشد. افراد می‌توانید با دنبال کردن آن‌ها بازدهی بالایی را کسب کنند. در ادامه لیست مهم‌ترین ورودهای بازیگران در 40 روز اخیر شناسایی سهام ارزشمند و پرسود را مشاهده می‌کنید. شما می‌توانید با وارد کردن شماره خود در بخش نظرات یا از طریق چت آنلاین با کارشناسان انیگما در ارتباط باشید تا شما را در این خصوص راهنمایی کنند.

برخی افراد نیز خود بازار سرمایه را تحلیل و سهام ارزشمند در بورس را شناسایی و اقدام به خرید و فروش می‌کنند. در ادامه انواع روش‌های تحلیل بازار سرمایه معرفی شده است.

تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال یکی از روش‌های تحلیل بازار سرمایه است که بیشتر افراد در بورس از آن استفاده می‌کنند. این تحلیل از طریق نمودارها و با بررسی روند قیمتی یک سهم در گذشته، رفتار و قیمت آن را در آینده پیش‌بینی می‌کنند. تحلیل تکنیکال به دلیل آسان بودن و سرعت بالا دارای محبوبیت زیادی در میان تحلیلگران است. اما همانطور که در مقاله معایب تحلیل تکنیکال گفته شد، این تحلیل در دنیا منسوخ شده است و امروزه روش‌های مدرن و کارآمد جدیدی جایگزین آن شده‌ است. با توجه به نوسانات زیاد و وابستگی بالای بازار سهام ایران به اخبار و تصمیمات مختلف توصیه می‌شود از این تحلیل کمتر استفاده شود و سایر روش‌های شناسایی سهم‌های ارزنده که در این مقاله به آن اشاره شده است، مورد توجه قرار گیرد.

تحلیل بنیادی

یکی دیگر از روش‌های تحلیل بازار سرمایه، تحلیل بنیادی است. بیش از 90 درصد از بزرگان بورس که بازده خوبی از بازار سرمایه کسب کرده‌اند از طریق تحلیل بنیادی سهام پربازده را شناسایی و سودآوری خود را تضمین می‌کنند.

تحلیل بنیادی روش دقیقی است که از طریق آن ارزش واقعی هر سهم محاسبه و در مقایسه با قیمت فعلی آن سهم مورد ارزیابی قرار می‌گیرد. در تحلیل بنیادی لازم است تا عواملی مانند اقتصاد خرد و کلان، شرایط صنایع در ایران و جهان، وضعیت مالی و سودآوری شرکت‌ها، چشم‌انداز بازار و بسیاری دیگر از عوامل مورد بررسی قرار گیرند. بنابراین تحلیل بنیادی به دلیل نیاز داشتن به اطلاعات حسابداری و مالی و همچنین شناخت صنایع و اقتصاد، تحلیلی دشوار و زمان‌بر است. به همین دلیل است که افراد کمتری از این تحلیل استفاده می‌کنند.

انیگما با تیمی از متخصصان، تحلیل بنیادی تمامی شرکت‌های تولیدی و سرمایه‌گذاری را انجام داده و در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. در ادامه هر یک بخش‌های تحلیل بنیادی توضیح داده شده است.

کسب سود از طریق محاسبه NAV

شرکت‌های سرمایه‌گذاری از طریق محاسبه خالص ارزش دارایی‌های (NAV) ارزش‌گذاری می‌شوند. NAV هر شرکت در این روش از مجموع دارایی‌های بورسی و غیربورسی شرکت‌ها و همچنین حقوق صاحبان سهام آن محاسبه می‌شود.

در بخش NAV سایت انیگما، ان‌ای‌وی بیش از 150 شرکت سرمایه‌گذاری محاسبه و در اختیار افراد قرار داده شده است. آن‌چه برای سرمایه‌گذاران دارای اهمیت است، مشاهده برترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری و مقایسه آن‌ها طبق پارامتر ان ای وی می‌باشد. در دیده‌بان NAV انیگما لیستی از ارزنده‌ترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری قابل مشاهده می‌باشد که بر اساس آن می‌توان برترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری را شناسایی کرد. در ادامه بازدهی دیدبان NAV انیگما از 27 بهمن تا پایان سال 1400 بررسی شده است.

همانطور که از جدول فوق مشخص است 5 سهم از 10 سهم اول لیست NAV، در 25 روز بازدهی بیش از 5% داشته‌ است.

سود کردن از طریق تحلیل بنیادی شرکت‌های تولیدی

شرکت‌های تولیدی از طریق محاسبه EPS ارزش‌گذاری می‌شوند. EPS به معنی سود خالص به ازای هر سهم است. افراد می‌توانند EPS گذشته شرکت‌ها را به صورت لحظه‌ای در سایت TSE مشاهده کنند. اما آنچه برای سرمایه‌گذاری دارای ارزش است، میزان سودسازی شرکت‌ها در آینده می‌باشد.

در بخش تحلیل بنیادی سایت انیگما EPS تحلیلی (فوروارد) بیش از 300 شرکت تولیدی توسط متخصصین محاسبه و در اختیار کاربران قرار داده شده است. اما صرفا انجام تحلیل بنیادی کافی نمی‌باشد. آنچه مهم است، مقایسه ارزندگی این سهم‌ها نسبت به یکدیگر است. هرچه یک شرکت پی‌ بر ای پایین‌تری داشته باشند، از ارزندگی بیشتری برخوردار است.

افراد می‌توانند از طریق دیده‌بان بنیادی سایت انیگما برترین شرکت‌های تولیدی را بر اساس پارامتر سودخالص آینده‌نگر شناسایی کنند. همچنین در این بخش شرکت‌ها را می‌توان به تفکیک صنعت یا طور کلی مشاهده کرد. در ادامه بازدهی دیدبان بنیادی انیگما از 27 بهمن پایان سال 1400 بررسی شده است.

طبق جدول فوق 5 سهم از 10 سهم اول لیست بنیادی انیگما، در 25 روز بازدهی بیش از 10% داشته‌اند.

چینش سبد سرمایه‌گذاری پر سود

تا به اینجا در این مقاله روش‌های کسب سود از بازار سرمایه معرفی شد. در ابتدا می‌توان معاملات سهامداران و بازیگران پر سود رو دنبال کرد. سپس می‌توان با استفاده از تحلیل بنیادی از میان شرکت‌های تولیدی ارزنده‌ترین سهم‌ها را شناسایی و خرید کرد. این روش کم‌ریسک بوده و شما می‌توانید خیال خود را در بورس راحت کنید. پس آن با استفاده از تحلیل ان ای وی شرکت‌های سرمایه‌گذاری می‌توان پایین‌ترین نسبت‌های پی به ان ای وی را شناسایی و در این شرکت‌ها سرمایه‌گذاری کرد.

در بازار سرمایه بیش از 700 سهم وجود دارد که برای انتخاب سهم مناسب جهت سرمایه‌گذاری، باید تمام موارد ذکر شده بررسی شود. استفاده از محصولات معرفی شده انیگما به شما کمک می‌کند تا بهترین سهم‌ها را شناسایی کنید. همواره داشتن 10 سهم اول لیست بنیادی، 5 سهم اول محصول ان ای وی و دنبال کردن سهامداران پربازده در بلندمدت سودآوری فوق‌العاده‌ای برای شما خواهد داشت.

با این وجود انیگما در سبدهای پیشنهادی خود هر هفته 5 سهم منتخب باتوجه به استراتژی‌های مطرح شده معرفی می‌کند. بیش از یک سال است که سبدهای پیشنهادی انیگما منتشر می‌شود و بازدهی فوق‌العاده‌ای داشته است. ما در انیگما با انتشار سهم‌های منتخب خود، می‌خواهیم شما نیز در این بازدهی و سود با ما همراه باشید.

در 73 هفته‌ی گذشته که سبدهای پیشنهادی انیگما ارائه شده‌اند، به جز 3 هفته، بازدهی سبد انیگما همواره از شاخص کل بیشتر بوده است. بازدهی شاخص کل بورس در یک سال گذشته منفی 11/5% و بازدهی یکساله سبدهای پیشنهادی انیگما 61/2% بوده است.

برای ارتباط با کارشناسان انیگما و معرفی بیشتر محصولات، در قسمت گفت‌وگوی آنلاین با ما در ارتباط باشید. همچنین می‌توانید با وارد کردن اطلاعات خود در بخش نظرات از مشاوره رایگان کارشناسان انیگما بهره‌مند شوید.

چگونه سهام سودآور را انتخاب کنیم و سهام برتر را بشناسيم؟

سرمایه‌گذاری در بازار سهام نیازمند یک استراتژی مناسب بر اساس میزان سرمایه، مدت زمان سرمایه‌گذاری، بازده مورد انتظار و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار است.

بر این اساس، اولین گام در سرمایه‌گذاری، شناسایی سهام شرکت‌ها با استفاده از روش‌های حرفه‌ای تجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی است.

با وجود پیچیدگی‌ این روش‌ها، معیارهای مشخصی برای بررسی اولیه سهام شرکت‌ها وجود دارد که در این میان می‌توان به عواملی همچون چشم‌انداز صنعت، سودآوری، وضعیت نقدینگی، میزان بدهی‌ها، نسبت قیمت به سود هر سهم، درصد سهام شناور آزاد، نقدشوندگی، سیاست تقسیم سود و ترکیب سهامداران شرکت اشاره کرد.

از طرفی دیگر در انتخاب سهام باید خصوصیات فردی، سود مورد انتظار و درجه ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار را نیز مد‌نظر قرار داد.گزارش زیر حاصل گفت‌وگویی با ندا گودرزی، کارشناس ارزش گذاری شرکت تامین سرمایه امین است که برخی از شاخصه‌های انتخاب سهام برتر را مورد بررسی و تحلیل قرار داده است.

برای خرید سهام با روش علمی چه راهکارهایی پیش روی سرمایه‌گذاران است؟

اصلی‌ترین راهکار در این رابطه تحلیل بنیادی سهام است. تحلیل بنیادی فرآیندی است که ارزش ذاتی یک سهم با توجه شرایط کنونی و آتی، وضعیت اقتصاد کلان، جایگاه صنایع در اقتصاد آن کشور و روند اطلاعات مالی شرکت برآورد می‌شود.

پس از بررسی و پیش‌بینی سودآوری شرکت، با تنزیل جریانات نقدی آتی با نرخ بازده مورد انتظار بر اساس ریسک سهم، ارزش ذاتی آن کشف می‌شود.

سرمایه‌گذاری با مقایسه ارزش ذاتی پیش‌بینی شده و ارزش بازار سهم به تصمیم‌گیری در مورد خرید (در صورت کمتر بودن قیمت روز نسبت به ارزش ذاتی) یا فروش (در صورت فراتر رفتن قیمت سهم نسبت به ارزش ذاتی آن) می‌پردازد.

برای انتخاب صنعت برتر باید به چه مولفه‌هایی توجه کرد؟

با بررسی روند شاخص‌های اقتصادی که به طور قابل ملاحظه‌ای در فعالیت هر شرکت تاثیر‌گذار است، می‌توان به انتخاب سهام پرداخت. از مهم‌ترین شاخص‌ها می‌توان به نرخ تورم، میزان رشد تولید ناخالص داخلی، نرخ بیکاری، تغییرات در میران عرضه و تقاضای پول و … اشاره کرد.

همچنین ارزیابی بخش‌های متفاوت اقتصادی با توجه به شاخصه‌هایی همچون: سهم هر بخش در تولید ناخالص داخلی و میزان رشد اقتصادی، فرصت‌های رشد و سرمایه‌گذاری موجود، فضای کسب‌و‌کار رقابتی و میزان حساسیت صنعت به سیاست‌های داخلی و خارجی.

در نهایت باید به بررسی عوامل مختص شرکت پرداخت. در این مرحله، سرمایه‌گذاران باید به سلامت مالی شرکت و کیفیت سود گزارش شده آن بپردازند.

همچنین لازم است تحلیل همه‌جانبه‌ای در مورد فعالیت شرکت، قدرت و توانایی شرکت برای جوابگویی به نیازهای نقدی غیر‌منتظره، توانایی رشد سود و توانایی برای بازپرداخت تعهدات آتی بلندمدت انجام داد.

پس از تشخیص و خرید سهام برتر چگونه می‌توان زمان فروش و خروج از سرمایه‌گذاری را تعیین کرد؟

زمان بندی ورود و خروج مناسب را باید با توجه به ارزش ذاتی سهام تعیین کرد نه بر مبنای قیمت‌های در حال رشد و افت یا تعصب و رفتار احساسی در سرمایه‌گذاری؛ زمانی که تنها بر مبنای افزایش قیمت اخیر تصمیم به خرید می‌گیرید چون ممکن است در معرض این آسیب باشید که در اوج قیمت‌ها اقدام به خرید کنید لذا با برگشت قیمت در بلند‌مدت به سطح متعادل خود، اصل سرمایه را به مخاطره می‌اندازید.

همچنین در صورتی که دارای سهامی با چشم‌انداز نامناسب هستید و تنها به دلیل وابستگی احساسی یا عدم تمایل بر شناسایی زیان کاغذی از فروش آن خودداری می‌نمایید، عملکرد سرمایه‌گذاری خود را کمتر از حد بهینه رقم می‌زنید.

برای انتخاب سهام برتر از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی چه روشی را پیشنهاد می‌کنید؟

سهامداران حقیقی به دلیل عدم برخورداری از تیم حرفه‌ای تحلیل برای خرید و فروش سهام، بهتر است در صندوق‌های سرمایه‌گذاری وارد شوند. سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها از لحاظ مالی نیز مقرون به صرفه‌تر است و هزینه کمتری در بردارد.

اما اگر یک شخص حقیقی هستید و تمایل دارید سهام برتر را خودتان انتخاب کنید، باید با آموزش و کسب تجربه، مسیر موفقیت را برای خودتان هموار کنید.

مطالبی می‌تواند به شما در انتخاب سهام کمک کند را در زیر بخوانید:

چرا بسیاری از سهام کوچک بدون توجه به ارزش واقعی رشد می‌کند، ولی برخی سهام برتر در بازار راکد هستند؟

شرکت‌هایی با سود آوری پایین می‌توانند با مدیریت و دستکاری سود، بر اساس روش‌هایی همچون ارائه تخفیفات بسیار بالا در یک دوره، تبدیل نمودن هزینه‌های عملیاتی به سرمایه‌ای و… سود‌آوری بالاتری را برای یک دوره نشان دهند که منجر به افزایش قیمت سهم در کوتاه‌مدت گشته اما با توجه به حاکمیت اصل برگشت به میانگین در بلندمدت، قیمت سهام در نهایت به سمت میانگین ارزش ذاتی میل می‌کند.

نکاتی برای گرفتن تصمیمات موفق در بورس و تشخیص سهام برتر

• سرمایه‌گذاری بر مبنای سبد متنوعی از سهام با لحاظ کردن توان ریسک‌پذیری خود.
• خرید سهام ارزشی در بلند مدت و سهام رشدی در کوتاه‌مدت با استفاده از فرصت نوسان گیری و رشد بلندمدت به طور توامان.
• عدم واکنش بیش از اندازه به اطلاعات و وقایع اخیر. (قاعده‌ای در سرمایه‌گذاری وجود دارد که می‌گوید هیچ چیز آن طور که به نظر می‌رسد خوب یا بد نیست).
• عدم تاکید بیش از اندازه بر اطلاعات اندک اما در دسترس؛ سعی کنید تا جایی که ممکن است اطلاعات بیشتر و واقع بینانه در مورد سهم مورد نظر خود به‌دست آورید.
• نگاه منصفانه‌ای به نظرات و اطلاعات رد‌کننده نظرات سرمایه‌گذاری‌های خود داشته و پذیرای نظرات مخالف باشید.
• بسیاری از سرمایه‌گذاران به استراتژی غیر‌عقلانی «شنیدن آنچه که دوست دارند بشنوند» علاقه دارند.
• استفاده از مشاوره‌های سرمایه‌گذاری و شناخت عوامل روانشاختی و میزان ظرفیت پذیرش ریسک به منظور تخصیص بهینه دارایی‌ها.
• شناخت ویژگی‌های ‌روانشناختی خود.

سخن آخر

توجه داشته باشید که افراد دارای سوگیری‌های رفتاری هستند که منشا بسیاری از آنها استدلال‌های نادرست و برخی بر مبنای احساسات فردی می‌باشد.

اگر شما رفتارهایی همچون «نگهداری سهام زیان ده با وجود عدم انتظار از رشد آتی، کم اهمیت پنداشتن اطلاعات منفی و… را در خود می‌بینید به سوگیری‌های رفتاری دچار هستید.

پدر علم اقتصاد آدام اسمیت معتقد بود که «سرمایه‌گذاران اگر در مورد خود شناخت کافی ندارند، بازار سهام جای گرانی برای کسب این شناخت است!»

برای تست کردن اینکه آیا در دام این سوگیری‌های شناختی و یا احساسی هستید، ساده‌ترین راه آن است که از خود بپرسید اگر به جای این سهم، پول نقد در اختیار داشتم، باز هم این سهم را خریداری می‌کردم یا در فرصت‌های جایگزین سود‌آوری سرمایه‌گذاری می‌کردم؟ پاسخ به این سوال می‌تواند راه درست را درخصوص نگهداری یا فروش سهم نشان دهد.

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

شناسایی سهام ارزشمند و پرسود

یکی از مواردی که برای پیدا کردن سهام مناسب در بورس به ما کمک می‌کند، نسبت PEG یا «نسبت قیمت به درآمد به نرخ رشد» است؛ ابزار ارزشمندی در تحلیل بنیادی که به وسیله آن می‌توان سهام در حال رشد را ارزیابی کرد. در ادامه نسبت PEG‌ و نحوه استفاده از آن برای ارزش‌گذاری سهام را توضیح خواهیم داد.

ارزش اسمی چیست؟

• ۲۱ شهریور ۱۴۰۱
• arezo
• ۴ نظر
• ۱۵۲ مشاهده

ارزش اسمی یکی از کاربردی‌ترین عناوین موجود در بازار سرمایه است. در واقع ارزش‌گذاری‌ها، پایه و اساس بازار بورس هستند. برای افرادی که قصد سرمایه‌گذاری در بورس را دارند، ارزش‌گذاری یکی از ارکان مهم محسوب می‌شود.

ارزش خالص فعلی (NPV) چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

• ۲۵ اردیبهشت ۱۴۰۰
• bashgah1
• ۵ نظر
• ۱۹۵۲ مشاهده

یک سرمایه‌گذاری در صورتی مفید خواهد بود که برای مالکان خود ارزش ایجاد کند. در حالت کلی، یک طرح سرمایه‌گذاری زمانی مفید است که ارزش بازار آن بیش از هزینه تحصیل آن باشد.

سهام بنیادی چیست؟ تفاوت سهم های بنیادی و غیربنیادی

• ۱ اردیبهشت ۱۴۰۰
• bashgah1
• ۱۵ نظر
• ۱۶۴۶ مشاهده

سهامداران بورس همواره به دنبال سرمایه‌گذاری در سهم‌های پر سود هستند و در این راه از روش‌های مختلفی مثل تحلیل بنیادی ، تحلیل تکنیکال ، فیلترنویسی و… استفاده می‌کنند. یکی از اصطلاحاتی که معمولا توسط این افراد به کار برده می‌شود «سهام بنیادی» است اما عبارت سهام بنیادی چه مفهومی دارد؟ تفاوت سهم های بنیادی و غیربنیادی چیست و کدام یک بهتر است؟ در ادامه این مقاله به موضوع سهم‌های بنیادی، چگونگی شناسایی آن‌ها، فاکتورهای اصلی تشخیص سهام بنیادی و غیربنیادی خواهیم پرداخت.

نحوه ارزش گذاری شرکت ‌ها در تحلیل بنیادی چگونه است؟

• ۲۳ فروردین ۱۴۰۰
• bashgah1
• ۱۵ نظر
• ۱۵۵۶ مشاهده

تحلیل بنیادی یا Fundamental Analysis روشی برای تعیین ارزش واقعی و ذاتی سهام شرکت‌ها است که از طریق مطالعه و بررسی شرایط کلی اقتصاد‌، صنعت و وضعیت شرکت انجام می‌شود. تحلیلگران بنیادی طیف متنوعی از اطلاعات و داده‌های آماری را به کار می‌برند: صورت‌های مالی شرکت، آمار و اطلاعات اقتصاد ملی، اطلاعات اقتصاد جهانی، طرح‌های توسعه و … . بحث امروز ما نحوه ارزش گذاری شرکت در تحلیل بنیادی است که با استفاده از بررسی صورت‌ها و نسبت‌های مالی انجام می‌شود.

سرمایه در شناسایی سهام ارزشمند و پرسود گردش چیست؟ فرمول سرمایه در گردش

• ۱۱ بهمن ۱۳۹۹
• agah4
• ۳ نظر
• ۲۴۵۳ مشاهده

دانستن مفاهیم مهم حسابداری نقش به سزایی در اداره یک کسب و کار دارد. یکی از این مفاهیم کاربردی، «سرمایه در گردش» است که شاید برخی از افراد آن را با وجه نقد اشتباه بگیرند. سرمایه در گردش، معیاری برای سنجش میزان کارآمدی یک شرکت و نشان‌دهنده سلامت مالی آن در کوتاه‌مدت است. در این مطلب، به معرفی و فرمول مفهوم سرمایه در گردش می‌پردازیم.

بتای منفی سهم چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

• ۱۰ شهریور ۱۳۹۹
• agah4
• ۳۰ نظر
• ۳۷۲۲ مشاهده

یکی از ملزومات ورود سرمایه‌گذاران به هر بازاری، کسب دانش و تخصص مربوط به آن بازار است. بازار بورس یکی از بسترهای بزرگ سرمایه‌گذاری در هر کشور به شمار می‌رود و طی کردن مسیر آموزش به ‌منظور ورود به این بازار الزامی است زیرا برای خریدوفروش سهام شرکت‌های بورسی، باید اطلاعات و عملکردهای این شرکت‌ها مورد بررسی قرار گیرد. یکی از ابزارهای ارزیابی عملکرد شرکت‌ها، ضریب بتا است. برای آشنایی با بتای منفی در بورس و نحوه محاسبه ضریب بتا در این مقاله با ما همراه باشید.

شاخص قیمت تولید کننده PPI

• ۲۳ مرداد ۱۳۹۹
• operator1
• ۰ نظر
• ۳۲۷۳ مشاهده

شاخص قیمت تولیدکننده، میزان تغییر در قیمت کالاها و خدماتی است که توسط یک تولید کننده خریداری شده و پس از تولید محصول نهایی به فروش می‌رسد. بنابراین این شاخص تغییر در سطح عمومی قیمت‌ها را از دیدگاه تولید کننده و خریدار در بخش‌های مختلف اقتصادی مانند کشاورزی، صنعت، معدن و خدمات نشان می‌دهد. دوره بررسی شاخص قیمت تولید کننده ماهانه است که توسط بانک مرکزی و مرکز آمار ایران اعلام می‌شود.

نسبت p/s یا نسبت قیمت به فروش چیست؟ بهترین نرخ p/s چه عددی است؟

بررسی نسبت‌های مالی، برای یک سرمایه‌گذاری پرسود و کم ضرر به سرمایه‌گذار بسیار کمک می‌کند. یکی از مواردی که سرمایه‌گذار قبل از هر سرمایه‌گذاری بهتر است از آن مطلع باشد، ارزش واقعی آن شرکت است. نسبت p/s، قیمت بازار هر سهم را به‌ازای میزان فروش محصولات شرکت نشان می‌دهد. این نسبت برای سنجیدن روند تولید و فروش شرکت به سرمایه‌گذار کمک می‌کند. در ادامه قصد داریم با این شاخص بیش‌تر آشنا شویم.

نسبت قیمت به فروش یا p/s چیست؟

یکی از ابزارهای ارزش‌گذاری سهام و تحلیل شرکت‌ها شاخص p/s است. از این شاخص برای مقایسه‌ی قیمت سهام شرکت با درآمد آن استفاده می‌شود؛ به‌عبارت‌دیگر این نسبت نشان می‌دهد که بازارهای مالی چه ارزشی برای هر ریال از فروش یا درآمد یک شرکت قائل شده‌اند.

نسبت p/s مخفف دو واژه‌ی price به معنی قیمت و sale به معنی فروش است. بدین ترتیب نسبت قیمت بازاری هر سهم را به فروش آن نشان می‌دهد. چنانچه فروش یک شرکت افزایش یابد، می‌توان انتظار داشت به‌طورکلی شرکت موردنظر رشد را تجربه کند. نسبت p/s یکی از معیارهایی است که نشان می‌دهد یک شرکت در مقایسه با شرکت‌های دیگر در گروه و صنعت خودش سهام پرسودتر یا مقرون‌به‌صرفه‌تری را عرضه می‌کند. برای شرکت‌هایی که در حال حاضر سودآوری نشان نمی‌دهند یا فقط حداقل سود را نشان می‌دهند این نسبت می‌تواند معیار مفیدی باشد. همچنین اگر شرکتی درآمد منفی موقتی داشته باشد، این شاخص برای تجزیه‌وتحلیل آن شرکت به کمک سرمایه‌گذار یا تحلیلگر می‌آید.

p/s یا نسبت قیمت به درآمد بورس ایران

در نمودار زیر نسبت قیمت به درآمد بورس ایران در 20 سال اخیر آورده شده است. همانطور که از نمودار پیداست نسبت قیمت به فروش همواره نزدیک به عدد ۲ بوده است، اما در سال ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹ این عدد از میانگین تاریخی خود فاصله‌ی زیادی گرفت، اما پس از چند ماه به میانگین تاریخی خود نزدیک شد. دلیل کاهش این عدد صرفاً بالا بودن قیمت‌ها و کاهش قیمت‌ سهام شرکت‌ها پس از سال ۱۳۹۹ نبوده است، چراکه درآمد شرکت‌ها به دلیل تورم بالا رفته، قیمت کالاهای اساسی افزایش پیدا کرد و مخرج کسر P/S نیز افزایش یافت، درنتیجه نسبت قیمت به درآمد بورس ایران کاهش چشمگیری پیدا کرد.

p/s یا نسبت قیمت به درآمد شرکت چه عددی باید باشد؟

نسبت p/s می‌تواند بین صنایع مختلف متفاوت باشد. برای مقایسه‌ی p/s دو شرکت بایستی یک شرکت، با شرکت‌های مشابه درهمان صنعت مقایسه شود. عدد 2 معمولاً به‌عنوان معیار در نظر گرفته می‌شود. چنانچه نسبت p/s بین عدد 1 و 2 باشد، خوب در نظر گرفته می‌شود اما هرچه این عدد کمتر از یک باشد مطلوب‌تر است. نسبت p/s برای اعداد بیشتر از 4 نامطلوب است؛ بنابراین هرچه این نسبت کوچک‌تر باشد سرمایه‌گذاری در آن سهم بهتر است.

اهمیت p/s یا نسبت قیمت به فروش

سرمایه‌گذار از نسبت p/s برای مقایسه‌ی قیمت سهام شناسایی سهام ارزشمند و پرسود شرکت‌ها با درآمد آن‌ها و تشخیص ارزشمندی آن سهام استفاده می‌کند. این نسبت نشان‌دهنده‌ی ارزش هریک واحد فروش یا درآمد شرکت است، بنابراین این نسبت برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران می‌تواند معانی مختلفی داشته باشد؛ سرمایه‌گذار به‌خوبی می‌تواند با استفاده از نسبت p/s سوددهی سهام و موقعیت آن را در مقایسه با شرکت‌های مشابه در همان صنعت شناسایی کند. چنانچه سهمی بیش از حد ارزش‌گذاری شده باشد، با بررسی این نسبت می‌تواند از این امر اطلاع پیدا کرده، در شرکت بهتری سرمایه‌گذاری نماید. همچنین با استفاده از این نسبت می‌توان از میزان رشد شرکت در طول زمان اطلاع پیدا کرد.

کاربرد p/s یا نسبت قیمت به فروش در تحلیل سهام

مقایسه‌ی p/s شرکت با سهم‌های دیگر حاضر در صنعت، یکی از بهترین راه‌های بررسی این نسبت است. برای این مقایسه لازم است همه‌ی سهم‌های صنعت موردنظر محاسبه شده، سپس با p/s سهم‌های دیگر از صنایع مختلف مقایسه شود. میانگین اعداد به‌دست‌آمده را می‌توان در جهت مقایسه‌ی این میانگین با میانگین صنعت استفاده کرد. چنانچه سهم، p/s نزولی داشته باشد احتمال دارد که سهم به سمت سودآوری حرکت کند. لازم به ذکر است شرکت‌هایی که دارای سود غیرعملیاتی نیز هستند، روش محاسبه‌ی سود متفاوتی دارند. امروزه نیازی به محاسبه‌ی این نسبت به‌صورت دستی نیست، چراکه این نسبت در سایت TSETMC در صفحه‌ی مربوط به هر سهام درج می‌شود.

انواع p/s یا نسبت قیمت به فروش

نسبت قیمت به فروش می‌تواند از دو روش گذشته‌نگر یا آینده‌نگر به دست آید. p/s گذشته‌نگر از ارقام فروش 12 ماه گذشته و p/s آینده‌نگر p/s شرکت را برای ماه‌های آینده پیش‌بینی می‌کند. p/s گذشته‌نگر با استفاده از ارقام فروش گذشته‌ی شرکت فرضی معقول ایجاد می‌کند اما مقدار p/s آینده‌نگر که بهترین تخمین از فروش آینده را در نظر می‌گیرد، به پیش‌بینی‌ها بستگی دارد. لازم به ذکر است که هرچند این معیار می‌تواند مقدار فروش آینده‌ی شرکت را تا حدودی براورد کند اما در وقوع آن تضمینی وجود ندارد؛ بنابراین برای افراد ریسک‌گریز استفاده از این روش پیشنهاد نمی‌شود. به‌هرحال استفاده از هرکدام از روش‌های بیان شده، به اولویت و شرایط سرمایه‌گذار بستگی دارد و نمی‌توان گفت که کدام روش بهتر عمل می‌کند.

مزایای نسبت p/s یا نسبت قیمت به فروش

نسبت p/s می‌تواند سرمایه‌گذار را از حاشیه‌ی سود شرکت مطلع سازد؛ بنابراین نسبت p/s بزرگ‌تر زمانی اتفاق می‌افتد که حاشیه‌ی سود شرکت بزرگ‌تر باشد. البته لازم به ذکر است که حاشیه‌ی سود در صنایع مختلف متفاوت است. از دیگر مزایای نسبت p/s می‌توان به کمتر بودن احتمال میزان دست‌کاری در آن اشاره کرد؛ بنابراین نسبت p/s به سرمایه‌گذار کمک می‌کند تا تحلیل و بررسی دقیق‌تری درباره سهام شرکت‌ها در اختیار داشته باشد.

ملاحظه‌ای در تحلیل شرکت‌ها با نسبت قیمت به درآمد یا P/S

باید دقت داشته باشید که صِرف استفاده از نسبت قیمت به درآمد برای ارزشگذاری شرکت‌ها قطعاً کافی نخواهد بود؛ لازم است نگاه جامعی به ارزشگذاری سهام شرکت‌ها داشته باشید و به یک روش ارزشیابی اتکا نکنید. توجه داشته باشید که عموماً از نسبت قیمت به درآمد برای تحلیل و ارزشگذاری شرکت‌های زیان‌ده استفاده می‌شود و نمی‌توان درباره‌ی عدد آن با قطعیت سخن گفت؛ درواقع نمی‌شود گفت نسبت قیمت به فروش همواره باید نزدیک عدد ۲ باشد و در غیر این صورت قیمت سهام شرکت، بالای ارزش واقعی است. در عین داشتن نگاهی جامع به روش‌های ارزش‌گذاری و عدم اتکا به یک روش باید به وضعیت و جو کلی بازار نیز توجه داشته باشید.

جمع‌بندی آکادمی دانایان

برای یک سرمایه‌گذاری پربازده یکی از ضروری‌ترین و پراهمیت‌ترین مواردی که سرمایه‌گذار باید به آن توجه داشته باشد اطلاع از ارزش واقعی شرکت است. نسبت‌های مالی به‌خوبی می‌توانند ارزش واقعی شرکت را در اختیار سرمایه‌گذار قرار دهند. یکی از این نسبت‌ها، نسبت p/s یا نسبت قیمت به فروش است که از تقسیم قیمت بازار سهم، به میزان درآمد حاصل از فروش به نسبت هر سهم به دست می‌آید. چنانچه عدد این نسبت به سمت یک و کمتر از آن میل کند، آن سهم برای سرمایه‌گذار جذاب‌تر است. در پایان باید اشاره کنیم که این نسبت به‌تنهایی برای تصمیم‌گیری دررابطه‌با خرید سهام یک شرکت مناسب نیست.

برای دسترسی به سایر محتواها به صفحه‌ی اصلی وب‌سایت آکادمی دانایان مراجعه کنید.